2026年に注目すべき7つの魅力的な株式選択

2025年の株式市場は、ダウ・ジョーンズ工業株平均、S&P 500、ナスダック総合指数がそれぞれ12月下旬までに15%、18%、22%の上昇を記録し、印象的なリターンをもたらしました。しかし、2026年に入ると、成功した投資家は過去のパフォーマンスが将来の意思決定にほとんど指針を与えないことを理解しています。代わりに、今後の新しい年に向けて、持続可能な競争優位性と堅実なバランスシートを備えた割安な企業を見極めることに焦点を移すべきです。

以下は、2026年に注目に値する7銘柄の私の評価です。

Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI) - 定期収益モデル

衛星ラジオ運営会社のSirius XM Holdingsは、法的独占状態と予測可能なビジネスモデルを兼ね備えた企業として際立っています。最近の加入者増加の課題にもかかわらず、同社は重要な競争の堀を維持しています：米国で唯一衛星ラジオのライセンスを持つ企業であり、サブスクリプション基盤に対して大きな価格設定力を持っています。

Sirius XMの真の差別化要因は、その収益構成にあります。地上波やストリーミングラジオの競合が広告に大きく依存しているのに対し、Sirius XMの収益の約4分の3はサブスクリプションから流れています。この構造は、景気後退時の耐性を生み出し、キャッシュフローの変動性を低減します。

評価指標も非常に魅力的です。配当利回りが5%以上で、予想PERが7未満のため、Sirius XMは歴史的に高値にある市場で収益志向の投資家にとって魅力的なエントリーポイントを提供します。

The Trade Desk (NASDAQ: TTD) - 伝統的メディアとデジタルメディアの橋渡し

The Trade Deskは、今日の市場において価値と成長の特性が稀に交差する企業です。関税や広告主支出に関するマクロ懸念が存在する一方で、同社の構造的追い風は依然として強力です。

ケーブルからデジタルストリーミングへの移行は、The Trade Deskのプログラマティック広告プラットフォームにとって巨大な機会を生み出しています。約半分の収益を占めるコネクテッドTVは、レガシーなネットワークを放棄する消費者の動きとともに二桁成長を続けています。さらに、同社のUnified ID 2.0技術は、クッキーの代替ソリューションとして広く採用されており、広告主のターゲティング効果とプラットフォームの価値創造を高めています。

予想PERが18で、収益成長率が中高のティーンエイジャーであることを考えると、この評価はデジタル広告の変革にエクスポージャーを持つための妥当なエントリーポイントとなります。

Pinterest (NYSE: PINS) - 保守的なガイダンスによる成長の見えにくさ

ソーシャルメディアプラットフォームのPinterestは、四半期ごとのガイダンス未達により注目を集めていますが、根底にある運営指標は異なるストーリーを描いています。Q3では月間アクティブユーザー数が6億に達し、パンデミック後のユーザー減少を反転させたことで、二桁の前年比成長が加速しました。

より重要なのは、(ARPU)（1ユーザーあたり平均収益）が世界的に著しい勢いを示している点です。米国とカナダのARPUは5%増加し、ヨーロッパは31%、その他の地域は44%増と、地域的な多様化がPinterestの収益化が初期段階にあることを示唆しています。

バランスシートも投資の根拠を強化します。現金と有価証券が26.7億ドルで、負債ゼロ、年間売上成長率15%、予想PERが13.5と、投資家が拡大する国際収益化の機会を捉えるための非対称なリスク・リターンのプロフィールを形成しています。

Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ: GT) - 進行中の変革

Goodyearの数年にわたる「Goodyear Forward」変革プログラムは、財務レバレッジを体系的に削減し、より高いマージンの機会に事業を再集中させてきました。過去2年間で、同社は非中核資産を売却し、純負債を$669 百万ドル(削減し、よりスリムな運営体制を築いています。

