ウォーレン・バフェットの最新株式ポートフォリオ：バークシャー・ハサウェイ戦略を形成する$313 十億ドルの保有株の内幕

バフェットの撤退はウォール街の転換点を示す

ウォーレン・バフェットは2025年末にバークシャー・ハサウェイのCEOを退任し、数十年にわたる伝説的な投資キャリアに幕を下ろします。この移行は、世界で最も影響力のある企業の一つを率いる最後の数年間に彼が保持してきた銘柄を検証する貴重な機会を提供します。彼の現在のポートフォリオは46の個別株で構成されており、約$313 十億ドルの価値があり、ウォーレン・バフェットの最も確信に基づく投資アイデアを慎重に選定したものです。

集中戦略：バフェットが最大の賭けをした場所

多くの観察者が注目するのは、ウォーレン・バフェットのアプローチが最も確信を持つアイデアに資本を集中させる意欲にあります。バークシャー・ハサウェイはセクター分散を維持していますが、最大10銘柄が全体の株式価値の約82.1%を占めており、確信に基づく投資の強力な証左となっています。

ポートフォリオの要：

リーダーはAppleで、約759億ドル、ポートフォリオの24.2%を占めます。次いでAmerican Expressが546億ドル（17.4%）で続き、金融サービスへの長年の信頼を示しています。Bank of Americaは322億ドル（10.3%）、長期保有のコカ・コーラは276億ドル（8.8%）です。トップ5には、エネルギー大手のChevronも188億ドル（6%）で加わります。

2位の層には、さらなる確信銘柄が並びます：ムーディーズ（118億ドル、3.8%）、オキシデンタル・ペトロリアム（109億ドル、3.5%）、三菱（93億ドル、3%）、クラフト・ハインツ（80億ドル、2.6%）、伊藤忠（78億ドル、2.5%）などです。

長期的な確信：忍耐強い資本の力

ウォーレン・バフェットのコア銘柄のいくつかは、世代を超えてバークシャーのポートフォリオに残っています。American Expressとコカ・コーラはこの哲学の典型例であり、何十年にもわたり資産を大きく増やしてきました。このアプローチは、現代の絶え間ないポートフォリオの入れ替えの傾向に逆行します。バフェットは、特に長期間安定したリターンを提供する配当株を高く評価しており、バークシャー・ハサウェイ自体は配当を出さずに利益を再投資しています。

中間層：業界を超えた選択的分散

トップ10以外には、バークシャーは14の追加ポジションを持ち、全体の約14.8%を占めています。これらの銘柄は、保険、金融サービス、テクノロジー、消費財、専門サービスにまたがります。

保険・取引会社の集まりとして、Chubb Limited（75億ドル、2.4%）、三井物産（72億ドル、2.3%）、丸紅（38億ドル、1.2%）があります。ヘルスケアにはDaVita（39億ドル、1.2%）とUnitedHealth Group（17億ドル、0.6%）が含まれ、後者は2025年前半の市場調整後に取得されました。金融サービスはCapital One Financial（16億ドル、0.5%）が続きます。

消費者向け銘柄には、Kroger（33億ドル、1%）、Sirius XM Holdings（29億ドル、0.9%）、Constellation Brands（17億ドル、0.6%）があります。デジタル取引の成長を反映し、Visa（29億ドル、0.9%）やMastercard（22億ドル、0.7%）も含まれます。テクノロジー分野では、Amazon（22億ドル、0.7%）やVeriSign（21億ドル、0.7%）が選ばれています。

最近の積み増しを示すポジションもあり、ウォーレン・バフェットが現在チャンスと見ている場所を示しています。Chubb Limitedは2023年に開始され、UnitedHealth Groupは市場の変動後の戦術的なエントリーです。

長い尾：巨大ポートフォリオ内のマイクロポジション

最後の22銘柄は、バークシャーの株式ポートフォリオのわずか3%を占めますが、総額でほぼ(十億ドルに達します。これらのポジションは、数百億ドルを管理する際に小さな配分でも重要であることを示しています。

建設・不動産： Lennar（9千万ドル）、D.R. Horton（2千万ドル）、NVR（1千万ドル未満）は住宅市場へのエクスポージャーを反映しています。Domino’s Pizza（11億ドル）は消費者向けの裁量的支出を示します。

産業・特殊サービス： Nucor（10億ドル）、Aon PLC（13億ドル）、Ally Financial（11億ドル）、Pool Corp（10億ドル）、Heico（3千万ドル）、Allegion（1千万ドル未満）は、産業製品と専門サービスをカバーします。

メディア・通信： Lamar Advertising（1千万ドル未満）とCharter Communications（2千万ドル未満）はメディアエクスポージャーを維持し、Liberty関連の持ち株—Liberty Live（14億ドル合計）、Liberty Formula One（3千万ドル）、Liberty Latin America（未満1千万ドル）—は多角的な子会社ポジションを表します。

その他の保有銘柄： Atlanta Braves Holdings（<1千万ドル）、Louisiana-Pacific（5千万ドル）、Diageo（<1千万ドル）、Jefferies Financial Group（<1千万ドル）は、ウォーレン・バフェットの多彩な選択を締めくくります。

現金の象：3441億ドルとその先

おそらく最近のバークシャーの決定で最も議論を呼ぶのは、現金の蓄積です。バークシャー・ハサウェイは現在、3441億ドルの現金と同等物を保有しており、これは全株式ポートフォリオの市場価値を超えています。この金額は、ほぼどんな大手企業やS&P 500の主要部分も買収できる規模です。

バフェットの伝説的な評判は、規律ある自制心に由来します：過剰な支払いを避け、本物の割引を待つことです。彼の忍耐はこれまでに配当を生み出してきました。しかし、この現金保有は正当な疑問も呼びます。振り返れば、市場が上昇している間に資本を蓄積した年々を、観察者はどう評価するのでしょうか？後知恵で見れば、見逃した複利の機会があったのかもしれません。

ウォーレン・バフェットのポートフォリオ戦略から学ぶ投資の教訓

個人投資家にとって、ウォーレン・バフェットの現在の保有銘柄からいくつかの原則が浮かび上がります。

集中と分散のバランス： バフェットのトップ10銘柄が支配的である一方、ポートフォリオは46銘柄に及びます。これは、コアとなるアイデアへの確信と、選択的なエクスポージャーを組み合わせた戦略を示しています。

忍耐は複利を生む： アメリカン・エキスプレスやコカ・コーラへの長期保有は、時間の力を証明しています。ウォーレン・バフェットは、市場サイクルを通じて安定したリターンを提供する企業を好みます。

ドルコスト平均法はタイミングより優れる： ほとんどの投資家にとって、継続的な投資は完璧なタイミングを狙うよりも効果的です。機会を見つけるために現金を少し残しておくことも賢明ですが、「市場にいる時間がタイミングより勝る」という格言は、現金蓄積フェーズに特に重要です。

質の高い企業を選ぶ： 46銘柄すべてにおいて、バークシャーは確立された利益企業と持続可能な競争優位性を持つ企業を重視しており、投機的な成長ストーリーは避けています。

ウォーレン・バフェットが引退に近づく中、彼のポートフォリオは、確信に基づく投資、忍耐強い資本運用、そして長期にわたって保有される質の高いビジネスの力を示す名著となっています。