連邦準備制度の政策動向が鍵となり、ドルの年間下落傾向が続く可能性がある。

2025年の締めくくりに、ドルの為替レートは過去8年で最大の年間下落を記録し、市場の懸念が高まっている。彭博ドル即期指数は年間約8%下落し、ドルの弱さと世界的な資本のドル資産に対する信頼の揺らぎを反映している。下落の引き金は、トランプ大統領による2025年4月の関税新政であり、新政後にドルは下落し、その後も反発しなかった。
根本的な原因は、市場が連邦準備制度の人事と政策の変動を織り込んでいることにある。

パウエル議長の任期が終了し、トランプ氏がハト派の後任者を指名する可能性がある。ハト派の議長は大幅な利下げを推進し、ドルの魅力を低下させ、資本の流出を引き起こし、ドルの価値下落圧力を強める可能性があり、弱さが続く可能性がある。