2024年から2025年にかけて、世界市場は変動に満ちており、金は再び投資家の注目を集めています。1オンス4,400ドルの史上最高値を突破した後、金価格は調整局面に入りましたが、市場の熱気は依然として高いままです。多くの投資家が問いかけています：今のタイミングで投資を始めるのは遅すぎるのか？この上昇局面はまだ続くのか？
詳細な分析に入る前に、個人投資家にとって現在の金市場の状況を見てみましょう。
短期取引をしている場合、変動の激しい相場は確かに多くの取引チャンスを提供します。金は流動性が高く、上昇・下落の方向性も比較的判断しやすいです。特に急騰や急落時には、その勢いが明確で、利益を得やすいです。ただし、これは取引経験とリスク管理能力が必要です。
この波に乗りたい投資初心者は慎重になるべきです。ボラティリティが高いときは、つい高値掴みをしやすく、買い時を誤るリスクがあります。まずは少額資金で試しながら、市場の動きを観察しましょう。無理に資金を増やすのは避けてください。同時に、米国経済指標の動向を追うことも重要です。これが金価格の方向性を判断する上で大きな助けとなります。
実物の金を長期保有したい場合、今のタイミングで投資を始めるには心理的な準備が必要です。大きな価格変動に耐える覚悟を持ちましょう。金の年間平均変動幅は19.4%で、S&P500の14.7%を大きく上回っています。また、実物金の取引コストは5%〜20%と高めです。これも考慮に入れる必要があります。
投資ポートフォリオに金を組み込みたい場合、もちろん可能ですが、すべての資産を金に集中させるのは避けましょう。分散投資の方がリスクを抑えられます。経験豊富な投資家は、長期保有とともに短期的な価格変動を利用したトレードも行います。特に米国市場の経済指標発表前後は狙い目です。
今後の金価格の動向を判断するには、まずこの上昇の源を理解する必要があります。Reutersの報告によると、2024-2025年の金価格上昇率は過去30年で最高水準に近づいており、2007年の31%、2010年の29%を超えています。背後には三つの主要な推進力があります。
第一、政策の不確実性がリスク回避需要を高める
トランプ政権発足後の一連の関税政策は、2025年の金価格急騰を引き起こしました。次々と行われる政策調整により、市場は不確実性に包まれ、リスク回避の心理が高まりました。歴史的に見ても（例：2018年の米中貿易戦争）、政策の不透明期間中は金価格が5〜10%短期的に上昇する傾向があります。
第二、FRBの利下げ期待が金の魅力を高める
米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを予想されると、ドルは弱含み、金を保有する機会コストも低下します。金価格は実質金利と逆相関の関係にあります：金利が低いほど金は魅力的になる。
実質金利の計算方法は、名目金利からインフレ率を差し引いたものです。FRBの利下げ政策は名目金利に大きく影響し、金価格はしばしば利下げ期待に連動して動きます。CMEの金利ツールによると、次回の12月会合でFRBが25ベーシスポイントの利下げを行う確率は84.7%です。
面白いことに、9月のFOMC後に金価格は上昇せず、むしろ下落しました。これは25ベーシスポイントの利下げが市場の予想通りだったためです。パウエル議長は今回の利下げを「リスク管理のためのもの」と位置付け、今後も継続的な利下げを示唆していません。これにより、市場は今後の動きに慎重になっています。
第三、世界の中央銀行による金準備の増加
WGC（世界金協会）の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前四半期比28%増です。2025年前9ヶ月で中央銀行は合計634トンの金を購入しており、他の時期と比べても高水準です。
さらに、WGCの中央銀行金準備調査によると、76%の回答した中央銀行は「今後5年で金の比率を中程度または大きく増やす」と予測しています。同時に、多くの中央銀行は「米ドルの準備比率」が低下すると見ています。これは国際通貨システムに微妙な変化が起きていることを示しています。
上述の三つの主要な推進力に加え、以下の要因も密接に関係しています。
世界的な債務の増加と経済成長の鈍化。2025年時点で、世界の債務総額は307兆ドルに達し、各国の金利政策の柔軟性を制約しています。金融緩和的な政策が間接的に金の魅力を高めています。
ドルの信頼低下。ドルが弱くなる、または市場のドルに対する信頼が低下すると、金はドル建て資産として相対的に有利になり、資金流入を促します。
地政学的リスク。ロシア・ウクライナ戦争の継続や中東の紛争などの事件は、貴金属のリスク回避需要を高め、一時的な変動を引き起こしやすくします。
