2026年に近づくにつれ、投資環境は変化しています。2025年のさまざまなセクターでのパフォーマンスが混在した後、いくつかの企業は重要な局面に位置しています。急激な下落から回復した企業もあれば、支配的な地位から加速している企業もあります。資本を投入する場合、追い風がどこに向かっているのかを理解することが不可欠です。
MercadoLibre (NASDAQ: MELI)は、評価リセットの興味深い事例です。同プラットフォームは、ラテンアメリカの統合型eコマースとフィンテックソリューションとして運営されており、過去の軌跡と比較してパフォーマンスが低迷しています。年初来約17％の上昇を記録していますが、これは広範な市場の動きに沿ったものであり、その構造的優位性を反映しているわけではありません。
2026年の投資家にとってMercadoLibreの魅力は、その評価の下限にあります。フリーキャッシュフローの約15倍で取引されており、これは数年ぶりの最低水準です。同社は、Amazonのようなマーケットプレイスの支配とPayPalのような決済インフラを地域全体に展開するビジネスモデルに、希少な価格で参入できる機会を提供しています。
ラテンアメリカのeコマース浸透率は先進国に比べて依然として低く、今後も拡大の余地があります。経営陣は複数の国でプラットフォームを成功裏に拡大し、競合他社が模倣しにくいネットワーク効果を築いています。現状の水準では、2026年に成長期待が正常化すれば、評価が再評価される可能性が高いと見られます。
Nvidia (NASDAQ: NVDA)は、時価総額で世界最大の企業であり続けていますが、成長の勢いは衰える兆しを見せていません。GPUアーキテクチャを供給する半導体メーカーであり、現代の人工知能モデルのトレーニングと展開に不可欠な技術を提供しています。2026年以降も続く構造的追い風の恩恵を受けています。
そのきっかけは明確です。ハイパースケールのテクノロジー企業は、2026年のデータセンター建設費用の記録的な支出を公約しています。これらの投資にはNvidiaのコンピューティングプラットフォームが必要であり、長期にわたる受注見通しを生み出し、経営陣が自信を持って予測できる状況を作り出しています。
特に、NvidiaのGPUの割り当ては完全に予約済みで、買い手は数年前から注文を出しています。この需要のシグナルは、2030年までに世界のデータセンターの資本支出が2025年の$600 十億ドルの基準から増加し、3兆〜4兆ドルに達すると予測させています。もしこの拡大が実現すれば、Nvidiaはこの10年で最もパフォーマンスの良い銘柄の一つとなるでしょう。
評価の観点から見ると、Nvidiaは2026年の予想利益の24倍で取引されています。数年間にわたる二桁成長を見込む企業として、この倍率は過去の類似した成長サイクルと比較して妥当な範囲にあります。
The Trade Desk (NASDAQ: TTD)は、2025年のS&P 500構成銘柄の中で最も激しい下落を経験し、約70％の下落を記録しました。直近の四半期で18％の前年比収益成長を示す広告ソフトウェアプラットフォームにとって、この乖離は注目に値します。
この乖離の原因は実行上の課題にあります。同社が展開したAI搭載の広告プラットフォーム「Kokai」の導入には問題が生じており、同時に競争圧力の高まりにより成長速度が鈍化し始めています。これらの運営上の逆風は、株価が従来持っていた評価プレミアムの圧縮を引き起こしました。
しかしながら、基本的なファンダメンタルズの悪化は価格下落の深刻さに見合っていないようです。The Trade Deskは現在、2026年の利益の18倍以下で取引されており、今日の市場環境では割安に見えます。広告ソフトウェアのカテゴリーは、特にAIによる最適化がキャンペーン管理を再構築する中で、構造的な成長ドライバーを保持しています。
2026年までの投資期間と高いリスク許容度を持つ投資家にとって、The Trade Deskの低評価と合理的なファンダメンタルズの組み合わせは、センチメントが正常化すれば回復を伴うリターンの可能性を示唆しています。
これら3つの企業は、それぞれ2026年の異なる投資テーマを表しています。Nvidiaは人工知能インフラの構築による持続的な勢いを捉え、The Trade Deskは深刻な下落後の評価支援を提供し、MercadoLibreは地理的成長の機会と評価圧縮を組み合わせています。
共通点は、マクロ環境が安定し、セクターのセンチメントが正常化すれば、いずれも2026年に加速または回復の局面を迎える可能性があることです。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありませんが、これら3つのリスクとリターンの構成は、投資判断を下す前に詳細な分析の価値を示唆しています。
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2026年に浮上する3つの市場チャンス：どの取引資産が注目に値するか？
2026年がテクノロジーと新興市場にとって重要な年となる可能性
