金属の金は2025年に驚異的な上昇を見せ、秋の中旬には1トロイオンスあたり4300ドルの壁を突破しました。これにより、来年もこの勢いが続くのかどうかについて広範な議論が巻き起こっています。現在、2025年の終わりに近づく中、注目は2026年に向かっています。そこには金価格の重要な転換点が待ち受けている可能性があります。新しい年に向けて5000ドルへの跳躍があるのか、それとも調整局面を迎えるのか、注視されています。
この上昇は偶然の産物ではありません。金価格の上昇は、伝統的資産への信頼喪失と同時に始まりました。特に、世界的な金利引き下げサイクルの開始と実質利回りの低下とともに、投資家や中央銀行の需要が高まっています。これにより、金は戦略的ヘッジ手段としての役割を強めています。
機関投資家と個人投資家の需要
世界金協会（WGC）のデータによると、2025年第2四半期の金の総需要は1249トン、価値にして1320億ドルに達しました。しかし、最も注目すべきは上場投資信託（ETFs）からの資金流入です。これらは前例のない流入を記録し、運用資産は4720億ドルに増加、保有量は3838トンに達し、過去最高の3929トンに迫っています。
中央銀行と地政学的要因
中央銀行の買い入れは予想を上回るペースです。2025年第1四半期だけで244トンを追加し、歴史的平均を24%上回っています。中国、インド、トルコが主要な買い手です。同時に、貿易摩擦や地域的緊張が金の安全資産としての役割を強化し、地政学的な不確実性は前年比7%の需要増に寄与しています。
供給と生産の制約
需要が高まる一方で、供給側には実質的な課題もあります。鉱山からの供給は2025年第1四半期に856トンと微増にとどまり、需要の増加には追いついていません。リサイクルされた金の供給は1%減少し、保有者はさらなる価格上昇を見越して金を保持しています。採掘コストも1470ドルを超え、史上最高水準に達しており、生産拡大の制約となっています。
米国金利の動向
市場は2026年に連邦準備制度（Fed）が追加利下げを行うと予測しています。シナリオによっては、年末までに金利は3.4%に低下する見込みです。この動きは金価格の上昇予測を強力にサポートしますが、インフレと労働市場の動向次第で変動します。
世界的な金融政策の分裂
この問題は米国だけにとどまりません。欧州中央銀行（ECB）はインフレ抑制に苦戦しており、日本銀行（BOJ）は緩和政策を維持しています。この分裂は、ドルに対する圧力とともに、金を国際的な分散投資の手段として魅力的にしています。
債務と金融リスク
世界の公的債務は国内総生産（GDP）の100%以上に達しており、国際通貨基金（IMF）は財政持続性に懸念を示しています。こうした状況下で、金は心理的・経済的な避難先としての役割を果たしています。
重要なレベル
2025年の最後の四半期の金価格は約4065ドルで終えましたが、主要な上昇トレンドラインは維持しています。4000ドルは強力なサポートラインであり、これを割ると3800ドルへの下落リスクが出てきます。一方、4200ドルは最初の抵抗線となり、その上には4400ドル、4680ドルと続きます。
勢いの指標
RSI（相対力指数）は50付近で安定しており、市場は中立的な状態を保っています。MACDのシグナルラインはゼロラインの上にあり、長期的な上昇トレンドが継続していることを示しています。
上昇シナリオ
HSBCは2026年前半に金が5000ドルに達すると予測し、年間平均は4600ドルと見ています。同様に、Bank of Americaは予測を引き上げ、5000ドルをピークとし、平均は4400ドルとしています。Goldman Sachsも予測を4900ドルに修正し、JPMorganは半ばまでに5055ドルに達すると見込んでいます。
コンセンサスレンジ
多くのアナリストは、4800ドルから5000ドルの範囲を最も可能性の高いピークと見ており、年間平均は4200ドルから4800ドルの間と予測しています。
調整局面のシナリオ
警告もあります。HSBCは2026年後半に利益確定のために4200ドルまで調整される可能性を示唆していますが、3800ドルを大きく下回ることは想定していません。Goldman Sachsは、価格が4800ドルを超え続けると、市場は「新たな信頼性テスト」に直面すると指摘しています。
エジプト
専門家の推定によると、金の価格は約522,580エジプトポンドに達し、現状から158.46%の上昇となる見込みです。
サウジアラビアとアラブ首長国連邦（UAE）
上昇シナリオで金が5000ドルに達した場合、価格は約18750〜19000サウジリヤルに換算される可能性があります。UAEでは、価格は約18375〜19000ディルハムに達する見込みです。
すべての指標は、2026年が金の重要な節目となる可能性を示しています。基本的な要因—実質金利の低下、ドルの弱さ、中央銀行の買い増し、強い機関投資家の需要—が、5000ドルまたはそれに近い新記録を達成する可能性を後押ししています。
ただし、この上昇シナリオは、インフレの安定と大きな地政学的ショックが起きないことを前提としています。もし、金融市場の信頼回復や債券利回りの上昇といった予期せぬ動きがあれば、状況は一変します。しかし、一般的には、金は長期的な戦略資産としての地位を確立しつつあり、短期的な投機対象から脱却しつつあることが、今後の上昇予測を裏付けています。
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ゴールドルート2026.. 前例のない水準へ向かって？
