マドゥロは米国の「奇襲」を受け、ベネズエラの「伝説の600億ドルのビットコイン」はどこへ流れるのか？

脚本:葉慧文

出典:ウォール・ストリート・ニュース

ベネズエラの政治状況が数時間のうちに劇的に変わると、世界の関心は地政学的ショックから稀有な規模の金融パズルへと急速に移っています。それは長期制裁を回避するために構築された巨大な暗号通貨「影の準備金」の運命です。

CCTVの報道によると、現地時間1月3日早朝にアメリカはベネズエラに対して大規模な軍事作戦を開始し、ベネズエラのマドゥロ大統領とその妻はアメリカに捕らえられ、国外に連れ出されました。 その後、ドナルド・トランプ米大統領はマール・ア・ラーゴでの措置を確認し、安全な移行が実施されるまで米国がベネズエラを「管理」すると宣言し、主要な米国石油会社が同国に進出し、インフラ修復に数十億ドルを投資することを明らかにしました。

物理的資産に加え、「金取引」や石油取引を通じて蓄積されたとされる膨大なデジタル資産の所在も謎のままです。 Whale Huntingや他のメディアによると、事情に詳しい人々の話として、ベネズエラは制裁を回避するために複雑な影の金融ネットワークを構築し、金や石油を含む国家資源をビットコインやテザー(USDT)に換金しているとのことです。

マドゥロ政権の側近たちの崩壊により、このデジタル資産を解放する「秘密鍵」を誰が保有しているのかは、ワシントンで最も懸念される問題の一つとなっています。

一部の情報源は、この金額が最大で600億ドルに達する可能性があると推定しています。 この莫大な資金は、金取引や石油取引など複雑な経路を通じて長年にわたり蓄積されたと考えられています。 政権交代に伴い、この富の「秘密の鍵」を握る主要人物、特にこのシステムの「設計者」とされるアレックス・サーブが注目を集めている。 この資産の所在は、金融技術の問題から情報、法、地政学が絡む複雑なゲームへと発展しています。

影の金融帝国のためのデジタル資産

ホエールハンティングによると、ヒューミント(人的情報)の情報源を引用すると、ベネズエラ政府は最大600億ドル相当のビットコインを管理している可能性があります。 このデータはブロックチェーン上のオンチェーン解析でまだ完全には裏付けられていませんが、その背後にある論理は金融インテリジェンスコミュニティの注目を集めています。

報告書は、資金の蓄積が2018年に始まったことを指摘しています。 当時、ベネズエラは73.2トンの金を輸出し、その価値は約27億ドルでした。 この件に詳しい関係者は、もしこれらのファンドの一部が2021年のビットコイン価格が3,000ドルから10,000ドルの安値で、最高値が69,000ドルで維持された時に換算されれば、その値上がりは非常に驚異的になると語りました。

もしこの推定が正しければ、この資産はマイクロストラテジーの保有に匹敵し、エルサルバドルの国外準備金を超えるほどの規模になるでしょう。

ビットコインに加え、ステーブルコインも国の資本の流れにおいて重要な役割を果たしています。 ゼロヘッジによると、制裁が強化される中、ベネズエラの国営石油会社(PDVSA)は仲介業者に対し、テザー(USDT)による石油輸送の決済を義務付け始めました。 2025年12月までに、国内の石油収入の約80%がUSDTで徴収されているとされています。 テザーは一部の連携ウォレットを凍結していますが、これは氷山の一角に過ぎないかもしれません。

ゴールドスワップと暗号通貨チャネル

資産の隠れた移転を実現するために、関係者たちはトルコ、アラブ首長国連邦、その他の地域に複雑なチャネルを構築しました。

この事業に詳しい情報筋によると、このプロセスは通常、ベネズエラでの金鉱採掘と輸出から始まるという。 金はトルコとUAEに出荷され、精製・販売され、その収益は直接本国に送還されるのではなく、店頭(OTC)ブローカーを通じて暗号通貨に換金されます。 これらの資金は「コインミキサー」によって処理され、出所を隠し、最終的にコールドウォレットに入金されます。

このプロセスにおいて、特定の人物が重要な役割を果たします。 メディアは、金の物理的輸送を調整する使者として活動したとされるデイビッド・ニコラス・ルビオ・ゴンザレスという人物について言及しました。 2019年にはすでに米国財務省によって制裁対象に加えられましたが、刑事訴追はされておらず、米国と何らかの協力関係に至ったのではないかという憶測が起きています。 この問題に詳しい人々は、資金の流れの具体的な詳細を知る仲介者は、この巨額の財産の最終的な行き先を知っている可能性があると考えています。

重要人物アレックス・サーブの役割

この金融構造において、アレックス・サーブは一般的に中心的な人物と見なされています。 ブルームバーグによると、アレックス・サーブは2024年1月にマドゥロ大統領によりベネズエラ国際投資センターの責任者に任命されました。 ワシントンの視点から見ると、彼はこの影の金融システムの「設計者」です。

以前に公開された裁判文書によると、アレックス・サーブは2016年から米国麻薬取締局(DEA)の情報提供者として情報を提供しており、米国法執行機関と複雑な関係にあることが明らかになっています。 マドゥロの逮捕により、アレックス・サーブは再び注目を浴びています。 元ベネズエラ検察官ザイル・ムンダライはメディアのインタビューで、アレックス・サーブが伝統的な政治派閥に縛られず、資産の「保証人」として事実上機能したことで信頼を得たと述べた。

現在の懸念は、これらのコールドウォレットの秘密鍵を一人の人物が管理しているわけではないかもしれないという点です。 情報筋によると、スイスの弁護士が複数の信頼できる人員に鍵を分散させるためのマルチシグネチャー機構が設計され、資産の安全を確保している可能性があると示唆されています。 体制の中核が物理的に孤立しているため、これらの暗号資産が多くの「眠っている」ビットコインクジラアドレスのように永久に封印されるのか、それともアメリカが法的・情報収集手段で回収するのかは不明です。

原油と金の市場の反応

伝統的な金融市場に立ち返ると、投資家たちは米国によるベネズエラ占領の経済的影響を評価しています。

プライス・フューチャーズ・グループのシニアマーケットアナリスト、フィル・フリン氏は、ベネズエラの驚異的な3030億バレルの原油埋蔵量にもかかわらず、実質の1日生産量は約100万バレルに減少し、世界生産量のわずか0.8%に過ぎないと指摘しました。 したがって、たとえ短期的な供給の混乱があったとしても、その直接的な影響は世界の原油価格には非常に限定的です。 フリンは市場の反応は心理的なものであり、ベネズエラの石油シェアは他の産油国が容易に埋められると考えています。

金に関しては、2024年のベネズエラの金生産量は約31トンで、世界的なシェアとしては大きな割合ではありません。 アナリストは、短期的には軍事作戦の余波が金価格の安全資産上昇を制限する可能性があると考えています。 しかし、その後の米軍介入がより広範な地政学的ゲームを引き起こしれば、中期的には金価格を支える可能性があります。

トランプ氏は、ベネズエラの老朽化したインフラの修復のために、米国の主要石油会社に数十億ドルの投資を依頼することを明言しています。 これは、将来の市場の取引論理が「供給の混乱」への懸念から、ベネズエラの能力回復の速度や米国のエネルギー大手の市場復帰への期待へと移ることを意味する。