世界の富はついに過去最高の$600 兆ドルに達しました。信じられますか？ しかし、実際に驚くべきことは、その成長のほとんどが実際のお金ではなく、画面上の数字に過ぎないということです。マッキンゼー・グローバル・インスティテュートは、この富の出所を調査し、その結果は衝撃的です。2000年以降、世界の富の$400 兆ドル増加のうち3分の1以上は純粋な紙の利益であり、資産価格が急騰する一方で実体経済はほとんど動いていません。残りの40%はインフレによる実質価値の侵食です。つまり、実質的な投資によるものはわずか30%に過ぎません。言い換えれば、投資された1ドルごとに2ドルの負債が生まれ、システムを支えるために使われているのです。## 富のゲームは操作されたルールの上で行われているここで不快な部分です：この資産インフレーションの仕組みは、すでに富裕層をより裕福にし、その他の人々を置き去りにするように設計されています。現在、上位1%は米国の富の35%を保有し、1人あたり平均1650万ドルに達しています。ドイツでは28%で、1人あたり910万ドルです。なぜこれが集中し続けるのか？それは、富が資産所有を通じて複利的に増加するからです。株式、不動産、その他の価値上昇資産を所有していると、もはや給与に依存しなくてもよくなります—お金がお金を生むのです。これらの資産の価格上昇は、実体経済の成長に関係なく、1%の富を増やし続けます。一方、資産をほとんど持たない労働者層は？彼らは速く走り続けているのに、どこにも到達できません。給与はほとんど横ばいのまま、資産価格だけが急騰し、利益を享受できないのです。## すべてがバブル状態これはもはや株式だけの話ではありません。私たちは今、「すべてのバブル」と呼ばれる状態を生きています—株式、不動産、債券、コモディティ、暗号資産が、連邦準備制度、ECB、日本銀行の長年にわたる緩和的金融政策によって同時に膨らんでいます。COVID時代はこれを劇的に加速させました。中央銀行は市場に流動性を供給し、それがインフレと資産バブルの両方を促進しました。現在の評価額は極端なレベルにあり、収益や生産性の向上とは完全に切り離されています。資産の「コスト」と「生み出す価値」の間のギャップはかつてないほど広がっています。## 3つの未来、どれも望ましくないマッキンゼーは、この先の展開について計算を示しています。最良のシナリオは？AIが本格的な生産性ブームを引き起こし、経済成長が資産価格に追いつき、賃金や物価のスパイラルを抑えつつ、すべてを安定させることです。しかし、経済学者たちはこれが起こる可能性は低いと公然と認めています。より現実的なシナリオは？持続的なインフレが徐々に購買力を蝕むか、資産が大暴落して一夜にして兆ドル単位の紙の富が消えるかです。平均的なアメリカ人の貯蓄者にとって、最も可能性の高い2つの結果の間の差は、2033年までに約16万ドルの損失または利益になる可能性があります。## これが中産階級を破壊する理由今やK字型経済になっています。富裕層はすでに資産を豊富に持ち、価格上昇を通じて純資産が複利的に増加します。一方、中産階級は主に賃金に頼っているため、どれだけ努力しても、どれだけ賢く貯蓄しても、ますます遅れをとる一方です。このダイナミクスは、「好調な時期」—失業率低下、GDP成長があるときでも続きます。資産の増加は、すでに資産を所有している人々にだけ流れます。システムは本質的に、1%の富の集中を促進する仕組みとなっており、普通の人々は最も大きな富の構築手段から締め出されています。## 真の問題世界の資産に眠る$600 兆ドルは、ますます幻の富を表しています—インフレによる価格上昇であり、実質的な生産能力ではありません。これは借金と金融刺激策に基づく崩れやすいカードの家であり、富裕層だけが異常に裕福になり、残りの経済は停滞しています。意味のある生産性の加速がなければ(AIだけでは不十分)、私たちは静かに購買力を蝕むインフレか、一気に兆ドル単位の紙の富を破壊する調整局面に向かっています。1%は、価値上昇資産を所有しているため、どちらのシナリオにも耐えられます。その他の人々は？それはあなたが望まなかったリスクでありながら、結局持ち続けることになったものです。
$600 資産1兆ドル超え—しかし裕福な者だけがますます裕福に、その理由は
