金価格が4500ドルの壁を突破、機関は遠期目標をいくつと予測しているのか？なんと10000ドルに達した

2025年開年至今、金のパフォーマンスは驚異的です——価格は累計で72%上昇し、銀はさらに145%の上昇を見せています。12月24日、金は再び歴史的高値の4525ドル/オンスを記録し、銀も記録を更新して72.59ドル/オンスとなりました。この上昇トレンドは偶然のものではなく、複数の要因が共鳴した結果です。

金の上昇を促す核心的な力

地政学的緊張の高まりが最近の触媒となっています。アメリカはベネズエラの油送船に対して全面的な封鎖を実施し、軍事行動にエスカレートする可能性も伝えられています。こうした不確実性はリスク回避資産の需要を高める傾向があります。同時に、連邦準備制度理事会（FRB）の候補者Hassettは、最近、アメリカの利下げペースが他の主要中央銀行に比べて遅れていることを警告し、世界的な金融政策の分裂を反映しています。

しかし、より深い推進力は中央銀行や機関投資家の資産配分の側面から来ています。各国の中央銀行は公式準備金として金を増持し、投資機関も多様な資産配分を加速させており、この長期的なトレンドにはまだ成長の余地があります。簡単に言えば、金は単なるリスク回避の手段から、世界的な資産配分の中心的な選択肢へと進化しています。

機関投資家の予測：今後どれだけ上昇できる？

JPモルガンは比較的控えめな中期予測を示しています——2026年第4四半期までに金の平均価格は5055ドル/オンスに達し、2027年末にはさらに5400ドル/オンスに上昇すると予測しています。しかし、同銀行は上昇リスクが依然として支配的であることを強調しています。

もし、世界の海外ドル資産のわずか0.5%が金に振り向けられると仮定すると、新たな需要だけで金は6000ドル/オンスに押し上げられる可能性があります。この仮定は控えめに見えますが、金が世界的な資産再配分において持つ巨大な潜在力を反映しています。

調査機関Yardeni Researchはさらに楽観的です。同機関は2026年末の金の目標価格を6000ドル/オンスに大幅に引き上げ、以前の予測を超えています。より積極的な遠期展望として、Yardeni Researchは2029年末までに金が10000ドル/オンスの歴史的高値に達する可能性を示しています。

現在の4500ドルから未来の10000ドルへ

現在、金は5000ドルの壁から10%未満の距離にあり、6000ドルには約30%、2029年末の10000ドルの目標には約120%の距離があります。これは、今後約3年の間に金の価格が倍以上に上昇する余地があることを意味します——ただし、各国の中央銀行の需要が引き続き高水準を維持し、投資家の資産配分比率が着実に増加することが前提です。

ブル市場の局面はまだピークに達しておらず、推進力は依然として強力です。中央銀行の準備金増持、地政学的緊張の継続、世界的な利下げサイクルの長期化など、複数の要因が重なり、金の価格を支え続けるでしょう。