## 市場背景：債券を再考すべき理由固定所得市場は、2022年の壊滅的な下落の後、2025年に大きな回復を遂げました。当時、長期の企業債と国債は30%以上下落しました。連邦準備制度が2026年を通じて追加の利下げを実施する準備が整っていることを示す中、債券投資家にとっての環境は大きく変化しています。経済の状況は混合したシグナルを示しています。米国の回復力は依然として明らかですが、インフレは3%のままであり、民間部門の雇用成長は鈍化しています。これにより、長期金利に対する不確実性が生じています。長期金利は、FRBの政策よりも経済のファンダメンタルズにより敏感に反応します。それでもいくつかの追い風がチャンスを示唆しています：信用条件は安定しており、スプレッドは歴史的な低水準に近づいており、より広範なマクロ環境は高品質の固定収入商品にとって支援的に見えます。## 国際分散投資の重要性：新興国政府債券**バンガード新興国政府債券ETF** [(NASDAQ: VWOB)](/market-activity/etf/vwob)は、2022年に大きく苦戦したにもかかわらず、米国債に対して驚くべき相対的な強さを示し、連続3年間でアウトパフォームしています。この外国債券ETFは、2026年に向けて魅力的なエクスポージャーを提供します。主な推進要因は通貨のダイナミクスです。連邦準備制度が利下げを行う一方で、他の世界の中央銀行は引き締めサイクルを完了しつつあり、米ドルは金利差の縮小により下落圧力に直面しています。外国債券ETFのリターンは通貨の動きに大きく依存しているため、VWOBはドルの弱さから恩恵を受ける可能性があります。新興国市場はついに2025年に内在する価値を解放し、好条件が続けば、世界的な金利の上昇により固定収入の魅力が回復し続けると見られます。## 投資適格企業債：安定した収入と支援的な環境**バンガード中期企業債ETF** [(NASDAQ: VCIT)](/market-activity/etf/vcit)は、2025年12月初旬までに9%以上のリターンを達成し、もう一つの好調な年に向けて位置付けられています。投資の論点は、より広範な固定収入のストーリーと一致しています：FRBの量的引き締めは終了し、利下げにより信用市場に追加の流動性が注入される見込みです。流動性の向上は、企業のリファイナンスへのアクセスを改善し、既存の義務の履行能力を強化します。2025年の企業収益予測は、12%の成長と7%の売上拡大を示しており、信用の質をさらに支えています。金利が横ばいのままでも、現在の4.8%の利回りは意味のある収入を提供し、投資家は金利の低下による価格上昇を期待しています。## ハイイールド債：型にはまらないが論理的な追加**バンガードハイイールドアクティブETF** [(NYSEMKT: VGHY)](/market-activity/etf/vghy)は、バンガードの伝統的な保守的哲学からの顕著な逸脱を示していますが、2026年に向けて戦略的に意味のある選択です。予想されるFRBの利下げは、すべての固定収入の評価を引き上げるはずです。一方、S&P 500の収益成長率12%は、格付けの低い信用の質を支援します。信用スプレッドは歴史的な低水準に近く、市場参加者は最小限のシステミックストレスを認識しています。これらの要因は、信用条件が抑制されたままであれば、高利回り債にとって好ましい環境と一致します。VGHYはこの環境を活用し、より広範な市場の期待を上回る可能性があります。## 今後の展望：固定収入の役割の再構築ゼロ金利時代は確実に終わりました。長期の債券は潜在的に高いパフォーマンスを発揮する位置にあり、世界的な金利もより魅力的な水準にあるため、多様なポートフォリオ内で固定収入の見直しが必要です。VCIT、VGHY、そしてこの外国債券ETFの代替案(VWOB)を組み合わせることで、2026年の固定収入市場をナビゲートするための包括的なツールキットとなります。
2026年に注目すべきバンガード債券チャンス3選：固定収入戦略
市場背景：債券を再考すべき理由
固定所得市場は、2022年の壊滅的な下落の後、2025年に大きな回復を遂げました。当時、長期の企業債と国債は30%以上下落しました。連邦準備制度が2026年を通じて追加の利下げを実施する準備が整っていることを示す中、債券投資家にとっての環境は大きく変化しています。
経済の状況は混合したシグナルを示しています。米国の回復力は依然として明らかですが、インフレは3%のままであり、民間部門の雇用成長は鈍化しています。これにより、長期金利に対する不確実性が生じています。長期金利は、FRBの政策よりも経済のファンダメンタルズにより敏感に反応します。それでもいくつかの追い風がチャンスを示唆しています：信用条件は安定しており、スプレッドは歴史的な低水準に近づいており、より広範なマクロ環境は高品質の固定収入商品にとって支援的に見えます。
国際分散投資の重要性：新興国政府債券
バンガード新興国政府債券ETF (NASDAQ: VWOB)は、2022年に大きく苦戦したにもかかわらず、米国債に対して驚くべき相対的な強さを示し、連続3年間でアウトパフォームしています。この外国債券ETFは、2026年に向けて魅力的なエクスポージャーを提供します。
主な推進要因は通貨のダイナミクスです。連邦準備制度が利下げを行う一方で、他の世界の中央銀行は引き締めサイクルを完了しつつあり、米ドルは金利差の縮小により下落圧力に直面しています。外国債券ETFのリターンは通貨の動きに大きく依存しているため、VWOBはドルの弱さから恩恵を受ける可能性があります。新興国市場はついに2025年に内在する価値を解放し、好条件が続けば、世界的な金利の上昇により固定収入の魅力が回復し続けると見られます。
投資適格企業債：安定した収入と支援的な環境
バンガード中期企業債ETF (NASDAQ: VCIT)は、2025年12月初旬までに9%以上のリターンを達成し、もう一つの好調な年に向けて位置付けられています。
投資の論点は、より広範な固定収入のストーリーと一致しています：FRBの量的引き締めは終了し、利下げにより信用市場に追加の流動性が注入される見込みです。流動性の向上は、企業のリファイナンスへのアクセスを改善し、既存の義務の履行能力を強化します。2025年の企業収益予測は、12%の成長と7%の売上拡大を示しており、信用の質をさらに支えています。金利が横ばいのままでも、現在の4.8%の利回りは意味のある収入を提供し、投資家は金利の低下による価格上昇を期待しています。
ハイイールド債：型にはまらないが論理的な追加
バンガードハイイールドアクティブETF (NYSEMKT: VGHY)は、バンガードの伝統的な保守的哲学からの顕著な逸脱を示していますが、2026年に向けて戦略的に意味のある選択です。
予想されるFRBの利下げは、すべての固定収入の評価を引き上げるはずです。一方、S&P 500の収益成長率12%は、格付けの低い信用の質を支援します。信用スプレッドは歴史的な低水準に近く、市場参加者は最小限のシステミックストレスを認識しています。これらの要因は、信用条件が抑制されたままであれば、高利回り債にとって好ましい環境と一致します。VGHYはこの環境を活用し、より広範な市場の期待を上回る可能性があります。
今後の展望：固定収入の役割の再構築
ゼロ金利時代は確実に終わりました。長期の債券は潜在的に高いパフォーマンスを発揮する位置にあり、世界的な金利もより魅力的な水準にあるため、多様なポートフォリオ内で固定収入の見直しが必要です。VCIT、VGHY、そしてこの外国債券ETFの代替案(VWOB)を組み合わせることで、2026年の固定収入市場をナビゲートするための包括的なツールキットとなります。