## 重要な評価ギャップ人工知能レースが激化する中、2つのオーケストレーションプラットフォームが投資家の注目を集めているが、市場評価額は驚くほど異なるストーリーを語っている。 **Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)** は2026年の予想売上高倍率が68倍であるのに対し、 **UiPath (NYSE: PATH)** はわずか5倍にとどまる。この13倍の差は偶然ではなく、2026年に向けて市場のポジションと成長軌道が大きく異なることを反映している。## 市場の現状理解今日の企業が直面しているインフラの課題は、人工知能システムを構築することではなく、それらをオーケストレーションすることだ。企業は複数のAIコンポーネントを調整し、データフローを管理し、幻覚を減らし、異なるシステムを統合できるプラットフォームを必要としている。この新興分野は一般にAIオーケストレーションと呼ばれ、PalantirとUiPathはそれぞれ異なる角度から自社を位置付けている。## Palantirの印象的な勢いPalantirは市場で最も魅力的な拡大ストーリーの一つを提供している。同社のArtificial Intelligence Platform (AIP)は、AIシステムのためのオペレーティングシステム層として機能し、断片化したデータソースを取り込み、クリーンで整理された情報に変換し、それを実世界の資産や成果に結びつける。数字が雄弁に語る：第3四半期の売上高は63％増加し、連続9四半期の成長加速を記録。商用顧客数の45％増は、市場での強い牽引力を示している。特に注目すべきは、過去12か月の純収益維持率が134％であり、顧客が投資を急速に深めていることを示している。最も印象的なのは、前四半期の米国商用契約総額が342％増加したことだ。同社の政府事業は引き続き重要な成長ドライバーであり、軍事や情報近代化の取り組みも拡大している。こうした広範なユースケースの可能性を考えると、Palantirの成長余地は非常に長いと見られる。## UiPathの新たな変革UiPathは、Palantirが数年前にAIPによって軌道を変える前の段階に似た機会を提示している。同社はロボティック・プロセス・オートメーション (RPA) からAIエージェントのオーケストレーションへと根本的な転換を進めている。競合他社がゼロからAIエージェントを構築しているのに対し、UiPathは重要な優位性を持つ：Maestroプラットフォームは既にレガシー企業システムと接続しており、確立されたコンプライアンスとガバナンスの枠組みを維持している。これにより、UiPathは内部開発のAIエージェントだけでなく、サードパーティのベンダーエージェントも管理・調整できる—「エージェントのスプロール」問題に対処し、多数の異なるAIソリューションを管理する企業の課題を解決する。Maestroのユニークな能力は、タスクの最適化にも及ぶ：ソフトウェアボット (cheaper, rules-based automation) とAIエージェント (complex, adaptive problem-solving) の間で作業を知的にルーティングできる。このハイブリッドな調整により、企業は効率を最大化しつつコストを抑えることができる。収益成長は加速し始めている：前四半期は16％増、前の四半期は14％増と、Palantirの2023年のAIPローンチ時の転換点に似た動きだ。## 評価の転換点ここに重要な違いがある。Palantirの現在の評価額はすでにその成功を織り込んでいる。一方、UiPathは、予想売上高倍率がPalantirの倍数のわずか0.04に過ぎず、市場はそのオーケストレーションプラットフォームの潜在能力をまだ十分に評価していないことを示している。MaestroがPalantirのAIPと同様の採用と市場浸透を達成すれば、UiPathの現評価からの上昇余地は格段に大きくなる。これは、変革的成長プラットフォームが本格的に加速する前に位置している状態だ。## 2026年への展望両社とも適切な市場に適切なタイミングで位置している。しかし、著しいアウトパフォーマンスは、通常、過小評価と早期段階の加速の組み合わせに続く。UiPathはその両方の条件を満たしている：収益成長は始まったばかりであり、評価もすでに類似の市場機会を捉えている競合他社の一部の何分の一かに過ぎない。AIオーケストレーションのトレンドにエクスポージャーを持ち、非対称的な上昇余地を求める投資家にとって、2026年はより積極的に評価されているリーダーと新興のトランスフォーマーのどちらがより大きな株主リターンをもたらすかを明らかにするかもしれない。
AIオーケストレーションの次の大きな勝者：なぜ2026年は過小評価されたプレーヤーの年になる可能性があるのか
