CME連邦準備制度理事会の観察データによると、2026年1月に金利を維持する確率は47.1%、利下げ25BPの確率は19.9%、利下げ50BPの確率はわずか8.2%です。この「高金利主導、利下げ期待が弱い」という組み合わせは、暗号化通貨の核心的な影響を流動性、リスク嗜好、市場の変動性の三つの次元に集中させます：

- 流動性の観点から、金利を維持するという主流の予想（47.1%）が緩和期待を裏切り、BTCやETHなどの無収益暗号資産の機会コストが高止まりしているため、資金はより米国債などの固定収益商品に流れる傾向が強く、暗号市場全体の流動性は厳しく、持続的な資金支援を得ることが難しい。
- リスク嗜好の面では、極めて低い利下げ確率（25BPは19.9%、50BPは8.2%）が市場のリスク感情を直接抑制し、ドルは明確に弱くなりにくく、暗号通貨の評価は外部の支援が不足しており、また、米連邦準備制度理事会のタカ派的な発言やインフレの反発などのネガティブな影響を受けて短期的な調整が起こりやすい。
- 市場の変動について、政策期待の相違が顕著であり、暗号通貨の動きはインフレ、雇用などの経済データに密接に結びついている。データ発表前後では激しい変動が見られやすく、その中でETHは政策の変化に対する感度がBTCより高く、高βのアルトコインはさらに顕著な振幅を示す。
- 機関行動の面では、大幅な緩和（50BPの利下げ）の可能性が極めて低いため、機関はより慎重な姿勢を取り、短期取引には小さなポジションで参加する傾向があり、長期的な配置の動機が欠如しているため、市場の上昇余地がさらに制限されている。

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