金属の金は2025年に驚異的な上昇を見せ、秋の中旬には1トロイオンスあたり4300ドルの壁を突破しました。これにより、来年もこの勢いが続くのかどうかについて広範な議論が巻き起こっています。現在、2025年の終わりに近づく中、注目は2026年に向かっています。そこには金価格の重要な転換点が待ち受けている可能性があります。新しい年に向けて5000ドルへの跳躍があるのか、それとも調整局面を迎えるのか、注視されています。
上昇の動機：何が金価格を押し上げているのか？
この上昇は偶然の産物ではありません。金価格の上昇は、伝統的資産への信頼喪失と同時に始まりました。特に、世界的な金利引き下げサイクルの開始と実質利回りの低下とともに、投資家や中央銀行の需要が高まっています。これにより、金は戦略的ヘッジ手段としての役割を強めています。
機関投資家と個人投資家の需要
世界金協会（WGC）のデータによると、2025年第2四半期の金の総需要は1249トン、価値にして1320億ドルに達しました。しかし、最も注目すべきは上場投資信託（ETFs）からの資金流入です。これらは前例のない流入を記録し、運用資産は4720億ドルに増加、保有量は3838トンに達し、過去最高の3929トンに迫っています。
中央銀行と地政学的要因
中央銀行の買い入れは予想を上回るペースです。2025年第1四半期だけで244トンを追加し、歴史的平均を24%上回っています。中国、インド、トルコが主要な買い手です。同時に、貿易摩擦や地域的緊張が金の安全資産としての役割を強化し、地政学的な不確実性は前年比7%の需要増に寄与しています。
供給と生産の制約
需要が高まる一方で、供給側には実質的な課題もあります。鉱山からの供給は2025年第1四半期に856トンと微増にとどまり、需要の増加には追いついていません。リサイクルされた金の供給は1%減少し、保有者はさらなる価格上昇を見越して金を保持しています。採掘コストも1470ドルを超え、史上最高水準に達しており、生産拡大の制約となっています。
2026年の金融・政治的要因
米国金利の動向
市場は2026年に連邦準備制度（Fed）が追加利下げを行うと予測しています。シナリオによっては、年末までに金利は3.4%に低下する見込みです。この動きは金価格の上昇予測を強力にサポートしますが、インフレと労働市場の動向次第で変動します。
世界的な金融政策の分裂
この問題は米国だけにとどまりません。欧州中央銀行（ECB）はインフレ抑制に苦戦しており、日本銀行（BOJ）は緩和政策を維持しています。この分裂は、ドルに対する圧力とともに、金を国際的な分散投資の手段として魅力的にしています。
債務と金融リスク
世界の公的債務は国内総生産（GDP）の100%以上に達しており、国際通貨基金（IMF）は財政持続性に懸念を示しています。こうした状況下で、金は心理的・経済的な避難先としての役割を果たしています。
2026年初頭の市場分析
重要なレベル
2025年の最後の四半期の金価格は約4065ドルで終えましたが、主要な上昇トレンドラインは維持しています。4000ドルは強力なサポートラインであり、これを割ると3800ドルへの下落リスクが出てきます。一方、4200ドルは最初の抵抗線となり、その上には4400ドル、4680ドルと続きます。
勢いの指標
RSI（相対力指数）は50付近で安定しており、市場は中立的な状態を保っています。MACDのシグナルラインはゼロラインの上にあり、長期的な上昇トレンドが継続していることを示しています。
主要アナリストの2026年予測
上昇シナリオ
HSBCは2026年前半に金が5000ドルに達すると予測し、年間平均は4600ドルと見ています。同様に、Bank of Americaは予測を引き上げ、5000ドルをピークとし、平均は4400ドルとしています。Goldman Sachsも予測を4900ドルに修正し、JPMorganは半ばまでに5055ドルに達すると見込んでいます。
コンセンサスレンジ
多くのアナリストは、4800ドルから5000ドルの範囲を最も可能性の高いピークと見ており、年間平均は4200ドルから4800ドルの間と予測しています。
調整局面のシナリオ
警告もあります。HSBCは2026年後半に利益確定のために4200ドルまで調整される可能性を示唆していますが、3800ドルを大きく下回ることは想定していません。Goldman Sachsは、価格が4800ドルを超え続けると、市場は「新たな信頼性テスト」に直面すると指摘しています。
中東地域の金価格予測
エジプト
専門家の推定によると、金の価格は約522,580エジプトポンドに達し、現状から158.46%の上昇となる見込みです。
サウジアラビアとアラブ首長国連邦（UAE）
上昇シナリオで金が5000ドルに達した場合、価格は約18750〜19000サウジリヤルに換算される可能性があります。UAEでは、価格は約18375〜19000ディルハムに達する見込みです。
まとめ：金価格の今後は？
すべての指標は、2026年が金の重要な節目となる可能性を示しています。基本的な要因—実質金利の低下、ドルの弱さ、中央銀行の買い増し、強い機関投資家の需要—が、5000ドルまたはそれに近い新記録を達成する可能性を後押ししています。
ただし、この上昇シナリオは、インフレの安定と大きな地政学的ショックが起きないことを前提としています。もし、金融市場の信頼回復や債券利回りの上昇といった予期せぬ動きがあれば、状況は一変します。しかし、一般的には、金は長期的な戦略資産としての地位を確立しつつあり、短期的な投機対象から脱却しつつあることが、今後の上昇予測を裏付けています。