ビットコインが6万ドルに到達したら、マイクロストラテジーの株は大きな上昇を見せる可能性があるか？

議論を呼ぶポリシーの嵐

MicroStrategyは最近、Michael Saylorが純資産価値倍率に連動した株式発行の方針を覆したことで、注目を集めました。以前は、2.5倍のmNAV閾値を超えた場合のみ株式を発行することを約束していましたが、同社の方針変更により、投資家は方向性に疑問を抱いています。特に注目すべきは、mNAV比率がどれほど急激に悪化したかです—2024年末の3.68倍から現在の1.6倍まで急落しています。この劇的な崩壊は、市場参加者の間で同社のビットコイン重視の戦略に対する懐疑が高まっていることを反映しています。

それでも、物語は完全に悲観的ではありません。同社はQ2に$10 億ドルの純利益を計上し、CFOのAndrew Phangは、株式希薄化は重要な2.5倍の乗数を下回ることはないと投資家に安心感を与えました。財務担当のShirish Jajodiaはポッドキャストプラットフォームで積極的に発言し、批評家たちは最終的にこれらの戦略的決定の長期的な論理を理解するだろうと主張しています。

ビットコイン高騰時：予測の背後にある数学

市場の観察者たちは、重要な分岐点を見守っています。XRPコミュニティと深い関係を持つ著名な弁護士のJohn Deatonは、現在のサイクルが成熟するにつれてビットコインが$180,000–$250,000の範囲に上昇すると予測しています。ビットコインの現スポット価格が約$88.24K付近にあることを考えると、そのような動きは大きな上昇を意味します。Deatonは、そのようなビットコインのラリーはMicroStrategyの株価に影響を与えないわけではないと主張しています。彼は、現在約$358で取引されている株式が、もしビットコインが彼の予測範囲の上限に達した場合、ブレイクアウトを見せる可能性があると予測しています。

しかし、Deatonは重要なリスクも指摘しています。過去のパターンから、ビットコインはサイクルのピークから30–40%の急落を経験する可能性があると示唆しています。そのシナリオが現実となった場合、MicroStrategyの膨大なビットコイン保有量の強制清算に関する憶測が再燃し、株価に下押し圧力をかける可能性があります。

長期戦：ウォール街の大手企業になる可能性は？

短期的なボラティリティを超えて、一部のアナリストは変革的な軌道を描いています。FundstratのTom Leeは、ビットコインが最終的に$500 百万ドルに達する—これは長期的には大胆だが不可能ではないシナリオ—場合、MicroStrategyは時価総額で世界最大の上場企業に匹敵する可能性があると示唆しています。その推進力は、従来の収益力ではなく、ビットコイン保有の蓄積された価値に基づくものです。Leeの比較は印象的でした：「エクソンは石油だった。MicroStrategyはビットコインだ。」

この立ち位置は、ビットコインの継続的な採用と価値の増大に対する根本的な賭けを表しています。市場がこの集中戦略を評価するかどうかは、ビットコインが今後1年を通じてラリーを維持できるかどうかに大きく依存しています。