## 価格動向：重要なサポート維持でBTCは$91,500以上に統合ビットコインは木曜日現在、$91,500以上で値動きを安定させており、先週は心理的な底値である$80,000付近で安定した後、反発を見せています。この反発は連続2日目の上昇モメンタムを示しており、BTCは最近のサポート基盤より約$11,000高い水準で取引されています。今週の初めに回復の勢いを増し、水曜日の終値までに暗号資産は$90,000の壁を明確に超えました。テクニカル指標は弱気圧が勢いを失いつつあることを示唆していますが、確信は限定的です。日足のRSIは41に達し、50の中立ゾーンに向かって上昇しており、売り圧力の減少を示しています。一方、木曜日のMACDのブルクロスは、買い手が短期的な方向性の支配を確立しつつある早期のシグナルとなっています。## 機関投資家の支援：スポットビットコインETFの資金流入がプラスに転じる機関投資家の動きはビットコインに有利に変化しています。米国上場のスポットビットコインETFは水曜日に$21.12百万の資金流入を記録し、今週2回目のプラスの資本配分となりました。これは7日前に見られた大きな資金流出パターンを逆転させるものであり、機関投資家の売却圧力が緩和し始めていることを示しています。この動きの背景として、前日には$128.64百万の資金流入がありました。現在の流入額は控えめではありますが、洗練された市場参加者の間で再び買い意欲が高まっていることを示しています。BTCの回復を確固たるものにするには、これらの資金流入が継続し、さらに増加する必要があります。より大きな機関投資のコミットメントが、持続的な価格上昇の土台となるからです。## オンチェーンの現状：市場構造は依然不安定価格動向の裏側では、オンチェーン指標が構造的な弱さを示しています。ビットコインは、いくつかの重要な投資家コスト基準を下回った後、$81,000-$89,000の範囲内で取引を続けており、2022年第1四半期のピーク後の悪化を彷彿とさせる動きです。この時期は、価格発見が低迷し、買い手の関与が減少していました。最も懸念されるシグナルは、短期保有者の実現利益/損失比率が0.07に崩壊していることです。これは、最近の投資家が利益よりも損失を確定させる傾向が強いことを示しています。10月初旬以降、この比率は中立平均の4.3倍を下回り、市場の流動性が著しく消失していることを確認しています。この悪化は、2025年第2四半期から第3四半期にかけて、長期保有者が大幅に支出パターンを加速させた際に加速しました。この比率の低迷は、長期的な流動性の低下が投げ売りを誘発しやすくなる懸念を生み出しています。条件が続く場合、ビットコインは$81,000の真の市場平均値を突破し、2022年初頭の弱さを再現するリスクがあります。## 今後の見通し：資金流入の持続次第で回復路が決定ビットコインが回復の勢いを維持できれば、次の重要な抵抗ラインは心理的な$100,000です。ただし、この楽観的なシナリオには2つの重要な条件があります。価格は心理的なアンカーとなる主要なコスト基準を取り戻し、かつ新たな機関投資家や個人投資家の資金流入が本格的に戻ってくる必要があります。一方、現水準からの調整シナリオでは、BTCは$85,000のサポートを試すことになります。流動性環境が脆弱であり、最近の市場参加者の損失感情が高まっていることを考えると、このレベルからの崩壊は重大な下落リスクとなります。アナリストの間では、ビットコインはこれらの条件が変わるまで低い確信度のレンジで推移し続けると見られています。市場参加者はETFの資金流入を注意深く監視すべきです。これが機関投資家のセンチメントを最も透明に示す代理指標となるからです。また、オンチェーンの比率指標も追跡し、需要の勢いが本当に戻ってきているのか、それとも売られ過ぎからの修正に過ぎないのかを見極める必要があります。
ビットコインの回復モメンタム：ETF流入が市場の脆弱性の中で機関投資家の安定化を示唆
価格動向：重要なサポート維持でBTCは$91,500以上に統合
ビットコインは木曜日現在、$91,500以上で値動きを安定させており、先週は心理的な底値である$80,000付近で安定した後、反発を見せています。この反発は連続2日目の上昇モメンタムを示しており、BTCは最近のサポート基盤より約$11,000高い水準で取引されています。今週の初めに回復の勢いを増し、水曜日の終値までに暗号資産は$90,000の壁を明確に超えました。
テクニカル指標は弱気圧が勢いを失いつつあることを示唆していますが、確信は限定的です。日足のRSIは41に達し、50の中立ゾーンに向かって上昇しており、売り圧力の減少を示しています。一方、木曜日のMACDのブルクロスは、買い手が短期的な方向性の支配を確立しつつある早期のシグナルとなっています。
機関投資家の支援：スポットビットコインETFの資金流入がプラスに転じる
機関投資家の動きはビットコインに有利に変化しています。米国上場のスポットビットコインETFは水曜日に$21.12百万の資金流入を記録し、今週2回目のプラスの資本配分となりました。これは7日前に見られた大きな資金流出パターンを逆転させるものであり、機関投資家の売却圧力が緩和し始めていることを示しています。
この動きの背景として、前日には$128.64百万の資金流入がありました。現在の流入額は控えめではありますが、洗練された市場参加者の間で再び買い意欲が高まっていることを示しています。BTCの回復を確固たるものにするには、これらの資金流入が継続し、さらに増加する必要があります。より大きな機関投資のコミットメントが、持続的な価格上昇の土台となるからです。
オンチェーンの現状：市場構造は依然不安定
価格動向の裏側では、オンチェーン指標が構造的な弱さを示しています。ビットコインは、いくつかの重要な投資家コスト基準を下回った後、$81,000-$89,000の範囲内で取引を続けており、2022年第1四半期のピーク後の悪化を彷彿とさせる動きです。この時期は、価格発見が低迷し、買い手の関与が減少していました。
最も懸念されるシグナルは、短期保有者の実現利益/損失比率が0.07に崩壊していることです。これは、最近の投資家が利益よりも損失を確定させる傾向が強いことを示しています。10月初旬以降、この比率は中立平均の4.3倍を下回り、市場の流動性が著しく消失していることを確認しています。この悪化は、2025年第2四半期から第3四半期にかけて、長期保有者が大幅に支出パターンを加速させた際に加速しました。
この比率の低迷は、長期的な流動性の低下が投げ売りを誘発しやすくなる懸念を生み出しています。条件が続く場合、ビットコインは$81,000の真の市場平均値を突破し、2022年初頭の弱さを再現するリスクがあります。
今後の見通し：資金流入の持続次第で回復路が決定
ビットコインが回復の勢いを維持できれば、次の重要な抵抗ラインは心理的な$100,000です。ただし、この楽観的なシナリオには2つの重要な条件があります。価格は心理的なアンカーとなる主要なコスト基準を取り戻し、かつ新たな機関投資家や個人投資家の資金流入が本格的に戻ってくる必要があります。
一方、現水準からの調整シナリオでは、BTCは$85,000のサポートを試すことになります。流動性環境が脆弱であり、最近の市場参加者の損失感情が高まっていることを考えると、このレベルからの崩壊は重大な下落リスクとなります。
アナリストの間では、ビットコインはこれらの条件が変わるまで低い確信度のレンジで推移し続けると見られています。市場参加者はETFの資金流入を注意深く監視すべきです。これが機関投資家のセンチメントを最も透明に示す代理指標となるからです。また、オンチェーンの比率指標も追跡し、需要の勢いが本当に戻ってきているのか、それとも売られ過ぎからの修正に過ぎないのかを見極める必要があります。