専門家は2026年がトークン化の年になると信じている：何が起こるのか？ - Crypto Economy

TL;DR

• トークン化はパイロット段階を超え、従来の金融に進出しています。2026年は規制、インフラ、実取引量の収束により転換点となる見込みです。
• 米国では、SECが2026年にトークン発行のサンドボックスを開始し、CFTCはすでにトークン化された担保の使用を許可しており、OCCは銀行による暗号取引の仲介を認めています。
• インフラはすでに決済時間を数日から秒に短縮し、市場規模は23億ドルを超え、主要銀行や資産運用会社は資金、ステーブルコイン、RWAの推進を進めています。

トークン化はもはや実験段階ではなく、従来の金融の中で運用役割を担い始めています。数年にわたる制御されたテストの後、2026年は**抽象的な約束ではなく、規制、インフラ、実取引量の収束による****転換点として浮上しています。

トークン化の新たな規制の明確化

米国における規制の変化が最も顕著です。2026年1月、SECはイノベーション免除制度を開始し、適格企業が監督されたサンドボックス内でトークンを発行できるようになり、明確な制限と報告義務が設けられます。**

一方、CFTCはすでにBTC、ETH、USDCをデリバティブ市場でトークン化された担保として使用するパイロットプログラムを承認しています。これにより、OCCも銀行が暗号取引を仲介できると確認し、これまで遠いと思われていた運用の解放が進んでいます。メッセージは一貫しています：規制は妨げを止め、整理を始めた。

インフラ整備と新ツール

インフラも大きく成熟しています。2025年には、複数のブロックチェーンと機関向けキャッシュネットワーク間でトークン化されたマネーマーケットファンドの送金を行うテストが実施され、完全なレポサイクルを1分以内に完了しました。従来のシステムと比べて明確な違いは：決済が1日から3日にかかるものから秒単位に短縮されることです。これにより資本の解放、カウンターパーティリスクの低減、財務管理の再構築が可能になります。

トークン化された資産市場は、2023年の$860 百万ドルから2025年中には23億ドル超に成長しました。ステーブルコインはすでに**$256 十億ドルの時価総額を超え、発行者は米国債を複数の先進国よりも多く保有しています。BlackRock、Robinhood、Citi、Bank of Americaはすでに資金市場ファンドからステーブルコインまで、トークン化資産に連動したパイロットやローンチを実施**しています。

技術的には、トークン化は所有権をブロックチェーンベースのトークンに変換し、分割所有、流動性向上、ほぼ即時決済、スマートコントラクトによる自動化を可能にします。株式、債券、不動産、コモディティ、プライベートクレジットは一つのフレームワーク内で、追跡性とプログラム可能なルールとともに運用されます。

今後の課題

まだ克服すべき課題もあります。規制の地域間分断やネットワーク間の相互運用性は依然として敏感なポイントです。それでも、成功したパイロットはこれらが実行の問題であり、実現可能性の問題ではないことを示しています。

過去のサイクルと比べて明らかに違いがあります。今やルールが整備され、運用システムが稼働し、検証可能な機関の需要も存在します。もはや問われているのは、トークン化がグローバルな金融に到達するかどうかではなく、どのプレイヤーが最初に拡大し、どれだけ速く進めるかです。