AIの次なる競争のフロンティアが市場のリーダーを輝かせる可能性

人工知能レースは未踏の領域に入りつつある。長い間、業界はAIソフトウェアの支配に固執してきたが、静かに競争環境を変える大きな変化が進行している。それはハードウェアの多様化と深層AIエージェントの統合だ。これら二つの力は、どの企業が勝者となるかを根本的に変える可能性がある。そして、現状のポジショニングに基づけば、Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL)は、この転換点を捉えるために唯一の位置にあるようだ。

内部利用から収益エンジンへ：Alphabetのチップ投資

長年にわたり、Alphabetは自社のAIプロセッサ—カスタム設計のTensor Processing Units (TPUs)—を内部運用のためだけに開発してきた。その時代は終わりを迎えつつある。The Informationの報道によると、Meta Platformsは戦略的パートナーシップを模索しており、Alphabetのプロセッサを自社インフラ向けに買収する可能性がある取引は数十億ドル規模になる可能性がある。

この動きは、Nvidia (NASDAQ: NVDA)がデータセンターGPU市場の約90%を支配している中でも、非常に重要な意味を持つ。特に、MetaのAlphabetのチップに対する関心に対するNvidiaの反応は示唆に富むものだった。同社は公に「Googleの成功を喜ばしい」と述べる一方、「NVIDIAは業界の一世代先を行っている」と強調した—このメッセージは自信というよりも、防御的な姿勢を示している。

Morgan Stanleyのアナリストは、AlphabetがTPU事業を収益化すれば、2027年までに年間50万から100万台を出荷できると予測している。財務的な意味合いは大きい。各半百万のプロセッサを販売することで、クラウド収益が11%増加し、1株当たり利益も3%押し上げられる可能性がある。これらは些細な利益ではなく、すでに年間152億ドルのGoogle Cloud収益（Q3には前年同期比34%増）を生み出している企業にとって、重要な収益多角化の動きだ。

ソフトウェアの戦場：AIエージェントと市場支配

ハードウェアだけでは、Alphabetの未来は決まらない。本当の競争はAIソフトウェアの分野で展開されており、そこでは人工知能エージェントが次の重要なフロンティアとして浮上している。OpenAIのChatGPTは現在、業界標準としての地位を占めており、企業や開発者はAI統合プロジェクトにおいてこれをデフォルトとしている。

しかし、AlphabetのGemini 3による対応は、同社が譲歩していないことを示している。最新のバージョンは、「PhDレベル」の高度な推論を処理し、サービス予約の自動化などの複雑なワークフローを管理できる。より重要なのは、Geminiは6億5000万人のアクティブユーザーを獲得しており、GoogleのAI概要—検索にシームレスに組み込まれたもの—は月間20億人以上のユーザーにリーチしている。

競争の緊張感は明らかだ。OpenAIのCEO、サム・アルトマンは、Alphabetの進行する脅威に関してスタッフに「コードレッド」の警告を出し、ChatGPTの開発に戦略的にシフトしたと伝えられる。この反応は、AlphabetのAIソフトウェアの能力が好奇心から本格的な競争の脅威へと変わったことを示している。

市場のシグナル：収益の証明ポイント

市場はすでに、AlphabetのAI推進力を織り込んでいる。Google Cloudの第3四半期の34%の前年比成長は、152億ドルに達し、Geminiの統合による商業的な成功を直接反映している。これは投機的なものではなく、AIソフトウェアへの投資から得られる短期的な収益を測定できる証拠だ。

ハードウェアの収益化可能性と、実績のあるソフトウェアの成功を組み合わせることで、複合的な優位性が生まれる。Alphabetは、他者が購入するツール(TPUs)と、エンドユーザーが採用するアプリケーションの両方を同時に構築している。AIレースが加速する中で、この二重のポジショニングはますます価値を増している。

次の人工知能競争のフェーズは、ハードウェアまたはソフトウェアのいずれかに優れた企業だけが勝つわけではない。インフラとその上で動作するアプリケーションの両方を支配する企業が勝者となる。Alphabetのアーキテクチャは、すでにそのレースを走り始めていることを示唆している。