#监管政策与市场影响 dYdXこの一手は面白い。現物取引の切り口は小さいが、狙いははっきりしている——まず現物でアメリカ市場の扉を開き、規制の緩み次第でデリバティブの部分は順勢に動く。

追随の観点から見ると、これはむしろシグナルだ。アメリカのユーザーがプラットフォームに入ることは流動性のレベルが上がることを意味し、優良な操縦者はより早く優良プロジェクトに配置を始める。こちらでは、主要なトレーダーがSOL現物で建玉を始めているかどうかを注視している。一旦明確なシグナルが現れれば、分散して追随するコストパフォーマンスを評価する価値がある。

しかし、注意も必要だ——規制期待の煽りはよくある手口だ。SECやCFTCの本当の姿勢が決まる前に、虚偽のブレイクスルーが起きやすい。追随時に見るべきは操縦者のリスク管理の動きであり、単に政策期待に追随することではない。不確実な時期に大きなポジションを持ち続けるトレーダーは、情報優位があるかギャンブルをしているかのどちらかだ。この二つを見分けることが安定した利益の鍵だ。

短期的には観察できるが、ポジションの配置には衝動的にならないこと。