2026年に近づくにつれ、投資環境は変化しています。2025年のさまざまなセクターでのパフォーマンスが混在した後、いくつかの企業は重要な局面に位置しています。急激な下落から回復した企業もあれば、支配的な地位から加速している企業もあります。資本を投入する場合、追い風がどこに向かっているのかを理解することが不可欠です。
1. MercadoLibre: 割引された新興市場の支配力
MercadoLibre (NASDAQ: MELI)は、評価リセットの興味深い事例です。同プラットフォームは、ラテンアメリカの統合型eコマースとフィンテックソリューションとして運営されており、過去の軌跡と比較してパフォーマンスが低迷しています。年初来約17％の上昇を記録していますが、これは広範な市場の動きに沿ったものであり、その構造的優位性を反映しているわけではありません。
2026年の投資家にとってMercadoLibreの魅力は、その評価の下限にあります。フリーキャッシュフローの約15倍で取引されており、これは数年ぶりの最低水準です。同社は、Amazonのようなマーケットプレイスの支配とPayPalのような決済インフラを地域全体に展開するビジネスモデルに、希少な価格で参入できる機会を提供しています。
ラテンアメリカのeコマース浸透率は先進国に比べて依然として低く、今後も拡大の余地があります。経営陣は複数の国でプラットフォームを成功裏に拡大し、競合他社が模倣しにくいネットワーク効果を築いています。現状の水準では、2026年に成長期待が正常化すれば、評価が再評価される可能性が高いと見られます。
2. Nvidia: 前例のない資本流入の中で持続する勢い
Nvidia (NASDAQ: NVDA)は、時価総額で世界最大の企業であり続けていますが、成長の勢いは衰える兆しを見せていません。GPUアーキテクチャを供給する半導体メーカーであり、現代の人工知能モデルのトレーニングと展開に不可欠な技術を提供しています。2026年以降も続く構造的追い風の恩恵を受けています。
そのきっかけは明確です。ハイパースケールのテクノロジー企業は、2026年のデータセンター建設費用の記録的な支出を公約しています。これらの投資にはNvidiaのコンピューティングプラットフォームが必要であり、長期にわたる受注見通しを生み出し、経営陣が自信を持って予測できる状況を作り出しています。
特に、NvidiaのGPUの割り当ては完全に予約済みで、買い手は数年前から注文を出しています。この需要のシグナルは、2030年までに世界のデータセンターの資本支出が2025年の$600 十億ドルの基準から増加し、3兆〜4兆ドルに達すると予測させています。もしこの拡大が実現すれば、Nvidiaはこの10年で最もパフォーマンスの良い銘柄の一つとなるでしょう。
評価の観点から見ると、Nvidiaは2026年の予想利益の24倍で取引されています。数年間にわたる二桁成長を見込む企業として、この倍率は過去の類似した成長サイクルと比較して妥当な範囲にあります。
3. The Trade Desk: 評価圧縮が逆張りの機会を生む
The Trade Desk (NASDAQ: TTD)は、2025年のS&P 500構成銘柄の中で最も激しい下落を経験し、約70％の下落を記録しました。直近の四半期で18％の前年比収益成長を示す広告ソフトウェアプラットフォームにとって、この乖離は注目に値します。
この乖離の原因は実行上の課題にあります。同社が展開したAI搭載の広告プラットフォーム「Kokai」の導入には問題が生じており、同時に競争圧力の高まりにより成長速度が鈍化し始めています。これらの運営上の逆風は、株価が従来持っていた評価プレミアムの圧縮を引き起こしました。
しかしながら、基本的なファンダメンタルズの悪化は価格下落の深刻さに見合っていないようです。The Trade Deskは現在、2026年の利益の18倍以下で取引されており、今日の市場環境では割安に見えます。広告ソフトウェアのカテゴリーは、特にAIによる最適化がキャンペーン管理を再構築する中で、構造的な成長ドライバーを保持しています。
2026年までの投資期間と高いリスク許容度を持つ投資家にとって、The Trade Deskの低評価と合理的なファンダメンタルズの組み合わせは、センチメントが正常化すれば回復を伴うリターンの可能性を示唆しています。
これらの機会をつなぐもの：2026年は潜在的な転換点
これら3つの企業は、それぞれ2026年の異なる投資テーマを表しています。Nvidiaは人工知能インフラの構築による持続的な勢いを捉え、The Trade Deskは深刻な下落後の評価支援を提供し、MercadoLibreは地理的成長の機会と評価圧縮を組み合わせています。
共通点は、マクロ環境が安定し、セクターのセンチメントが正常化すれば、いずれも2026年に加速または回復の局面を迎える可能性があることです。過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありませんが、これら3つのリスクとリターンの構成は、投資判断を下す前に詳細な分析の価値を示唆しています。