同社は、車両使用パターンの長期的な変化から恩恵を受ける位置付けです。車両所有期間の延長は、交換用タイヤの販売やアフターマーケットサービスの需要を促進し、これらのセグメントは純粋なOEMよりも優れたマージンを持ちます。2026-2027年に原材料コストが低下すれば、マージン拡大は加速する可能性があります。

予想PERが7.7で、Goodyearの評価は、変革の進展とマージン改善の潜在性が十分に評価されていないことを反映しています。

PennantPark Floating Rate Capital )NYSE: PFLT( - 隠れた利回りの機会

ビジネス開発会社のPennantPark Floating Rate Capitalは、年率13.6%の配当利回りを生み出しながら、ウォール街のレーダーの下で運営されています。BDCの27.7億ドルのポートフォリオは、フローティングレートローンを中心に構成されており、2025年9月30日に終了した第4四半期の加重平均利回りは10.2%です。

ポートフォリオのリスク管理は規律正しく行われており、投資は164社に分散され、平均ポジションサイズは1690万ドル、遅延状態のポートフォリオは0.4%に過ぎません。この多様化と保守的な引き受けにより、有形資産に裏付けられた安定した分配が実現しています。

この機会の最大の魅力は評価です。株価は1株当たり10.83ドルの簿価に対して16%割引で取引されており、インカムとともに、企業の質の評価が市場によって再評価されるにつれて価格上昇の可能性も秘めています。

The Campbell’s Company )NASDAQ: CPB$250 - 価格設定力を持つターンアラウンド

Campbell’sのターンアラウンドストーリーは、食品インフレや関税不確実性といった短期的なマクロの逆風にもかかわらず、注意深く注目に値します。これらの課題は循環的なものであり、企業の根本的な悪化を示すものではありません。

同社は、堅牢なカテゴリーで事業を展開しています。消費者は経済状況に関わらず食品や飲料に支出を続けており、Campbellの確立されたブランド群は、品質と利便性に対して価格柔軟性を提供しています。この一貫性は、サイクルを通じて信頼できるキャッシュ生成を支えています。

経営陣は、(企業コスト削減で)百万ドル$230 の2つの戦略を実行しており、2028年度までに完全に実現する見込みです。同時に、製造現代化の取り組みにも(百万ドル)投資しています。これらの効率化は時間とともに複利的に効果を発揮し、マージンの回復を支援します。

予想PERが10.7と、歴史的な評価の底値を示しており、運営改善に積極的に参加したい投資家にとって大きな上昇余地があります。

Fiverr International NYSE: FVRR - マーケットプレイスのダイナミクス変化

オンラインサービスのマーケットプレイスFiverr Internationalは、Q3における年間アクティブバイヤー数が約12%減少したことにより注目を集めています。しかし、この指標は、同期間のバイヤーあたり年間支出が12%増加したという重要な相殺トレンドを覆い隠しています。

Fiverrのビジネスモデルにとって、構造的な環境は依然として好調です。リモートワークの参加は、フルタイム・パートタイムを問わず、パンデミック以降恒久的に拡大しており、柔軟なフリーランスサービスへの需要を生み出しています。Fiverrは、企業と分散型タレントプールをつなぐ役割を果たしており、このトレンドが続く限り、その地位は強固です。

また、Fiverrのマーケットプレイスの取引手数料率は27.6%と業界をリードしており、プラットフォームの交渉力の強さを示しています。この優れたマージン構造により、取引量が安定すれば、Fiverrは大きな収益性の拡大を見込めます。

予想PERが6.7と、過去最低水準に近く、フリーランスサービスのインフラストラクチャーの機会を捉えたい投資家にとって、非常に価値の高い銘柄です。

2026年に向けての展望

これら7社それぞれが、2026年に向けて明確な触媒と評価の裏付けを持っています。共通点は、すべてが過小評価された競争優位性を持ち、株価が中期的な収益力を反映していないことです。Sirius XMやPennantParkのインカム、The Trade DeskやPinterestの成長、またはCampbell’sやGoodyearの変革による上昇余地を求める投資家にとって、2026年は規律ある資本配分のための重要な機会を提供します。