凌晨のFRBデータは予想外の展開を見せた—1月の利上げ確率は28.8%から13.3%に直下落。一般的にはこれは好材料とされるが、暗号市場は逆に弱含み、BTCとETHはともに調整局面に入った。このギャップの背後には実は論理が潜んでいる。

多くの初心者は誤解している：利上げ確率の低下＝流動性緩和の兆しではない。実際、このデータはむしろ現実を強化している—高金利サイクルはより長引くということだ。以前は1月に緩和の兆しが見えると期待していた人もいたが、このデータが出たことで、短期的には流動性が引き続きロックされたままであることをほぼ宣言している。

流動性は暗号市場にとってどれほど重要か？XRPやETHなど資金面に敏感なコインを見ればわかる。短期的に流動性が逼迫している環境下では、資金コストは高止まりし、主要な機関投資家は簡単に参入しない。個人投資家の追い上げや売り崩しの余地はむしろ拡大する。これは特定のコインだけの問題ではなく、市場全体のリズムが乱されている状態だ。

面白いのは、前ホワイトハウス経済顧問のハセットが直接批判し、「FRBの利下げはすでに遅れており、これ以上遅れると経済全体に悪影響を及ぼす」と述べたことだ。こうなると、微妙な膠着状態が生まれる：FRBは高金利を死守し続ける一方で、専門家たちはリスク超過を煽る。

しかし私は、むしろこの矛盾こそがチャンスの源泉だと考えている。市場の予想が完全に混乱し、コンセンサスが崩壊したときこそ、むしろ局所的な底値形成の前兆となる。今の暗号市場のパニックは、根本的には未来の方向性に対する迷いの表れだ。重要なのは二つのシグナルに注目することだ：一つは雇用データが急速に悪化しているかどうか、もう一つはインフレデータが引き続き下落傾向にあるかどうかだ。これら二つが崩壊すれば、たとえFRBがどれだけ強硬でも、調整を余儀なくされる。