テクノロジーと暗号通貨のステージが印象的な復活を遂げる：何がラリーを駆動しているのか？

市場は2025年11月24日（月）、テックセクターとデジタル資産は倒れていないことを力強く再認識させました。数週間の不確実性の後、人工知能株と暗号通貨は顕著な反転を見せ、リスク資産に対する投資家の意欲の再燃を示しています。これはおそらく、最近の悲観論に対するセクターの最大のリベンジと言えるでしょう。

AIラリーが主役に

いわゆる「マグニフィセントセブン」テック株が先導し、グループ内のすべての銘柄が上昇しました。テスラは+7%、アルファベットは+6%上昇し、Gemini 3 AIシステムが独自チップやクラウドインフラとの深い統合を達成したと発表した後、史上最高値を更新しました。この熱狂は、AIの進展が市場のストーリーにとっていかに重要であり続けているかを示しており、特に企業が統合と展開において具体的な進歩を示している点が強調されています。

より広範なテックの回復は、メガキャップに限定されません。ロビンフッドは+7%、Strategyは+5%の上昇を記録しました。これらのラリーは、機関投資家と個人投資家の両方がテクノロジーへのエクスポージャーを再調整していることを示しており、イノベーションサイクルが最近の市場の変動にもかかわらず維持されていると賭けています。

ビットコイン反発：暗号冬は一時的に解消

デジタル資産もテクノロジーの楽観主義を反映しました。ビットコインは87,430ドルで取引され、24時間の調整で-0.23%、一日のセッション中に約+1.7%反発しました。これは、長期化する暗号冬の予測に反する重要な動きです。iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT)は+5.5%上昇し、伝統的な投資手段を通じた暗号通貨への関心を示しています。

このタイミングは注目に値します。感謝祭後のバーゲンハンティングに従事する個人投資家と、最近の弱気局面で放置された暗号ポジションに戻りつつある機関投資家の資本が交錯しています。この個人と機関の需要の融合は、持続的な勢いの条件を作り出しています。

企業収益：強さの中の混合シグナル

祝日週が進むにつれて、収益カレンダーには引き続き結果が届いています。アジレントは第4四半期の結果を発表し、1株あたり1.59ドルの純利益と、予想を上回る18.6億ドルの売上高を記録しました。ただし、Q1の見通しはコンセンサスをわずかに下回り、短期的な需要に対して慎重さを示唆しています。

Zoom Communicationsは両方の指標で好調を維持し、1株あたり1.52ドルの利益と、12.3億ドルの売上高を記録し、予想の12.1億ドルを上回りました。経営陣は売上高の見通しを引き上げ、株価はアフターアワーズで+3.5%上昇しました。このパフォーマンスは、ソフトウェアやデジタルコミュニケーションツールが、市場のセンチメントが変化している中でも堅調であることを示しています。

今後の予定：経済データと祝日短縮週

短縮された取引週は、重要なカタリストをわずか2つのセッションに集中させています。火曜日の午前中には、遅れて発表される9月の小売売上高と生産者物価指数（PPI）、ケース・シラー住宅価格指数、保留中の住宅販売データがリリースされます。雇用データも、ADPの新しい4週間の雇用変動指標を通じて、開場前に発表される予定です。

労働市場には特に注目すべきです。過去のデータでは、民間部門の失業者数は-2.5K、前週は-11Kを記録しています。弱さが続く場合、市場参加者は連邦準備制度の利下げ予想を再調整し、短期および2026年までに追加の25ベーシスポイントの利下げを織り込む可能性があります。このダイナミクスはフィードバックループを生み出します。雇用データの弱さは追加の金融緩和を正当化し、暗号通貨や成長志向のテック株を含むリスク資産を支援します。

「ブラックフライデー」で早期に取引を終了し、感謝祭には完全に取引停止となるため、今週の取引の機会は限られています。ベストバイ、アバクロ、ディックス・スポーティング・グッズ、アリババなどの専門小売業者が収益を報告しますが、マクロ経済データが短期的な市場の方向性を決定する上で優先されます。

AIの進展、暗号通貨の回復、そしてハト派的なFRBの見通しの組み合わせは、月曜日の反発が、テクノロジーとデジタル資産へのより広範なローテーションの始まりを示す可能性を示唆しています—これは最近の弱気なセンチメントに対する市場の最大のリベンジです。