債券市場が方向転換、トレーダーがプルバック取引戦略を実行

米国財務省市場は月曜日に急落し、前週金曜日のセッションからの損失を拡大しました。基準となる10年物国債の利回りは7.9ベーシスポイント上昇し、4.096％に達しました。これは、取引日を通じて債券価格が持続的な売り圧力に直面したためです。この引き戻しの取引戦略は、最近の金融緩和期待により国債が上昇した後の利益確定を反映しています。

利回りの反発は、CME FedWatchのデータが次週の政策会合で連邦準備制度が0.25ポイントの利下げを行う確率を85.4％と示しているにもかかわらず起こりました。FRB当局者からのハト派的なシグナルが最初は債券への買い意欲を喚起しましたが、トレーダーはリスクとリターンのバランスが最近の高値での保有をもはや支持しないと判断し、引き戻しの取引戦略を実行する典型的な例となりました。

経済指標が圧力を加える

製造業活動は国債価格に新たな逆風をもたらしました。供給管理協会（ISM）は、11月の製造業PMIが48.2に低下したと報告し、10月の48.7から下落しました。この縮小の指標は、50未満で活動縮小を示し、エコノミストの予測である49.0への上昇には届きませんでした。予想を下回るデータは、債券を支援する可能性のあったハト派的なきっかけを提供せず、トレーダーは最近の利益確定のために段階的にポジションを手放し続けました。

引き戻しの取引戦略の実践

この売り浴びせは、引き戻しの取引戦略がリアルタイムでどのように機能するかを示しています。10月末以来初めて10年物国債の利回りが4％を下回った後、強気のセンチメントが築かれました。しかし、利益が積み重なるにつれて、リスクを意識した参加者は計画的な退出戦略を採用しました。最初はFRBの利下げ期待から恩恵を受けた債券価格も、利益確定の潮流と製造業データの失望に抗して持続的な強さを維持できませんでした。

CME FedWatchツールの読み取りを監視していた国債投資家は、強い利下げ確率でさえも、過熱したポジションのテクニカルな現実を覆すことはできないと認識していました。これは、規律ある引き戻し取引戦略において重要な原則です。