メディアとSNSの影響。継続的な報道やSNSの感情操作により、多くの短期資金が金市場に流入し、連続上昇を加速させています。
これらの要因は短期的には激しい変動を引き起こす可能性がありますが、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではありません。台湾の投資家にとっては、外貨建ての金についてもドル/台湾ドルの為替変動を考慮する必要があります。
最近の金価格の変動にもかかわらず、長期的な見通しには楽観的な声が多いです。
JPモルガンのコモディティチームは、今回の調整は「健全な調整」とみなし、2026年第4四半期の目標価格を1オンス5,055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは、2026年末の金価格目標を1オンス4,900ドルに据え置き、依然として楽観的です。
**Bank of America（バンク・オブ・アメリカ）**は、金属市場に対してより強気で、2026年の目標価格を1オンス5,000ドルに引き上げ、戦略担当者は「来年には金価格が6,000ドルを突破する可能性もある」と述べています。
有名な宝飾品小売業者の価格設定を見ると、周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生などのブランドが提示する中国本土の純金ジュエリーの参考価格は依然として1グラムあたり1,100元以上であり、大きな下落は見られません。これも市場の金に対する信頼の表れです。
以上の分析を総合すると、なぜ国際金価格が高騰しているのか理解できるでしょう。金は「世界的な信用」の資産としての性質を持ち、中長期的には金価格を支える要因は変わっていません。
ただし、実際の取引においては短期的な変動リスクに警戒が必要です。特に米国の経済指標発表や中央銀行の会議前後は注意しましょう。金は長期的には堅調ですが、この10年で倍増もあり得る一方、半減もあり得る非常に長い周期を持っています。
総じて、この金の上昇局面はまだ終わっていません。中長期・短期いずれの投資もチャンスはありますが、自分の経験、リスク許容度、投資目的に応じて戦略を立てることが重要です。盲目的に追随するのは避け、初心者は慎重に試すのが賢明です。
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金価格の動向観察：2025年の金市場にはまだチャンスがあるのか？
2024年から2025年にかけて、世界市場は変動に満ちており、金は再び投資家の注目を集めています。1オンス4,400ドルの史上最高値を突破した後、金価格は調整局面に入りましたが、市場の熱気は依然として高いままです。多くの投資家が問いかけています：今のタイミングで投資を始めるのは遅すぎるのか？この上昇局面はまだ続くのか？
個人投資家の金投資：今のチャンスとリスク
詳細な分析に入る前に、個人投資家にとって現在の金市場の状況を見てみましょう。
短期取引をしている場合、変動の激しい相場は確かに多くの取引チャンスを提供します。金は流動性が高く、上昇・下落の方向性も比較的判断しやすいです。特に急騰や急落時には、その勢いが明確で、利益を得やすいです。ただし、これは取引経験とリスク管理能力が必要です。
この波に乗りたい投資初心者は慎重になるべきです。ボラティリティが高いときは、つい高値掴みをしやすく、買い時を誤るリスクがあります。まずは少額資金で試しながら、市場の動きを観察しましょう。無理に資金を増やすのは避けてください。同時に、米国経済指標の動向を追うことも重要です。これが金価格の方向性を判断する上で大きな助けとなります。
実物の金を長期保有したい場合、今のタイミングで投資を始めるには心理的な準備が必要です。大きな価格変動に耐える覚悟を持ちましょう。金の年間平均変動幅は19.4%で、S&P500の14.7%を大きく上回っています。また、実物金の取引コストは5%〜20%と高めです。これも考慮に入れる必要があります。
投資ポートフォリオに金を組み込みたい場合、もちろん可能ですが、すべての資産を金に集中させるのは避けましょう。分散投資の方がリスクを抑えられます。経験豊富な投資家は、長期保有とともに短期的な価格変動を利用したトレードも行います。特に米国市場の経済指標発表前後は狙い目です。
なぜ金価格は上昇し続けているのか？三つの推進力
今後の金価格の動向を判断するには、まずこの上昇の源を理解する必要があります。Reutersの報告によると、2024-2025年の金価格上昇率は過去30年で最高水準に近づいており、2007年の31%、2010年の29%を超えています。背後には三つの主要な推進力があります。
第一、政策の不確実性がリスク回避需要を高める
