ビットコイン、ブロックチェーンはこれまで長い年月を経て発展してきました！彼の最大の応用はやはり共識だけでしょうか？

1. それは「共識の産物」であり、「物質の産物」ではない
* 金/銅：手に持つと重い、工業生産に不可欠であり、世界が混乱してもジュエリー、導線、チップに使える。これは物理的属性による根底の価値です。
* ビットコイン：その価値は完全に「私はそれが価値があると信じており、あなたもそれが価値があると信じている」というアルゴリズムの共識に基づいています。市場の風向きが変わり、「見て触れる」実物資産を追求し始めると、この共識は空気のように揺らぎやすくなります。
2. 「デジタルゴールド」の避難論理は打ち砕かれている
以前、暗号通貨界で最も語られた話は：ビットコインはデジタルゴールドであり、避難先だということです。
しかし、2025年のこの相場では、皆気づきました：
* 本当に戦争/インフレが起きた：金銀が狂乱的に高騰。
* 市場の避難時：ビットコインは逆に米国株とともに下落し、さらに激しく下落。
これは非常に困ったことです——避難時に上がらず、インフレに抗えず実物に劣るなら、多くの大手機関の目には**「高レバレッジの純投機的なデジタル」**に見えてしまい、「空気」から遠くありません。
3. 規制と流動性の「メイク落とし」
2025年に世界的な規制強化が進む中、ビットコインは「マネーロンダリングツール」や「法外の地」のプレミアムが圧迫されていきます。流動性が引き締まり、資金が有色金属に大規模に撤退すると、皆突然気づきました：工業支援もなく、配当もなく、次の人が高値で買い取るのを待つ以外に本当に用途がないように見えます。
もちろん、コインのもう一つの面は：
ビットコイン信者にとって、「空気」はその魅力です——重さがなく、いかなる実体にもコントロールされず、純粋な数学です。しかし、**2025年末のこの「実物最強」**の相場では、そのような情熱的な物語を語っても、黄金や銀のように直接ストップ高を引き出すことは確かに難しいです。