𝗔 𝗤𝘂𝗶𝗲𝘁 𝗦𝗵𝗶𝗳𝘁 𝗶𝗻 𝗕𝗧𝗖 𝗠𝗮𝗿𝗸𝗲𝘁 𝗥𝗲𝗴𝗶𝗺𝗲 𝗠𝗮𝘆 𝗕𝗲 𝗨𝗻𝗱𝗲𝗿𝘄𝗮𝘆

ビットコイン規制体制スコアは、長期の弱気支配の後、表面下で意味のある構造的変化の兆しを示し始めています。深くネガティブな状態に留まる代わりに、最近では中立の基準値に向かって再び傾いており、$BTC に対する下落圧力が徐々に持続性を失いつつあることを示唆しています。ただし、確定的な強気体制はまだ出現していません。

過去のサイクルでは、ゼロライン以下の長期期間は通常、分配重視のフェーズやマクロ主導のリスクオフ状態と一致していました。現在の構造で特に注目すべきは、弱気のインパルスが短くなり、決定力が低下している一方で、強気の反応が増加している点です。これらの反発は限定的なままですが、この行動はしばしば、$BTC における売り圧力が吸収され、市場がよりバランスの取れた体制へ移行していることを示しています。

オンチェーンデータもこの解釈を裏付けています。実現損失は緩和されており、短期保有者の分布は鈍化し、資本フローもより中立的になりつつあります。これは、強制的な売却ではなく選択的な蓄積を示唆しています。マクロの不確実性が依然として逆風となる中、規制スコアはBTCがもはや純粋な弱気の一方向性環境に閉じ込められていないことを示しています。

この指標はまだ持続的な強気体制を確認していませんが、現在の数値は、BTCの最も攻撃的な下落リスクのフェーズはすでに過ぎ去った可能性を示唆しています。規制スコアが基準値付近またはそれ以上を維持し続ける限り、より広範な構造は安定化と回復の試みを支持し、再び悪化することはないでしょう。

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