オーストラリアドルと人民元の為替レートが恩恵を受けています! オーストラリアの「利上げカード」は2026年まで延期できるのでしょうか?

オーストラリアドルが最近注目を集めている。12月末には、AUD/USDは一時0.6727に達し、2024年10月以来の最高値を記録した。2025年初に時間を進めると、オーストラリアドルの対ドルの累積上昇率はすでに8.4%以上に達し、年初のパフォーマンスを直接更新している。

面白いことに、オーストラリアドルの強さはドルに対してだけでなく、人民元に対しても高騰している。この背後にある論理は非常にシンプルだ——オーストラリア準備銀行と米連邦準備制度理事会（FRB）が「利下げ」について少し意見の食い違いを見せている。

オーストラリアは利上げを目指し、米国は利下げを続ける

オーストラリア側のインフレは最近反発の兆しを見せている。12月の中央銀行会議の議事録にはハト派的な兆候もあるが、市場は一般的に2026年にオーストラリア準備銀行が利上げを行うと見ている。一方、FRBは利下げサイクルの継続を期待しており、業界予測では2026年に2回の利下げが見込まれている。この政策の逆方向の操作が、オーストラリアドルの魅力を直接高めている。

さらに重要なのは、コモディティ価格の上昇だ。金、銀、銅が次々と史上最高値を更新しており、資源輸出大国であるオーストラリアにとっては絶好の追い風だ。商品価格の上昇→輸出収入の増加→経済の好調→オーストラリアドルの価値上昇。この一連の論理は市場に完全に織り込まれている。

銀行は2026年のオーストラリアドルをどう見るか？

ドイツ銀行は、G10通貨体系におけるオーストラリアドルの利差優位性はさらに拡大すると予測している。彼らの目標は、2026年第二四半期にAUD/USDが0.69に達し、年末には0.71に到達することだ。

オーストラリア国民銀行はより積極的で、2026年にオーストラリア準備銀行が2回の利上げを行うと予想している。この前提のもと、AUD/USDは第二四半期に0.71に上昇し、第三四半期には0.72に達する可能性もある。つまり、オーストラリアドルのドルに対する上昇余地は依然大きい。この予測は、オーストラリアドル/人民元の為替レートのパフォーマンスにも好影響を与える。

次の二つの重要なタイミング

ただし、オーストラリアドルがこの強さを維持できるかどうかは、今後の二つの大きなイベントにかかっている。1月28日にオーストラリアは第4四半期のCPIデータを発表し、2月3日には最新の金利決定を発表する予定だ。これらのデータは、市場のオーストラリア準備銀行の利上げ確定性に直接影響し、その結果、オーストラリアドルとAUD/人民元の為替レートが「上昇ショー」を続けられるかどうかを左右する。

現時点のペースを見ると、オーストラリア準備銀行の利上げ予想はかなり明確になっており、市場もこの論理をほぼ認めている。問題は、この予想が今後のデータによって裏付けられるかどうかだ。一度、二つのデータがともに予想通りであれば、オーストラリアドルの上昇エネルギーはさらに強まる可能性が高い。