3つのゴールドETFを比較：あなたのポートフォリオに最適な価値を提供するのはどれ？

金は2024年において防御資産の礎として浮上し、マクロ経済の不確実性の中で年初来12.7％の上昇を記録しています。過去5年間で、貴金属はCOVID-19パンデミックの開始以来73％以上のリターンをもたらしています。ポートフォリオの分散やインフレ対策を求める投資家にとって、実物の金へのエクスポージャーはますます不可欠となっていますが、金塊を直接購入・保管することは物流上の課題を伴います。

解決策は？ 金ETFは、流動性、透明な価格設定、低コスト、取引の容易さを兼ね備えた実物保有より実用的な代替手段です。利用可能な選択肢の中で、特に際立つのは以下の3つです：GLD (SPDR Gold Shares)、IAU (iShares Gold Trust)、および GLDM (SPDR Gold MiniShares Trust)。これらはすべて、実物の金を基盤としていますが、構造、経費、アクセス性において大きく異なります。

パフォーマンスのスナップショット：数字が物語る

3つのETFはすべて同じ金価格を追跡しているため、リターンは自然と類似します。年初来のパフォーマンスは12.35％から12.71％の範囲で、1年のリターンは19.55％から19.87％です。わずかな差異は完全に管理費の違いによるものですが、これらの費用差は長期保有期間にわたって大きく積み重なります。

GLD：市場の巨人

世界最大の金担保ETFとして、GLDは資産運用額613億ドルを誇ります。2004年11月に開始され、約2650万オンスの実物金を保有しています。この膨大なAUMは、流動性と機関投資家からの信頼性を高めていますが、その分単位あたりの価格も高くなっています。

トレードオフは？ GLDは最も高い経費率0.40％を持ちます。それにもかかわらず、最も高いリターンを示しており、年初来12.71％、過去12か月で19.87％を記録しています。ただし、最近の資金流出はその弱点を示しており、過去3か月で$513 百万ドルの純流出があり、投資家がより安価な代替品へ移行している兆候です。

GLDM：コスト意識の高い選択肢

2018年6月に開始されたGLDMは、業界最低の経費率0.10％で金ETF投資を革新しました。資産運用額は73.8億ドル、金の保有量は約320万オンスで、価格に敏感な長期投資家をターゲットとしています。資産規模が小さいため、1株あたりの純資産価値（NAV）が低く、持続可能な金ポジションを構築する個人投資家の参入障壁を下げています。

パフォーマンスは2位で、年初来12.39％、年間19.68％のリターンを示しています。特に、過去3か月で$110 百万ドルの純流入を記録しており、その費用面での優位性が投資家に支持されていることを示しています。長期的な買い持ち戦略において、0.30％の経費節約は複利効果により資産の保全に大きく寄与します。

IAU：バランスの取れた中間地点

iShares Gold Trustは、すべての指標で中間の位置にあります。資産運用額は284億ドルで、GLDとGLDMの間に位置し、経費率は0.25％です。2005年1月に開始され、約1220万オンスの金を保有し、年初来12.35％、年間19.55％のリターンを達成しています。

最近はGLDと同様に逆風に直面し、過去3か月で$617 百万ドルの純流出がありました。これは、GLDMの低コストとGLDの実績ある規模の魅力が、中間層の選択肢から資金を引き寄せている可能性を示唆しています。

どの金ETFが勝者か？

答えはあなたの投資プロフィール次第です：

最大のリターンと機関投資家レベルの流動性を求めるなら： GLDは高い手数料にもかかわらず、比類なき資産と一貫したトップパフォーマンスにより最良の選択肢です。

コスト最適化と長期的な資産形成を重視するなら： GLDMが優れた選択肢です。20年間の保有期間で、0.30％の経費節約は(GLD)に比べて資本の6％を追加で保護できることになり、複利効果による差は無視できません。

バランスの取れたエクスポージャーを求めるなら： IAUは中程度の手数料と堅実なパフォーマンスを提供しますが、最近の資金流出は競争圧力の高まりを示唆しています。

最終的に、これら3つはすべて同じ金価格を追跡しているため、選択は手数料の感度、投資期間、流動性の好みに依存します。初めて金ETFに投資する場合は、GLDMの低コスト構造から始めて、金の防御的特性にアクセスするのが実用的な入り口です。