グローバル銅供給の現状：2024年の生産をリードする国はどこ？

世界の主要な銅生産国が老朽化した採掘インフラと十分な新規供給の立ち上げ不足に直面する中、グローバルな銅市場は岐路に立たされています。2024年の世界の銅生産量は2300万トンであり、価格変動と供給懸念の高まりが特徴的な年となりました。これらの逆風にもかかわらず、エネルギー移行からの需要は、銅の市場動向を劇的に変える可能性のあるワイルドカードとして存在しています。

完全な嵐：供給の逼迫と鈍い需要の交錯

2024年は赤色金属にとって決定的な年となりました。銅は5月に1ポンドあたりUS$5 を超える史上最高値に急騰し、マクロ経済の変動と供給と需要の逼迫によって押し上げられました。しかし、奇妙な逆説も生まれました：伝統的にインフラプロジェクトの最大消費国である中国は、経済の回復を試みながらも消費を抑制しました。

アナリストのコンセンサスは？供給不足が今後予想されており、産業予測は今後数年間で生産が需要に追いつかない可能性を示唆しています。これにより、銅価格や採掘企業の評価に大きな上昇余地が生まれる可能性があります。この商品を追跡する投資家にとって、どの国が世界の生産を牽引しているかを理解することが重要となります。

1. チリ：依然不動のリーダー

生産量：530万トン

チリは世界最大の銅生産国としての地位を確固たるものにし、世界の生産量の約23％を占めています。同国の支配は、国営のコデレコ、アングロアメリカン、グレンコア、アンテファガスタなどの大手企業による操業に由来します。最も重要な鉱山はBHPのエスコンディーダであり、2024年にはBHPの57.5％の持ち分から113万トンを生産しました。リオ・ティントは30％の持ち分を保有しています。驚くべきことに、新たに開発された鉱山の操業開始により、2025年にはチリの銅生産量が600万トンに急増する見込みです。

2. コンゴ民主共和国：アフリカの銅の大国

生産量：330万トン

DRコンゴは、歴史的な重要性を2倍以上に高め、世界の銅生産の11％超を占める2位の座に躍り出ました。2024年の生産量は330万トンで、前年の293万トンから大きく増加しています。主要な推進力は、Ivanhoe Minesと紫金鉱業グループの提携によるカモア-カクラプロジェクトであり、2024年には43万7,061トンを生産し、2023年の39万3,551トンから増加しました。第3フェーズは2024年8月に商業生産を開始し、2025年の見通しは52万から58万トンの生産を示しています。

3. ペルー：逆風に直面

生産量：260万トン

ペルーの銅生産は2024年に260万トンに減少し、前年から16万トンの減少となりました。ペルー最大の銅鉱山であるFreeport McMoRanのセロ・ベルデは、低濃度の浸出鉱石の在庫減少とメンテナンスによる粉砕率の低下により、3.7％の生産減少を記録しました。Freeportの2024年第1四半期報告は、これらの南米の課題を一時的な運用要因としています。その他の重要な鉱山には、アングロアメリカのクエジャベコとサザン・コッパーのティア・マリアがあります。ペルーは、主に中国と日本に銅を輸出しており、韓国やドイツも主要な輸出先となっています。

4. 中国：採掘量は控えめ、精錬の圧倒的優位

生産量：180万トン

中国の鉱山生産は180万トンで、2023年の182万トンをわずかに下回り、2021年のピーク191万トンから数年連続の減少を続けています。しかし、これは中国の卓越した精錬能力を隠しています。同国は1,200万トンの精錬銅を生産し、これは世界の精錬銅の44％を占め、チリの6倍の容量に相当します。中国はまた、1億9,000万トンの最大銅埋蔵量を誇ります。紫金鉱業グループは、チベットのクロンゴ銅・モリブデン・銀・金鉱山を通じて、地位を拡大しています。2024年に50.1％の持ち分を取得し、中国最大の銅鉱山の完全所有を目指しています。2024年の生産量は3億6,600万ポンドと推定されており、2023年の3億4,0百万ポンドから増加しています。

