予測市場正直に言えば、私は現在出てきている二、三線の新しいプラットフォームには非常に懐疑的です。

Sponsored by @Neura_Web3_AI

予測市場のマーケットメイキングのロジックは、DEXやPerp DEXとは全く異なるものです。

資産構造がそれを自然に難しくしているのです。

Yes / Noのような二元資産は、結局一方がゼロになる運命にあり、価格は連続的に変動するのではなく、重要なポイントで瞬間的な極端な変動を頻繁に起こします。

さらに、取引相手はほとんどが情報がより早く、事象により近い人々であり、本質的に内行対内行の関係です。

このような市場では、マーケットメイカーは自然に不利な立場にあり、リスク構造は逆になっています。

あなたは市場に流動性を提供しているのではなく、自分が刈り取られる側にならないことを賭けているのです。

個人投資家が参入してマーケットメイキングを行うのは、正直言ってほとんど無償に近いです。

次に、トッププラットフォームがどうやって生き残ったのかを見てみましょう。

以前のレポートで触れたことがありますが、PolymarketやKalshiは流動性インセンティブの面で、実際に数百万ドル規模の資金を投入してきました。

これは補助金ではなく、長期的に資金を燃やしながら深みを増し、信頼を築き、ユーザーの心を掴むための戦略です。

さらに重要なのは、彼らはすでに資金調達を完了し、認知の優位性を確立しているため、ユーザーは自然とそこに集中します。

新しいプラットフォームは何をもって彼らと戦うのでしょうか？

予測市場は、UIを整えたり、いくつかの遊び要素を追加したり、エアドロップを出したりすれば自然に成長するようなジャンルではありません。

深みがなければ取引はなく、取引がなければ深みも生まれません。

これは、冷静なスタートアップ資源に極度に依存した正のフィードバック構造です。

もちろん、新しいプラットフォームの背後に本当の親玉がいて、継続的に大量のコインを爆発させて流動性を硬く押し出せる場合もあります。

しかし、現実的に考えると、そのようなケースは少数であり、今あなたが見ているすべてのプラットフォームではありません。

したがって、私の見解では、今のこの予測市場の新規プレイヤーは、ある意味で一つの賭けをしているようなものです：リーダーがいつミスを犯すか、または規制や構造に大きな変化が起こるか。

さもなければ、通常の競争の道筋では、流動性の壁を多くの人が越えられないのです。

予測市場の道は、最初から軽資産のスタートアップには向いていないのです。