要点2025年、従来の企業は安定コインとトークン化されたインフラをバックエンドの支払い・決済ツールとして統合する方向にシフトし、2026年の採用はボラティリティの高い資産を保有するよりも規制された効率性重視の利用に焦点が当てられると予想される。従来の企業は過去10年のほとんどを、暗号資産を評判リスク、投機的資産、または単なる実験として扱ってきた。2025年、それが変わった。「ビットコインを受け入れる」から「安定コインを使う」へ、そして「ブロックチェーンのパイロット」から「より速く決済し、長時間稼働し、国境を越えた摩擦を減らす新しいレールを統合する」へと移行した。もし2026年に従来の企業からの採用が増えるとすれば、これまでの証拠は、暗号資産をバックエンドの支払い・決済ツールとして採用するインフラの側面が中心であり、公開企業がボラティリティの高いトークンをバランスシートに載せる大規模な波ではないことを示唆している(。## **大きな変化**支払いネットワークやフィンテックプラットフォームは、銀行の営業時間やレガシーのコレスポンデントシステムの制約を少なくして資金移動を可能にする手段として、安定コインをますます位置付けている。Visaは今週、米国内での安定コイン決済のパイロットを拡大し、米国の発行者と加盟店がUSDCでVisaの義務を決済できるようにしたと発表した。一方、Stripeは支払いスタックに安定コインの受け入れを構築している。10月には、Stripeはサブスクリプションのための安定コイン支払いを発表し、顧客は暗号ウォレットから支払い、加盟店はStripeを通じて法定通貨で決済できるようにした。Stripeの現在のドキュメントや製品資料は、加盟店のStripe残高に法定通貨として決済できる安定コインの受け入れを記述している。PayPalもこの方向に動いている。2025年7月、PayPalは「Cryptoで支払う」を発表し、100以上の暗号通貨での取引と、加盟店向けの安定コインまたは法定通貨への即時変換をサポートするとした。これらすべての動きは、「従来の採用」の一形態を示しており、それはチェックアウトページにビットコインのロゴを載せるようなものではなく、決済会社が暗号レールを利用しつつ、財務と会計を法定通貨で維持することを可能にするものに近い。## **2026年の規制変化は何か**多くの従来の採用はリスクチーム、監査人、調達部門によって制約されている。規制のタイムラインは重要であり、それによって暗号資産の統合が「例外的な実験」として扱われるのか、「商品化・文書化された製品」として扱われるのかが変わる。EUでは、MiCA（Markets in Crypto-Assets Regulation）が2023年に施行され、段階的に適用されている。ESMAは、2023年6月に施行されたと指摘し、より広範な実施措置と並行している。規制の展開をまとめた法的概要は、2024年6月30日から適用される安定コイン規則と、2024年12月30日から適用される暗号資産およびサービス提供者の要件を説明している。これは「すべてが解決した」という意味ではないが、より多くの企業が、特にマーケットプレイス、フィンテック、越境取引の分野で、カストディ、安定コインの使用、サービス提供者の評価において明確な枠組みを参照できるようになることを意味している。米国では、GENIUS法が「支払い安定コイン」の連邦枠組みを作り、議会.govに公式文書が公開された。ホワイトハウスのファクトシートは、これをデジタル資産の規制措置として位置付けている。メッセージの内容に関わらず、その実質的な影響は、コンプライアンスチームにとってより明確な定義を提供することにある。## **「従来の採用」が最も現れる場所**安定コインがすべてのコストを削減するわけではないという議論もあるが、特定の摩擦を軽減できる点では有効であり、特に大手プロバイダーを通じて統合できる場合は、自社のウォレットを運用する必要がない。Visaの発表は、「制度的ラッパー」の良い例だ。VisaはUSDC決済を自社のレール内で行うとし、米国内の銀行パートナーを明示している。Stripeのアプローチも類似しており、加盟店は安定コインを保持せずとも、決済はStripeを通じて法定通貨として処理される。PayPalも自動変換を強調し、加盟店が価格変動リスクを負わなくて済むようにしている。これは、規模拡大しやすい採用パターンであり、企業は「より速く/常時稼働」のメリットを享受しつつ、主要な仲介者がコンプライアンス、カストディ、オン/オフランプの運用負担を担う。