5. インドネシア：アジアの新星

生産量：110万トン

インドネシアは、米国とロシアを抜いて第5位に浮上し、2024年には110万トンを生産しました。これは2023年の90万7,000トンや2021年の73万1,000トンから大きく増加しています。フリーポート・マクモランのグラズベルグ複合鉱山が国内の銅産業の中心であり、PTアマン・ミネラルのバトゥ・ヒジャウ鉱山も重要な役割を果たしています。2024年には、フェーズ7の高品位鉱石処理開始により、出荷量は1億8,400万ポンドに大幅に増加する見込みです。新たに稼働した溶鉱炉は年間90万トンの銅濃縮物を処理でき、22万2,000トンの銅陰極を生産します。

6. 米国：国内集中型の生産

生産量：110万トン

米国は2024年に110万トンを生産し、2023年の約80万7,000トンから増加しましたが、2022年の123万トンには及びません。アリゾナ州が国内供給の70％を占め、米国の銅生産の99％を担う17の鉱山があります。フリーポート・マクモランのモレンシ鉱山（住友との合弁）は、2024年に7億ポンドを生産し、国内最大の鉱山です。サファードとシエリタの鉱山も、それぞれ2億4,900万トンと1億6,500万トンを供給しています。

7. ロシア：シベリアの操業拡大

生産量：93万トン

ロシアの銅生産は2024年に93万トンに増加し、2023年の89万トンから上昇しました。シベリアのウドカン銅鉱山の第1フェーズの拡大によるものです。2023年末の火災にもかかわらず、操業は中断なく推移し、約13万5,000トンの銅を生産しました。2028年に第2フェーズが開始されると、生産量は45万トンに達すると見込まれています。

8. オーストラリア：資源豊富ながら控えめな生産

生産量：80万トン

2024年のオーストラリアの銅生産は80万トンで、2023年の77万8,000トンからわずかに増加しました。サウスオーストラリアのオリンピック・ダム鉱山は、10年ぶりの生産高となる21万6,000トンを記録しました。ただし、クイーンズランドのマウント・アイザ複合鉱山は2025年後半に操業を停止します。生産量は控えめながらも、オーストラリアは証明された銅埋蔵量で世界第2位の1億トンを誇り、中国の1億9,000万トンに次ぎます。

9. カザフスタン：急速な生産拡大

生産量：74万トン

カザフスタンは、2023年の生産水準を維持しつつ、メキシコやザンビアを抜いてトップ10入りを果たしました。2021年の51万トンから急増しています。2024年2月の国家開発計画では、探鉱拡大や共同資金調達、投資税制優遇を通じて、2029年までに鉱物生産を40％増加させることを目標としています。KAZ Mineralsのアクトガイ鉱山は、2024年に22万8,800トンを生産し、2023年の25万2,400トンから減少しています。

10. メキシコ：安定した操業

生産量：70万トン

メキシコは2024年に70万トンの銅を生産し、2023年とほぼ変わりません。ソノラ州のブエナビスタ・デル・コブレ鉱山は、2023年に7億2,500万ポンドの銅濃縮物と1億9,300万ポンドの銅陰極を生産し、国内最大の鉱山です。グループ・メキシコはまた、メキシコ第二の銅鉱山であるラ・カリダも運営しており、2023年には38万7,000トンの銅濃縮物と5,100万ポンドの銅陰極を生産しました。

今後の展望：これが市場にとって重要な理由

グローバルな銅生産の状況は、移行の途中にある市場を映し出しています。主要な銅生産国が老朽化した鉱山基盤とインフラの制約に直面する中、供給不足が価格動向を再形成する可能性が高まっています。この長期的な需要ストーリーを監視する投資家にとって、これらの主要な地域の生産動向を追跡することは、商品エクスポージャーと採掘企業の見通しを評価する上で不可欠です。