2026年に成長加速が見込まれる3つの小型AIインフラ銘柄

AIインフラストラクチャーセクターは好調で、企業の自動化、ロボティクス、ヘルスケア、エネルギー、材料科学、金融サービス、サイバーセキュリティアプリケーションにおいて大規模な資本投入が行われています。今後5年間で、数兆ドルが人工知能システムの技術的基盤構築に流入する見込みです。この構造的追い風に小型株を通じてエクスポージャーを求める投資家にとって、3つの新興リーダーは注目に値します：Innodata Inc. (INOD)、Five9 Inc. (FIVN)、およびUiPath Inc. (PATH)。それぞれがAIインフラエコシステムの異なるセグメントで魅力的な成長軌道を示しています。

データエンジニアリングの注目株：Innodata Inc. (INOD)

Innodataは、高度なAIシステムを構築する企業にとって不可欠なパートナーとして位置付けられ、洗練された言語モデルのトレーニングに必要な高品質データセットのキュレーションとエンジニアリングを専門としています。データエンジニアリングサービス分野の中堅企業として、INODはエンタープライズグレードのデータ準備、検証、ガバナンスサービスの需要増加から大きな機会を捉える可能性があります。これらの機能は、規模を問わず生成AIを展開するあらゆる組織にとって重要です。

同社の顧客基盤は多様性を反映しており、フォーチュン500のテクノロジー企業、医療機関、連邦政府機関、専門的な業界垂直市場などが収益源となっています。このポートフォリオ戦略は集中リスクを軽減しつつ、INODを複数の成長促進要因に同時にさらしています。

最近の注目すべき展開は、NVIDIAのマイクロサービスインフラ上に構築されたInnodataの独自のGenAIテスト・評価プラットフォームです。このプラットフォームは、幻覚検出、敵対的プロンプトテスト、信頼性ベンチマークなどの重要な市場ギャップに対応し、LLM展開企業にとって不可欠なリスク軽減ツールを提供します。MasterClassが主要顧客として契約し、2025年までにグローバル展開が見込まれるこの提供は、INODが生成AI変革を進める一流テクノロジー企業との関係を深める位置付けとなっています。

運営面では、INODは主要テクノロジークライアントからのプロジェクト増加に対応するため、グローバルなデリバリーインフラを拡大しています。同社は今期の売上高が約43％増加する見込みですが、短期的には収益性に逆風もあります(-6.7%の利益見通し)。しかしながら、将来展望は大きく明るくなっており、来年度の予測は約27％の売上成長と47％の利益拡大を示し、プラットフォームの規模拡大に伴う高マージン収益への移行を示唆しています。アナリストのセンチメントも好転し、最近の予測は7％上昇しています。

コールセンター変革：Five9 Inc. (FIVN)

Five9は、北米および国際市場のコールセンター向けにインテリジェントなクラウドソフトウェアプラットフォームを提供しています。同社のコア製品は、仮想コールセンターのクラウドアーキテクチャであり、ワークフロー自動化ツールからAIネイティブの顧客エンゲージメントプラットフォームへと進化しています。

この移行は、Google Cloudインフラ上に展開されたGenius AIスイートの導入と、Googleエコシステム向けに最適化されたAIエージェントのリリースにより、著しく加速しました。Salesforce、Microsoft、ServiceNow、Alphabetなどの業界大手との戦略的パートナーシップにより、Five9は企業の技術スタックとシームレスに連携する深く統合されたソリューションを構築しています。

FIVNの軌跡を特徴付けるのは、ルーチンな顧客サービス機能を処理するAI駆動のエージェントの採用が加速している点です。これにより解決率が向上するとともに、人間のエージェントはより高付加価値のやり取りに集中できるようになります。サブスクリプション収益の動きはこの成果を示しており、同社は今年約10％の売上成長と17％の利益拡大を見込んでいます。来年度の予測も堅調で、コンセンサス予測は9.6％の売上成長と8.5％の利益拡大を示しています。

自動化プラットフォームの進化：UiPath Inc. (PATH)

UiPathは、エンドツーエンドのロボティック・プロセス・オートメーション（RPA）プラットフォームに、埋め込み型のAI、機械学習、自然言語処理機能を追加しています。同社のソフトウェアスイートは、組織が内部業務の自動化ワークフローを構築、展開、管理、測定できるようにします。

PATHの最新の製品ロードマップは、生成AIを専門的な大規模言語モデル（LLM）を通じて統合することを強調しています。DocPATHはドキュメント処理用、CommPATHはコミュニケーションワークフロー用です。これらの埋め込みにより、PATHの顧客は単純なルールベースの自動化から、非構造化情報を処理できるインテリジェントでコンテキスト認識型のプロセス自動化へと移行できます。

今年度の財務見通しは、10％の売上成長と23％の利益拡大を示しています(2026年1月期)。来年度は8％の売上成長と11％の利益拡大を予測しています。特に、アナリストのセンチメントは大きく強化されており、最近数ヶ月でコンセンサス予測は18％上昇しています。これは、PATHのAI収益化に対する信頼が高まっていることを示しています。

投資のポイント

これら3つの小型インフラ株は、AI構築の波の異なるセグメントを捉えています。Innodataは基盤となるデータの課題に対応し、Five9は顧客向けの自動化をターゲットにし、UiPathは内部業務に焦点を当てています。これらを総合すると、AIインフラのメガトレンドが2026年以降にどのように差別化されたビジネスチャンスと財務パフォーマンスに変わるかを多角的に示しています。