## **トークン化は「概念」から「製品」へ移行中**支払い以外でも、2025年は従来の金融商品、特にマネーマーケット型商品におけるトークン化の加速をもたらした。J.P.モルガン・アセット・マネジメントは今週、最初のトークン化されたマネーマーケットファンド「My OnChain Net Yield Fund」（)MONY(）を、Kinexys Digital Assetsプラットフォームを用いて公開ブロックチェーン上で開始したと発表した。この種の製品は、暗号文化よりも、決済と所有権移転の近代化に焦点を当てている。J.P.モルガンの解説は、ファンドシェアをブロックチェーン上に記録されたデジタルトークンに変換することで、従来のシステムではサポートされていない機能を可能にすると説明している。従来の企業にとって、「なぜ」それが重要かというと、トークン化された現金同等物がよりアクセスしやすく、既存の制度的関係を通じて提供されるならば、財務管理や日中流動性の新たな選択肢を生み出すからだ。ただし、短期的な影響を過大評価しないことも重要である。これらの提供は、投資家資格、製品制限、法域の規則によって制約されることが多い。## **中央銀行は安定コインをどう扱うか**2026年の期待の中には、越境送金を改善する安定コインが、同時に政策や安定性の懸念を引き起こす可能性もある。BIS（国際決済銀行）は、2025年の年次経済報告書で、安定コインの成長に伴う金融安定性リスク、特に裏付け資産に関する尾部リスクを警告した。ECBも同様の見解を示している。2025年11月に発表された金融安定性レビューの「フォーカス」ボックスでは、安定コインの大規模な成長が、小売預金の流出を引き起こし、銀行の資金源を減少させる可能性があると指摘している。そして今週公開されたスピーチで、ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、安定コインを越境決済の代替手段としつつも、国内通貨や金融システムにリスクをもたらすと警告した。さらに、ドル基準の安定コインの支配が、ユーロの国際的役割を侵食する可能性も示唆している。これは、「従来の採用」にとって重要であり、規制当局がどの程度の安定コインの成長を容認し、どのような要件（)準備金、開示、償還権、配布管理(）を主流の利用に付与するかを決定する。また、CBDC（中央銀行デジタル通貨）を推進する政策とも関連している。ロイターは、EU理事会がデジタルユーロの交渉方針を支持し、オンライン・オフライン両方の機能を持つことを報じている。ECBは2027年のパイロット、2029年の展開を目標としている。たとえそのタイムラインが2026年を超えても、欧州の政策立案者は民間の安定コインを完全な解決策とみなしていないことを示している。## **2026年にこれをどう活用すべきか？**2026年は「暗号資産を受け入れるべきか？」という問いよりも、「コストや時間を削減しつつ、許容できないリスクを増やさない暗号対応レールはどれか？」という視点に変わる。採用を評価する企業にとって、最もサポートされる戦略は、狭い範囲から始めることだ。## **明らかなメリットのある単一のユースケースから始める**越境サプライヤー支払い。マーケットプレイスの支払い。国際請負人の給与支払い。これらは、既存のプロセスが遅く、手数料が高い場所であり、「より速く決済する」ことに明確な価値がある。## **可能な限り規制されたパートナーを利用する**多くの企業にとって最も早い道は、ウォレットインフラを自前で構築することではなく、すでにカストディ、変換、コンプライアンスを抽象化している支払いネットワークやPSP（支払いサービスプロバイダー）を利用することだ。VisaやStripeの戦略は、その企業の好みを示している。## **会計と税務が最も難しい部分になると想定する**取引レールが簡単でも、コントロール環境は重要だ。ベンダーのデューデリジェンス、インシデント対応、照合、相手方リスク、監査可能性など。## **「トークン化」を一つの構造と捉える**J.P.モルガンのトークン化ファンドの発表は、多くの短期的なトークン化がまず制度的チャネルで行われることを示すリマインダーだ。企業はこれを支払いの近代化と同様に見て、新たな統合ポイントとして注視すべきであり、消費者向けのキャンペーンと考える必要はない。
