Aster 解鎖リスクはどこにある？トレーダーの三層観察法

**大規模解鎖が迫るが、「何倍に上昇するか」ではない**

Asterの今回の解鎖イベントは、真剣に受け止める価値がある。最新のデータによると、ASTERの現在価格は$0.69まで下落し、24時間の取引量は約1324万ドルで、以前の1.1付近から明らかに調整されている。総供給量は80億枚で、そのうち空投が53.5%を占めており、この比率自体が解鎖リスクの高さを示している。

**スケジュール：短期的な供給圧力はどれほどか？**

最初の7.04億枚は9月のTGEで解鎖（総量の約8.8%）、その後80ヶ月にわたりリニアに解放される——一見穏やかに見えるが、10月初旬にはさらに約3.2億枚の解鎖ラッシュがあり、これは流通量の約19%に相当する。一度に市場に投入されるため、短期的な価格への衝撃は避けられない。

**トレーダーの三層観察法**

大規模解鎖の波の中で生き残るには、次の3つの視点が重要：

1. **取引量は供給衝撃に耐えられるか**

解鎖後、市場には大量のトークンが流入する。ここで注目すべきは「取引の深さ」——取引量が増えるのは良いことだが、注文が上側に集中していると、みんな売りを待っている状態になり、「一気に高値で売り抜ける」典型的な局面になる。取引量と注文構造を見れば、市場が吸収できるか、自己循環かを判断できる。

2. **オンチェーンのトークン流れが解鎖の性質を決める**

重要なポイント：解鎖されたアドレスは取引所に直送されるのか、それともエコシステムのプロジェクトやインセンティブプールに段階的に流れるのか？前者は純粋なネガティブ材料だが、後者はむしろ好材料になり得る——トークンがエコシステム内にロックされている場合、直接的な売り圧力は抑えられる。これには継続的なオンチェーンアドレスの行動監視が必要。

3. **ストーリーラインはトークンを掴めるか**

プロジェクト側の協力度も重要。解鎖前後に新製品のリリースやエコシステムの協力、流動性計画などの重要な情報が出ているか？あれば、市場期待を積極的に管理している証拠。何もなければ、自然にトークンが消化されるのを待つしかなく、難しい。

**実践的な思考法**

解鎖当日の結果に賭けるのではなく、解鎖後3～7日間の動きを重視する。この期間は、市場がトークンの真の流れを反映しやすい——継続的に消化されるのか、一気に動きが止まるのかを見極めるチャンスだ。現在の$0.69は以前より調整されているため、解鎖リスクがすでに織り込まれているのか、それともこれからが本番なのかを評価する必要がある。

Asterの長期保有のロジックは、エコシステムの成長に対する信頼に基づくが、短期的な勝負は、この三層の観察をいかに正確に行えるかにかかっている。