英ポンドの展望は不透明！中央銀行の決定が間近、為替レートの変動はどうなる？

英鎊兌美元は重要なサポートラインを割った後に反発しましたが、投資家の心理は依然慎重なままです。イングランド銀行の金利決定を控え、市場は英ポンドの今後について意見が分かれています。LSEGのデータによると、通貨市場は今週の利下げ確率を約35％と見積もっており、12月の利下げ確率はほぼ70％に上昇しています。この差は、投資家が中央銀行の政策路線の不確実性を感じていることを反映しています。

央行の決定に分裂、ハト派シグナルが強まる

多くのエコノミストは、イングランド銀行が2回連続で金利を4％に維持すると予想しています。しかし、バークレイ、ゴールドマン・サックス、野村證券など主要金融機関は異なる見解を示しています。これらの機関は、最近の経済データの影響で、中央銀行が予想を覆し、金利を3.75％に引き下げる可能性を指摘しています。財務大臣リーヴズの最新の発言も、市場に利下げの可能性を想像させる要因となっています。

こうした予想の分裂は、市場に連鎖反応を引き起こしています。オーストラリア国民銀行のアナリストCatrilは、イングランド銀行が今月静観したとしても、その政策のトーンはハト派寄りになる可能性が高いと述べており、これにより英ポンドの上昇余地は限定的となる見込みです。このような環境下では、英ポンドの見通しは楽観的ではありません。

英ポンド為替は複数の圧力に直面

11月4日以降、英ポンド/米ドル（GBP/USD）は1.3010付近まで下落し、約7ヶ月ぶりの安値を記録しました。同時に、ユーロ/英ポンド（EUR/GBP）は2年以上ぶりの高値をつけており、相対的な弱さを鮮明に示しています。

トレーディング・デイ証券は、中央銀行が今回の措置を取るかどうかに関わらず、英ポンドは下落トレンドから抜け出せないと見ています。同社は、ユーロ/英ポンドはさらに上昇余地がある一方、英ポンド/米ドルは引き続き下落リスクに直面していると指摘しています。英ポンド/ドルが1.30のサポートラインを割れると、その後4月の安値1.2712ドル付近まで下げる可能性があります。

予算案が英ポンドの下落予想を加速させる

11月26日の英国予算案は、重要な変数となっています。三菱UFJのアナリストは、予算案に増税策が盛り込まれ、財政ルールに沿った内容になると予測しており、これが今後の利下げの政策余地を広げる可能性があるとしています。イングランド銀行が12月に利下げサイクルを開始すれば、英ポンドはさらに下落圧力にさらされるでしょう。

同機関は、ユーロ/英ポンドは2026年第1四半期に0.8900まで上昇し、第2四半期には0.9000に達すると予測しています。これは英ポンド投資家にとって警鐘となるシグナルです。多くの要因が重なり、英ポンドの見通しは相対的に悲観的となっています。

市場はすでに待機モードに入り、イングランド銀行の金利決定の結果次第で英ポンドの短期的な動きが決まるため、投資家は今後の動向に注意を払う必要があります。