従来のビジネスと暗号通貨の採用：2026年に期待されること
要点
2025年、従来の企業は安定コインとトークン化されたインフラをバックエンドの支払い・決済ツールとして統合する方向にシフトし、2026年の採用はボラティリティの高い資産を保有するよりも規制された効率性重視の利用に焦点が当てられると予想される。
従来の企業は過去10年のほとんどを、暗号資産を評判リスク、投機的資産、または単なる実験として扱ってきた。
2025年、それが変わった。「ビットコインを受け入れる」から「安定コインを使う」へ、そして「ブロックチェーンのパイロット」から「より速く決済し、長時間稼働し、国境を越えた摩擦を減らす新しいレールを統合する」へと移行した。
もし2026年に従来の企業からの採用が増えるとすれば、これまでの証拠は、暗号資産をバックエンドの支払い・決済ツールとして採用するインフラの側面が中心であり、公開企業がボラティリティの高いトークンをバランスシートに載せる大規模な波ではないことを示唆している(。
大きな変化
支払いネットワークやフィンテックプラットフォームは、銀行の営業時間やレガシーのコレスポンデントシステムの制約を少なくして資金移動を可能にする手段として、安定コインをますます位置付けている。
Visaは今週、米国内での安定コイン決済のパイロットを拡大し、米国の発行者と加盟店がUSDCでVisaの義務を決済できるようにしたと発表した。
一方、Stripeは支払いスタックに安定コインの受け入れを構築している。10月には、Stripeはサブスクリプションのための安定コイン支払いを発表し、顧客は暗号ウォレットから支払い、加盟店はStripeを通じて法定通貨で決済できるようにした。Stripeの現在のドキュメントや製品資料は、加盟店のStripe残高に法定通貨として決済できる安定コインの受け入れを記述している。
PayPalもこの方向に動いている。2025年7月、PayPalは「Cryptoで支払う」を発表し、100以上の暗号通貨での取引と、加盟店向けの安定コインまたは法定通貨への即時変換をサポートするとした。
これらすべての動きは、「従来の採用」の一形態を示しており、それはチェックアウトページにビットコインのロゴを載せるようなものではなく、決済会社が暗号レールを利用しつつ、財務と会計を法定通貨で維持することを可能にするものに近い。
2026年の規制変化は何か
多くの従来の採用はリスクチーム、監査人、調達部門によって制約されている。規制のタイムラインは重要であり、それによって暗号資産の統合が「例外的な実験」として扱われるのか、「商品化・文書化された製品」として扱われるのかが変わる。
EUでは、MiCA（Markets in Crypto-Assets Regulation）が2023年に施行され、段階的に適用されている。ESMAは、2023年6月に施行されたと指摘し、より広範な実施措置と並行している。規制の展開をまとめた法的概要は、2024年6月30日から適用される安定コイン規則と、2024年12月30日から適用される暗号資産およびサービス提供者の要件を説明している。
これは「すべてが解決した」という意味ではないが、より多くの企業が、特にマーケットプレイス、フィンテック、越境取引の分野で、カストディ、安定コインの使用、サービス提供者の評価において明確な枠組みを参照できるようになることを意味している。
米国では、GENIUS法が「支払い安定コイン」の連邦枠組みを作り、議会.govに公式文書が公開された。ホワイトハウスのファクトシートは、これをデジタル資産の規制措置として位置付けている。メッセージの内容に関わらず、その実質的な影響は、コンプライアンスチームにとってより明確な定義を提供することにある。
「従来の採用」が最も現れる場所
安定コインがすべてのコストを削減するわけではないという議論もあるが、特定の摩擦を軽減できる点では有効であり、特に大手プロバイダーを通じて統合できる場合は、自社のウォレットを運用する必要がない。
Visaの発表は、「制度的ラッパー」の良い例だ。VisaはUSDC決済を自社のレール内で行うとし、米国内の銀行パートナーを明示している。Stripeのアプローチも類似しており、加盟店は安定コインを保持せずとも、決済はStripeを通じて法定通貨として処理される。PayPalも自動変換を強調し、加盟店が価格変動リスクを負わなくて済むようにしている。
