私たちの分析により、2024年の投資環境を定義した5つの商品ETFを特定しました：Invesco DB Agriculture Fund (DBA)、Franklin Responsibly Sourced Gold ETF (FGDL)、Invesco DB Precious Metals Fund (DBP)、abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR)、およびUnited States Oil Fund (USO)。これらの銘柄は、多様化された商品ETFがどのように異なる市場動向を捉えることができるかを示しています。
主要商品ETF：2024年のトップパフォーマーと投資機会
商品ETF市場は2024年に魅力的な機会を提供し、さまざまな資産クラス間でパフォーマンスの格差が顕著でした。今年は、農産物、貴金属、エネルギー製品を追跡する上場投資信託を通じて、実物商品へのエクスポージャーを求める投資家にとって変革の年となりました。
注目のパフォーマー：5つの必須商品ETF
私たちの分析により、2024年の投資環境を定義した5つの商品ETFを特定しました：Invesco DB Agriculture Fund (DBA)、Franklin Responsibly Sourced Gold ETF (FGDL)、Invesco DB Precious Metals Fund (DBP)、abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR)、およびUnited States Oil Fund (USO)。これらの銘柄は、多様化された商品ETFがどのように異なる市場動向を捉えることができるかを示しています。
市場のダイナミクス：三つの物語
貴金属の急騰
金は例外的な回復力を示し、中央銀行の買い入れの加速、世界的な金融緩和政策の継続、地政学的リスクの高まりにより、約15年ぶりの最高年次パフォーマンスを達成しました。銀は金を上回り、2020年以来最高の年となっただけでなく、太陽光パネル製造や電気自動車の生産などの工業用途の二重の追い風を受けて、支持を得ました。
一方、プラチナとパラジウムは、貴金属スペクトル全体の供給と需要のダイナミクスの違いを反映し、年末にはマイナス圏に沈みました。
農業商品ブレイクアウト
農業セクターは2024年の最も劇的な物語として浮上しました。ココア価格は172%急騰し、主要生産地域（コートジボワールやガーナ）の供給障害と世界的な在庫の枯渇が持続的な価格圧力を生み出し、商品パフォーマンスの目立つ存在となりました。コーヒー先物は約70%上昇し、ベトナムやブラジルなどの主要生産国に影響を与えた悪天候により推進されました。
エネルギー市場：異なる軌跡
エネルギー商品は、明確に異なる結果を示しました。天然ガスは国際的な需要の堅調さ、地政学的緊張、今後の政策変更によるLNG輸出拡大の期待により50%の上昇を記録しました。一方、石油価格は供給過剰により3%下落し、2年連続の下落となり、石油に焦点を当てた商品ETFには逆風となっています。
工業金属は、供給懸念と電気自動車需要の高まりにより、銅とニッケルが前半に上昇しましたが、後半には勢いを失い、2024年全体としては厳しい結果となりました。
詳細分析：個別商品ETFのプロフィール
Invesco DB Agriculture Fund (DBA) – 33%リターン
DBAはDBIQ Diversified Agriculture Index Excess Returnを追跡し、先物契約を通じて高パフォーマンスの農産物に大きくエクスポージャーを持ちます。ココアに16.8%、コーヒーに13.1%の比重を置き、2024年の農産物爆発に先んじた配置となっています。総資産は7億8210万ドルで、年率92ベーシスポイントの手数料を徴収し、1日あたり約342,000株を取引していますが、Zacksランクは#5です。
Franklin Responsibly Sourced Gold ETF (FGDL) – 29.6%上昇
FGDLは金の現物価格変動に直接エクスポージャーを提供し、年次経費比率は15ベーシスポイントと競争力のある設定です。資産は1億790万ドル、平均取引量は25,000株で、Zacksランクは#3（ホールド）ですが、ほぼ30%の利益をもたらしています。
Invesco DB Precious Metals Fund (DBP) – 29%上昇
DBPはDBIQ Optimum Yield Precious Metals Index Excess Returnを通じて、金や銀を含む広範な貴金属エクスポージャーを提供します。金には8.6%、銀に大きく配分されており、資産規模は1億5360万ドル、平均取引株数は22,000株です。76ベーシスポイントの経費比率とZacksランク#3は、コストと成長期待の中程度を示しています。
abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR) – 28.2%上昇
SIVRは、14億ドルの資産と優れた流動性を持ち、平均774,000株の取引を行います。0.30%の経費比率で、コスト効率の良い銀商品ETFアクセスを提供し、Zacksランク#3を維持しています。
United States Oil Fund (USO) – 15.3%リターン
USOは、主要な石油商品ETFであり、30億ドルの資産と約300万株の平均取引高を誇ります。原油先物価格の毎日の変動を追跡し、定められたバンド内での変動を目標としています。経費比率は0.70%で、2024年のエネルギー環境の厳しさにもかかわらず、流動性の高い原油エクスポージャーを提供します。
今後の展望：2025年に何が待つか
商品ETF市場は2025年に向けて、さまざまなきっかけに直面しています。国際貿易の動向や政策の変化は、貴金属に大きな影響を与えるでしょう。安全資産需要やドルの強さが支援材料となる一方、エネルギー供給の豊富さは引き続き原油価格を押し下げる可能性があります。農産物ETFは、供給制約が続く中で恩恵を受ける可能性がありますが、天候パターンも世界的な穀物や特殊作物市場に影響を与える重要な変数となります。
投資家が商品ETFを評価する際、2024年のパフォーマンスの格差は、特定の商品カテゴリーへの戦略的配分の重要性を浮き彫りにしています。