連邦準備制度理事会が0.25%の利下げを実施、国債利回りが急落し、短期債券の下落幅が拡大

Source: BlockMedia Original Title: [뉴욕채권] ‘금리 인상 없다’…美 국채금리 급락…단기물 낙폭 확대 Original Link: 米連邦準備制度(Fed・連邦準備制度)が基準金利を0.25%ポイント引き下げたことで、米国債金利は一斉に下落した。ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長が金利引き上げの可能性を否定し、緩和姿勢の継続を強調したことが金利低下を導いた。

米国債市場では、10年物国債金利が前取引日比4.3bp下落し、4.155%を記録した。取引中には一時4.209%まで上昇し、3ヶ月ぶりの高値を更新したが、連邦準備制度発表直後に反落した。これは最近4営業日連続で上昇していた流れが終わったもので、過去5週間で最長の上昇傾向にブレーキがかかったことを示している。

連邦準備制度は予想通り基準金利を0.25%ポイント引き下げた。特に、フェデラル・オープン・マーケット委員会（FOMC）のドットチャートでは2026年の追加金利引き下げ見通しは依然として一度にとどまっており、労働市場の弱さを主な引き下げ要因とし、景気減速懸念が市場に反映された。パウエル議長は記者会見で「次回会合での金利引き上げは基本シナリオではない」と述べ、引き締めの可能性を事実上排除した。

これにより、短期国債を中心に金利は迅速に反応した。2年物国債金利は7.3bp急落し、3.54%を記録しており、10月中旬以降の1日あたり最大の下落幅となった。これは、連邦準備制度の政策金利見通しに敏感な短期物の特性が反映された結果と考えられる。

30年物国債金利も2.1bp下落し、4.788%を記録した。前週に行われた3年物および10年物国債の入札が、市場の良好な需要のもとで完了し、長期物の金利安定に寄与したと分析されている。11日には300億ドル規模の30年物入札が予定されており、市場の需給状況に対する関心が高まっている。

短期と長期の金利差を示す2年-10年物スプレッドは60.1bpに拡大し、9月以降の最高水準を記録した。これは、市場が中長期的な景気減速の可能性を反映しつつも、短期的な金融緩和への期待感を高めていることを示唆している。

物価連動債(TIPS)市場では、今後5年間の平均期待インフレ率を示す5年物のブレイクイーブン・インフレ率(BEI)が2.326%となり、前日(2.332%)からやや低下した。10年物のBEIは2.268%を示し、市場は今後10年間の平均インフレ率を約2.3%と見込んでいると解釈される。