これは、規模拡大しやすい採用パターンであり、企業は「より速く/常時稼働」のメリットを享受しつつ、主要な仲介者がコンプライアンス、カストディ、オン/オフランプの運用負担を担う。
トークン化は「概念」から「製品」へ移行中
支払い以外でも、2025年は従来の金融商品、特にマネーマーケット型商品におけるトークン化の加速をもたらした。
J.P.モルガン・アセット・マネジメントは今週、最初のトークン化されたマネーマーケットファンド「My OnChain Net Yield Fund」（)MONY(）を、Kinexys Digital Assetsプラットフォームを用いて公開ブロックチェーン上で開始したと発表した。
この種の製品は、暗号文化よりも、決済と所有権移転の近代化に焦点を当てている。J.P.モルガンの解説は、ファンドシェアをブロックチェーン上に記録されたデジタルトークンに変換することで、従来のシステムではサポートされていない機能を可能にすると説明している。
従来の企業にとって、「なぜ」それが重要かというと、トークン化された現金同等物がよりアクセスしやすく、既存の制度的関係を通じて提供されるならば、財務管理や日中流動性の新たな選択肢を生み出すからだ。
ただし、短期的な影響を過大評価しないことも重要である。これらの提供は、投資家資格、製品制限、法域の規則によって制約されることが多い。
中央銀行は安定コインをどう扱うか
2026年の期待の中には、越境送金を改善する安定コインが、同時に政策や安定性の懸念を引き起こす可能性もある。
BIS（国際決済銀行）は、2025年の年次経済報告書で、安定コインの成長に伴う金融安定性リスク、特に裏付け資産に関する尾部リスクを警告した。
ECBも同様の見解を示している。2025年11月に発表された金融安定性レビューの「フォーカス」ボックスでは、安定コインの大規模な成長が、小売預金の流出を引き起こし、銀行の資金源を減少させる可能性があると指摘している。そして今週公開されたスピーチで、ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、安定コインを越境決済の代替手段としつつも、国内通貨や金融システムにリスクをもたらすと警告した。さらに、ドル基準の安定コインの支配が、ユーロの国際的役割を侵食する可能性も示唆している。
これは、「従来の採用」にとって重要であり、規制当局がどの程度の安定コインの成長を容認し、どのような要件（)準備金、開示、償還権、配布管理(）を主流の利用に付与するかを決定する。
また、CBDC（中央銀行デジタル通貨）を推進する政策とも関連している。ロイターは、EU理事会がデジタルユーロの交渉方針を支持し、オンライン・オフライン両方の機能を持つことを報じている。ECBは2027年のパイロット、2029年の展開を目標としている。たとえそのタイムラインが2026年を超えても、欧州の政策立案者は民間の安定コインを完全な解決策とみなしていないことを示している。
2026年にこれをどう活用すべきか？
2026年は「暗号資産を受け入れるべきか？」という問いよりも、「コストや時間を削減しつつ、許容できないリスクを増やさない暗号対応レールはどれか？」という視点に変わる。
採用を評価する企業にとって、最もサポートされる戦略は、狭い範囲から始めることだ。
明らかなメリットのある単一のユースケースから始める
越境サプライヤー支払い。マーケットプレイスの支払い。国際請負人の給与支払い。これらは、既存のプロセスが遅く、手数料が高い場所であり、「より速く決済する」ことに明確な価値がある。
可能な限り規制されたパートナーを利用する
多くの企業にとって最も早い道は、ウォレットインフラを自前で構築することではなく、すでにカストディ、変換、コンプライアンスを抽象化している支払いネットワークやPSP（支払いサービスプロバイダー）を利用することだ。VisaやStripeの戦略は、その企業の好みを示している。
会計と税務が最も難しい部分になると想定する
取引レールが簡単でも、コントロール環境は重要だ。ベンダーのデューデリジェンス、インシデント対応、照合、相手方リスク、監査可能性など。
「トークン化」を一つの構造と捉える
J.P.モルガンのトークン化ファンドの発表は、多くの短期的なトークン化がまず制度的チャネルで行われることを示すリマインダーだ。企業はこれを支払いの近代化と同様に見て、新たな統合ポイントとして注視すべきであり、消費者向けのキャンペーンと考える必要はない。