世界の富はついに過去最高の$600 兆ドルに達しました。信じられますか？ しかし、実際に驚くべきことは、その成長のほとんどが実際のお金ではなく、画面上の数字に過ぎないということです。
マッキンゼー・グローバル・インスティテュートは、この富の出所を調査し、その結果は衝撃的です。2000年以降、世界の富の$400 兆ドル増加のうち3分の1以上は純粋な紙の利益であり、資産価格が急騰する一方で実体経済はほとんど動いていません。残りの40%はインフレによる実質価値の侵食です。つまり、実質的な投資によるものはわずか30%に過ぎません。言い換えれば、投資された1ドルごとに2ドルの負債が生まれ、システムを支えるために使われているのです。
富のゲームは操作されたルールの上で行われている
ここで不快な部分です：この資産インフレーションの仕組みは、すでに富裕層をより裕福にし、その他の人々を置き去りにするように設計されています。
現在、上位1%は米国の富の35%を保有し、1人あたり平均1650万ドルに達しています。ドイツでは28%で、1人あたり910万ドルです。なぜこれが集中し続けるのか？それは、富が資産所有を通じて複利的に増加するからです。株式、不動産、その他の価値上昇資産を所有していると、もはや給与に依存しなくてもよくなります—お金がお金を生むのです。これらの資産の価格上昇は、実体経済の成長に関係なく、1%の富を増やし続けます。
一方、資産をほとんど持たない労働者層は？彼らは速く走り続けているのに、どこにも到達できません。給与はほとんど横ばいのまま、資産価格だけが急騰し、利益を享受できないのです。
すべてがバブル状態
これはもはや株式だけの話ではありません。私たちは今、「すべてのバブル」と呼ばれる状態を生きています—株式、不動産、債券、コモディティ、暗号資産が、連邦準備制度、ECB、日本銀行の長年にわたる緩和的金融政策によって同時に膨らんでいます。
COVID時代はこれを劇的に加速させました。中央銀行は市場に流動性を供給し、それがインフレと資産バブルの両方を促進しました。現在の評価額は極端なレベルにあり、収益や生産性の向上とは完全に切り離されています。資産の「コスト」と「生み出す価値」の間のギャップはかつてないほど広がっています。
3つの未来、どれも望ましくない
マッキンゼーは、この先の展開について計算を示しています。最良のシナリオは？AIが本格的な生産性ブームを引き起こし、経済成長が資産価格に追いつき、賃金や物価のスパイラルを抑えつつ、すべてを安定させることです。しかし、経済学者たちはこれが起こる可能性は低いと公然と認めています。
より現実的なシナリオは？持続的なインフレが徐々に購買力を蝕むか、資産が大暴落して一夜にして兆ドル単位の紙の富が消えるかです。平均的なアメリカ人の貯蓄者にとって、最も可能性の高い2つの結果の間の差は、2033年までに約16万ドルの損失または利益になる可能性があります。
これが中産階級を破壊する理由
今やK字型経済になっています。富裕層はすでに資産を豊富に持ち、価格上昇を通じて純資産が複利的に増加します。一方、中産階級は主に賃金に頼っているため、どれだけ努力しても、どれだけ賢く貯蓄しても、ますます遅れをとる一方です。
このダイナミクスは、「好調な時期」—失業率低下、GDP成長があるときでも続きます。資産の増加は、すでに資産を所有している人々にだけ流れます。システムは本質的に、1%の富の集中を促進する仕組みとなっており、普通の人々は最も大きな富の構築手段から締め出されています。
真の問題
世界の資産に眠る$600 兆ドルは、ますます幻の富を表しています—インフレによる価格上昇であり、実質的な生産能力ではありません。これは借金と金融刺激策に基づく崩れやすいカードの家であり、富裕層だけが異常に裕福になり、残りの経済は停滞しています。
意味のある生産性の加速がなければ(AIだけでは不十分)、私たちは静かに購買力を蝕むインフレか、一気に兆ドル単位の紙の富を破壊する調整局面に向かっています。1%は、価値上昇資産を所有しているため、どちらのシナリオにも耐えられます。その他の人々は？それはあなたが望まなかったリスクでありながら、結局持ち続けることになったものです。