Jump Trading、Terra崩壊に関する40億ドルの訴訟に直面

ソース：CryptoValleyJournal オリジナルタイトル：Jump Trading、Terra崩壊に関する40億ドルの訴訟に直面 オリジナルリンク：https://cryptovalleyjournal.com/hot-topics/news/jump-trading-faces-4-billion-dollar-lawsuit-over-terra-collapse/ Terraform Labsの破産管財人は、取引会社Jump Tradingに対して40億ドルの訴訟を提起しました。告発内容には、市場操作、独自取引、アルゴリズム安定コインTerraUSDからの利益追求が含まれ、2022年5月の崩壊により約400億ドルが消失しました。

訴状は、Jump Trading LLCだけでなく、共同創設者のWilliam DiSommaや元Jump Crypto社長のKanav Kariyaも名指ししています。申立書によると、Jump TradingはDo Kwonとの秘密の取り決めを通じて安定性メカニズムの弱点を隠蔽したとされます。同社は、割引されたLUNAトークンから12.8億ドル以上の利益を得たとされています。これらの告発は、12月11日にDo Kwonに対して15年の懲役判決が下された数日後に出されました。

秘密の合意と体系的な市場操作

Jump Tradingは2019年頃からDo Kwonと秘密の合意を結んでいました。これにより、大量のLUNAトークンを大幅割引で取得できる仕組みとなっていました。同時に、同社は中立的なマーケットメイカーとして公に位置付けていました。破産管財人のTodd Snyderは、この二重の役割を通じてJump Tradingが公衆を誤導したと非難しています。

2021年5月、Jump TradingはUSTのデペッグ危機に介入しました。同社は約2000万ドル相当のUSTトークンを購入し、ドルペッグを回復させました。しかし、この介入は秘密のままでした。代わりに、アルゴリズムメカニズムが公に安定化の要因としてクレジットされました。この欺瞞により投資家の信頼が強化され、Terraform Labsは規制の監視を回避できたとされています。

報酬として、Do KwonはJump Tradingとの既存の合意を修正しました。2021年7月、同社は6100万以上のLUNAトークンを1トークンあたり0.40ドルで受け取りました。当時の市場価格は約90ドルで、99％の割引となっていました。Jump Tradingは後にこれらのトークンを売却し、12.8億ドルの利益を得たとされています。

最終崩壊時の正式な合意なしのビットコイン送金

2022年5月の崩壊時、告発はさらに激化しました。Luna Foundation Guard（LFG）は80,000ビットコイン以上を保有していました。訴状によると、LFGはJump Tradingに対して正式な合意なしに約50,000ビットコインを送金したとされています。後の独立調査では、52,000ビットコイン以上がLFGからJump Tradingへ流れたことが確認されました。

「Jumpは、アルゴリズム安定コインが1ドルのペグを下回るたびに積極的にUSTを買い集めていました。これらの購入は需要を人工的に高め、ペグメカニズムが正常に機能していると市場参加者を誤信させるものでした。」 - 訴状より

崩壊は2022年5月7日に始まりました。2つの大きなアドレスがAnchor Protocolから3億7500万のUSTを引き出しました。数日以内にUSTは完全にドルペッグを失い、0.02ドルまで下落しました。4月に116ドル以上で取引されていたLUNAは、ほぼ全ての価値を失いました。総計で400億ドル以上の損失となり、連鎖反応も引き起こされました。Celsius Networkは引き出しを凍結し、ヘッジファンドのThree Arrows Capitalは崩壊、暗号市場全体も弱気市場に入りました。

SECの和解と10億ドル訴訟の前兆

新たな訴訟は、2024年12月20日付のSECとの和解に続くものです。Jump Crypto Holdingsの子会社であるTai Mo Shan Limitedは1億2300万ドルを支払いました。規制当局は、同社がTerraUSDの安定性について投資家を誤導したと非難しています。

具体的には、SECはTai Mo Shanが2021年5月にドルペッグを回復させるために2,000万ドルを秘密裏にUST購入に費やしたと主張しています。また、Tai Mo ShanはLUNAトークンの未登録の引受人としても行動したとされています。和解には、7350万ドルの返還、1290万ドルの利息、3670万ドルの罰金が含まれます。Tai Mo Shanは不正行為を認めていません。

DiSommaとKariyaは、過去の調査で自己負罪の権利を行使しました。Kariyaは2024年にJump Tradingを離れ、CFTCの調査が始まりました。Jump Tradingはこれまで訴訟について公にコメントしていません。スポークスパーソンはこれを「絶望的な責任回避の試み」とのみ述べました。

法的結果と業界への影響

法的結果は、被害の規模を浮き彫りにしています。Judge Paul Engelmayerは2025年12月11日にDo Kwonに対し15年の懲役を言い渡しました。彼はこの犯罪を「史上最大の詐欺」と呼びました。検察側が求めた12年の判決は「あまりに甘すぎる」と拒否し、弁護側の5年の求刑も「全く考えられない」と述べました。また、1900万ドル以上の没収も命じました。韓国では、Kwonは最大40年の懲役に直面しています。

Terraform Labsは2024年にSECと45億ドルの和解に達しましたが、新たなJump Tradingに対する訴訟は、広範な影響を及ぼす可能性があります。成功すれば、市場メイキングと市場操作の境界線をより明確にし、大手取引企業の慣行を再構築させる可能性があります。

訴状は、Jump Tradingの介入は市場の安定化ではなく、価値抽出の仕組みだったと主張しています。同時に、同社はシステムの構造的弱点を隠蔽したともされています。40億ドルの請求は、直接的な損失だけでなく、秘密の市場介入に伴うシステムリスクも反映しています。