トランプ政権発足後の一連の関税政策は、2025年の金価格急騰を引き起こしました。次々と行われる政策調整により、市場は不確実性に包まれ、リスク回避の心理が高まりました。歴史的に見ても（例：2018年の米中貿易戦争）、政策の不透明期間中は金価格が5〜10%短期的に上昇する傾向があります。
第二、FRBの利下げ期待が金の魅力を高める
米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを予想されると、ドルは弱含み、金を保有する機会コストも低下します。金価格は実質金利と逆相関の関係にあります：金利が低いほど金は魅力的になる。
実質金利の計算方法は、名目金利からインフレ率を差し引いたものです。FRBの利下げ政策は名目金利に大きく影響し、金価格はしばしば利下げ期待に連動して動きます。CMEの金利ツールによると、次回の12月会合でFRBが25ベーシスポイントの利下げを行う確率は84.7%です。
面白いことに、9月のFOMC後に金価格は上昇せず、むしろ下落しました。これは25ベーシスポイントの利下げが市場の予想通りだったためです。パウエル議長は今回の利下げを「リスク管理のためのもの」と位置付け、今後も継続的な利下げを示唆していません。これにより、市場は今後の動きに慎重になっています。
第三、世界の中央銀行による金準備の増加
WGC（世界金協会）の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前四半期比28%増です。2025年前9ヶ月で中央銀行は合計634トンの金を購入しており、他の時期と比べても高水準です。
さらに、WGCの中央銀行金準備調査によると、76%の回答した中央銀行は「今後5年で金の比率を中程度または大きく増やす」と予測しています。同時に、多くの中央銀行は「米ドルの準備比率」が低下すると見ています。これは国際通貨システムに微妙な変化が起きていることを示しています。
金価格上昇を促すその他の要因
上述の三つの主要な推進力に加え、以下の要因も密接に関係しています。
世界的な債務の増加と経済成長の鈍化。2025年時点で、世界の債務総額は307兆ドルに達し、各国の金利政策の柔軟性を制約しています。金融緩和的な政策が間接的に金の魅力を高めています。
ドルの信頼低下。ドルが弱くなる、または市場のドルに対する信頼が低下すると、金はドル建て資産として相対的に有利になり、資金流入を促します。
地政学的リスク。ロシア・ウクライナ戦争の継続や中東の紛争などの事件は、貴金属のリスク回避需要を高め、一時的な変動を引き起こしやすくします。
メディアとSNSの影響。継続的な報道やSNSの感情操作により、多くの短期資金が金市場に流入し、連続上昇を加速させています。
これらの要因は短期的には激しい変動を引き起こす可能性がありますが、長期的なトレンドが必ずしも継続するわけではありません。台湾の投資家にとっては、外貨建ての金についてもドル/台湾ドルの為替変動を考慮する必要があります。
2025年の金価格見通し：投資機関の見解
最近の金価格の変動にもかかわらず、長期的な見通しには楽観的な声が多いです。
JPモルガンのコモディティチームは、今回の調整は「健全な調整」とみなし、2026年第4四半期の目標価格を1オンス5,055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは、2026年末の金価格目標を1オンス4,900ドルに据え置き、依然として楽観的です。
**Bank of America（バンク・オブ・アメリカ）**は、金属市場に対してより強気で、2026年の目標価格を1オンス5,000ドルに引き上げ、戦略担当者は「来年には金価格が6,000ドルを突破する可能性もある」と述べています。
有名な宝飾品小売業者の価格設定を見ると、周大福、六福珠宝、潮宏基、周生生などのブランドが提示する中国本土の純金ジュエリーの参考価格は依然として1グラムあたり1,100元以上であり、大きな下落は見られません。これも市場の金に対する信頼の表れです。
長期的には金は上昇傾向だが、短期的な変動に注意
以上の分析を総合すると、なぜ国際金価格が高騰しているのか理解できるでしょう。金は「世界的な信用」の資産としての性質を持ち、中長期的には金価格を支える要因は変わっていません。
ただし、実際の取引においては短期的な変動リスクに警戒が必要です。特に米国の経済指標発表や中央銀行の会議前後は注意しましょう。金は長期的には堅調ですが、この10年で倍増もあり得る一方、半減もあり得る非常に長い周期を持っています。
総じて、この金の上昇局面はまだ終わっていません。中長期・短期いずれの投資もチャンスはありますが、自分の経験、リスク許容度、投資目的に応じて戦略を立てることが重要です。盲目的に追随するのは避け、初心者は慎重に試すのが賢明です。