重要な評価ギャップ
人工知能レースが激化する中、2つのオーケストレーションプラットフォームが投資家の注目を集めているが、市場評価額は驚くほど異なるストーリーを語っている。 Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) は2026年の予想売上高倍率が68倍であるのに対し、 UiPath (NYSE: PATH) はわずか5倍にとどまる。この13倍の差は偶然ではなく、2026年に向けて市場のポジションと成長軌道が大きく異なることを反映している。
市場の現状理解
今日の企業が直面しているインフラの課題は、人工知能システムを構築することではなく、それらをオーケストレーションすることだ。企業は複数のAIコンポーネントを調整し、データフローを管理し、幻覚を減らし、異なるシステムを統合できるプラットフォームを必要としている。この新興分野は一般にAIオーケストレーションと呼ばれ、PalantirとUiPathはそれぞれ異なる角度から自社を位置付けている。
Palantirの印象的な勢い
Palantirは市場で最も魅力的な拡大ストーリーの一つを提供している。同社のArtificial Intelligence Platform (AIP)は、AIシステムのためのオペレーティングシステム層として機能し、断片化したデータソースを取り込み、クリーンで整理された情報に変換し、それを実世界の資産や成果に結びつける。
数字が雄弁に語る：第3四半期の売上高は63％増加し、連続9四半期の成長加速を記録。商用顧客数の45％増は、市場での強い牽引力を示している。特に注目すべきは、過去12か月の純収益維持率が134％であり、顧客が投資を急速に深めていることを示している。最も印象的なのは、前四半期の米国商用契約総額が342％増加したことだ。
同社の政府事業は引き続き重要な成長ドライバーであり、軍事や情報近代化の取り組みも拡大している。こうした広範なユースケースの可能性を考えると、Palantirの成長余地は非常に長いと見られる。
UiPathの新たな変革
UiPathは、Palantirが数年前にAIPによって軌道を変える前の段階に似た機会を提示している。同社はロボティック・プロセス・オートメーション (RPA) からAIエージェントのオーケストレーションへと根本的な転換を進めている。
競合他社がゼロからAIエージェントを構築しているのに対し、UiPathは重要な優位性を持つ：Maestroプラットフォームは既にレガシー企業システムと接続しており、確立されたコンプライアンスとガバナンスの枠組みを維持している。これにより、UiPathは内部開発のAIエージェントだけでなく、サードパーティのベンダーエージェントも管理・調整できる—「エージェントのスプロール」問題に対処し、多数の異なるAIソリューションを管理する企業の課題を解決する。
Maestroのユニークな能力は、タスクの最適化にも及ぶ：ソフトウェアボット (cheaper, rules-based automation) とAIエージェント (complex, adaptive problem-solving) の間で作業を知的にルーティングできる。このハイブリッドな調整により、企業は効率を最大化しつつコストを抑えることができる。
収益成長は加速し始めている：前四半期は16％増、前の四半期は14％増と、Palantirの2023年のAIPローンチ時の転換点に似た動きだ。
評価の転換点
ここに重要な違いがある。Palantirの現在の評価額はすでにその成功を織り込んでいる。一方、UiPathは、予想売上高倍率がPalantirの倍数のわずか0.04に過ぎず、市場はそのオーケストレーションプラットフォームの潜在能力をまだ十分に評価していないことを示している。
MaestroがPalantirのAIPと同様の採用と市場浸透を達成すれば、UiPathの現評価からの上昇余地は格段に大きくなる。これは、変革的成長プラットフォームが本格的に加速する前に位置している状態だ。
2026年への展望
両社とも適切な市場に適切なタイミングで位置している。しかし、著しいアウトパフォーマンスは、通常、過小評価と早期段階の加速の組み合わせに続く。UiPathはその両方の条件を満たしている：収益成長は始まったばかりであり、評価もすでに類似の市場機会を捉えている競合他社の一部の何分の一かに過ぎない。
AIオーケストレーションのトレンドにエクスポージャーを持ち、非対称的な上昇余地を求める投資家にとって、2026年はより積極的に評価されているリーダーと新興のトランスフォーマーのどちらがより大きな株主リターンをもたらすかを明らかにするかもしれない。