Rippleはマイルストーンを祝う一方、XRPはUSD 2以下で苦戦しています

ソース：CryptoValleyJournal オリジナルタイトル：Ripple celebrates milestones – while XRP struggles below USD 2 オリジナルリンク：https://cryptovalleyjournal.com/hot-topics/news/ripple-celebrates-milestones-while-xrp-struggles-below-2-usd/ Ripple Labsは最近、いくつかの戦略的ブレイクスルーを達成しました：(OCC)による国営信託銀行の条件付き承認と、スイスのAMINA Bankとの提携です。これは、Rippleの完全に許可された支払いソリューションを採用した最初のヨーロッパの銀行です。

しかし、制度的インフラが強化される一方で、XRPは年間最高値から40％以上下落し、取引開始以来で約10億ドルのXRP ETF流入にもかかわらず、2ドル前後で取引されています。企業の進展とトークンの評価の乖離は、制度的採用がスポット価格にどのように伝達されているかについて疑問を投げかけます。OCCの決定により、RippleはCircle、BitGo、Paxos、Fidelityとともに、国営銀行ライセンスを持つ唯一の暗号企業として位置づけられます。これは、安定コインRLUSDをOCCとニューヨーク金融サービス局の二重監督下に置く規制の正当性の一形態です。それにもかかわらず、市場の反応は控えめであり、XRPは何度も心理的に2ドルのラインを下回っています。

OCC承認：Rippleが規制された銀行に

2025年12月12日に付与された条件付き承認は、Ripple National Trust Bank (RNTB)の設立を可能にし、制度的な転換点となります。CEOのBrad Garlinghouseはこのステップを「RLUSDの安定コインにとって大きな進展」と表現し、連邦レベルと州レベルの両方で新たに適用される二重監督を強調しました。この承認により、Rippleは連邦準備銀行への加盟申請を義務付けられます－これは従来の銀行だけが行っていたプロセスです。従来の暗号企業とは異なり、Rippleは伝統的な金融機関と同じコンプライアンス基準に従う必要があります。

しかし、「条件付き承認」という用語には重要な意味があります：運営活動の開始はさらなる規制の審査次第です。OCCは「徹底的な評価」に基づく決定を公表しており、これは追加の要件が続く可能性を示唆しています。それでも、このシグナルは基準を設定します。世界中の数千の暗号企業の中で、この承認を得たのはわずか5社です。

AMINA Bank：Ripple Paymentsのヨーロッパ初公開

同時に、FINMA規制のAMINA Bank AGは、Ripple Paymentsを導入したと発表しました。これにより、ヨーロッパ初の銀行として、Rippleのインフラを通じたクロスボーダーリアルタイム決済を提供します。スイスのこの金融機関は、RLUSDを含むフィアット通貨やステーブルコインの取引を、複数のコルレス銀行を経由せず、遅延のない清算サイクルで処理します。

「Ripple Paymentsの統合により、私たちのクライアントはブロックチェーンのレールと従来の銀行システム間の摩擦を軽減できます」 – AMINA Bank AG

Ripple Paymentsは現在、950億ドル以上の取引量を処理し、世界の外国為替市場の90％以上の管轄区域をカバーしています。この提携は既存の関係に基づいています：AMINAは2025年初めからRLUSDの管理と取引サービスをサポートしています。この動きは、ライセンスを持つ金融機関を通じて拡大するRippleの戦略を強調しており、これは2025年8月に相互の控訴撤回で終了した長年のSECの法的争いから得た教訓です。

XRP ETF流入と価格への影響なし：制度的需要のパラドックス

2025年11月から取引が開始されて以来、XRPスポットETFは累積で約10億ドルの流入を記録し、7つの取引可能な商品は合計資産運用額(AuM)が11.8億ドルに達しています。ETFは連続30営業日の純流入を記録しており、これはビットコインやイーサリアムのETFが同期間中に流出を経験したのと対照的です。

それにもかかわらず、XRPは2.50ドルから約2ドルまで下落し、1ヶ月で20％の損失を出しました。2025年7月の史上最高値3.65ドルからは、今や45％以上離れています。アナリストは構造的な要因を指摘します：ビットコインETFは供給の希少性を高めるのに対し、XRPは600億以上の循環供給に直面しており、そのうちRipple Labs自身も約350億をエスクローに保有しています。

RLUSDの成長と制度的インフラ

RippleのステーブルコインRLUSDは、静かなる成功へと進展しています：2024年12月の開始以来、市場時価総額は13億ドルに上昇し、2025年には1200％超の増加を記録しています。XRP LedgerとEthereumをまたぐマルチチェーン戦略と、GeminiやMastercardとのパートナーシップが採用を促進しています。GeminiはRLUSDを用いたカード決済を統合し、Mastercardはクロスボーダー支払いにこのステーブルコインを利用しています。

目指す信託銀行ライセンスは、RLUSDに追加の制度的アクセスを提供する可能性があります。規制のないステーブルコインとは異なり、RLUSDは今後最も厳しい米国のコンプライアンス基準に従うことになり、Tether (USDT)のような資産は監査の透明性が低いことに対して競争上の優位性を持ちます。Rippleの戦略は明確です：規制の卓越性を差別化要素とし、ますます監督される市場で競争力を高めることです。

それでも、このインフラが直接XRPに恩恵をもたらすかどうかは疑問です。RLUSDはネイティブにXRPL上で動作しますが、取引には必ずしもXRPがブリッジ資産として必要ではありません。もともとのビジョンであった銀行向けの流動性ブリッジとしてのXRPの役割は、期待ほど速く実現していません。ほとんどのRippleNetパートナーは、XRPを統合せずにソフトウェアを利用しています。

制度的な基本要素と弱い価格パフォーマンスの交差点

Rippleの最近の成功は、規制された金融インフラ企業としての地位を固めつつあります－物議を醸した暗号プロジェクトから許可を得た銀行サービスプロバイダーへの変貌です。OCCの承認、ヨーロッパの銀行提携、RLUSDの採用は、RippleがB2Bセグメントで勢いを増していることを示しています。

しかし、XRP投資家にとって、根本的な疑問は未解決のままです：制度的採用がいつ持続的な価格圧力に変わるのか？ETFの仕組みだけでは不十分です－ビットコインの希少性とイーサリアムのDeFiユーティリティは有機的な需要を生み出しています。現状、XRPにはそれに匹敵する仕組みがありません。Rippleの成果が主にRLUSDや許可されたサービスに利益をもたらす限り、XRPは技術的な売り圧力の下にとどまる可能性が高いです。今のところ、2ドルのラインは、制度的なストーリーと弱い市場構造の間の心理的な戦場となっています。