## 貴金属市場燃爆 三大要因が揃い価格を押し上げる地政学的リスクの高まり、米連邦準備制度の利下げ期待の醸成に加え、ドルの圧迫もあり、貴金属市場は全面的に活況を呈している。金は4443.9ドル/オンスを記録し、前取引日比2.43%上昇、4400ドルの整数関門を突破し、取引中最高値は4449ドルに達した。銀の動きはさらに目立ち、2.82%上昇して69.44ドルとなり、70ドルの重要価格帯まであと一歩のところにある。ロンドン期銅は引き続き堅調で、一時は11996.18ドル/トンまで上昇し、上昇率は1.01%。工業用途としての貴金属の需要も堅調に推移している。現物パラジウムは驚きをもたらし、3年ぶりに史上高値を更新、最高は1800.85ドル/オンスを記録し、4.86%の上昇となった。現物プラチナも前期高値を突破し、一時は2096.81ドル/オンスまで上昇し、6.07%の上昇を見せた。今回の貴金属の集団的な上昇は、市場が経済見通しを多角的に評価していることを反映している。## エネルギー市場圧迫 ウクライナ・米国の交渉未進展が原油を押し下げウクライナと米国のマイアミでの平和交渉は実質的な突破口を見いだせず終わった。ウクライナ大統領ゼレンスキーは、代表団が交渉を終えキエフに戻ったことを確認した。双方は「平和計画」の初稿の重要な作業段階を完了したものの、根本的な意見の相違は解消されておらず、原油市場には不確実性が増している。この背景の中、WTI原油は2.49%上昇し、57.95ドル/バレルとなった。上昇率は2%超。米国政府はベネズエラの油送船に対する取り締まりを強化し、第三の油送船の押収を試みるなど、世界の原油供給網をさらに引き締めている。## 米国株三連騰 テクノロジー株が先導米国株式市場は上昇を続け、3日連続の上昇を記録した。ダウ平均は0.47%、S&P500は0.64%、ナスダックは0.52%上昇。中国の金龍指数も0.58%上昇した。欧州市場はやや低迷し、ドイツDAX30は0.02%安、フランスCAC40は0.37%安、英国FTSE100は0.32%安。今回の上昇の牽引役はテクノロジー株だ。NVIDIAは1.5%高、Teslaは1.6%高、Oracleは3.3%の反発を見せ、Micron Technologyは4%上昇。年末の「クリスマス相場」への期待が高まる中、恐怖指数VIXは5.5%下落し、1年以上ぶりの低水準を記録した。## Alphabet、47.5億ドルを投じてエネルギー企業Intersectを買収 AI拡大を支援生成型AIの爆発的な需要増に伴い、テック大手はエネルギー分野への投資を強化している。Alphabetは月曜日、米国のクリーンエネルギー開発企業Intersect Powerを47.5億ドルの現金で買収する最終合意に達したと発表した。同時に関連負債も引き継ぐ。IntersectはプライベートエクイティのTPGが支援しており、現在は150億ドル規模の運用中または建設中の資産を保有している。2028年までに総設備容量は約10.8ギガワットに達し、フーバーダムの発電量の20倍以上に相当し、テキサス州では「エネルギー界のディズニー」と称されている。AlphabetのCEOピチャイは、この買収により生産能力拡大とエネルギーソリューションの再構築を図ると述べた。米国の電力網がAIの電力需要増に対応しきれない中、今回の買収はテック業界のエネルギー戦略の競争激化を示している。## チップ出荷スケジュール発表 輝達H200は2月に中国向け供給待ちロイターは消息筋の情報として、NVIDIAが中国顧客に対し、旧正月前の2月中旬にH200人工知能チップの出荷を開始する予定であると報じた。出荷量は5000から1万個のチップモジュールに達し、約4万から8万個のH200 AIチップに相当する。併せて新たなチップ生産能力の増強も計画しており、新能力は2026年第2四半期から受注開始となる。しかし北京当局は未だH200の調達を承認しておらず、スケジュールは政府の決定次第で調整される可能性がある。トランプ前大統領は今月、ワシントンがこうした販売を許可すると述べたが、25%の手数料が必要とした。この出荷はH200チップの中国向け初配となる見込みだが、展望には不確定要素も残る。## 連邦準備理事会、ハト派的シグナルを発信 日本銀行の利上げ後に円はむしろ軟化FRBのミラン理事は、もし来年FRBが利下げを続けなければ、景気後退のリスクが高まる可能性があると述べた。失業率の上昇は、FRBの関係者をよりハト派に傾かせるべきだとも強調した。ミランの任期は来年1月に終了し、9月に加わって以来、より大幅な利下げを主張してきた。日本銀行は先週利上げを発表したが、円の動きはむしろ弱含みとなった。日本の財務大臣片山皋月は、為替の乱高下に対し、これまでで最も厳しい警告を発し、「基本的なファンダメンタルズと乖離した為替変動には大胆に介入できる」と示唆した。この発言は、米国の承認を得た介入行動を示唆している。## 市場データ一覧**為替市場**：ドル指数は0.48%下落し98.24に、ドル/円は0.44%下落、ユーロ/ドルは0.45%上昇。**債券市場**：米国10年国債利回りは約4.16%、前日比2ベーシスポイント上昇。**暗号資産**：ビットコインは24時間で0.06%下落し88587ドル、イーサリアムは0.25%上昇し3008ドル。**香港株**：恒指夜間先物は25909ポイントで取引を終え、前日終値25801ポイントより水準は107ポイント高。## マクロ観測 米ドル準備比率低下、ユーロが静かに上昇IMFのデータによると、今年第3四半期の世界の通貨準備に占める米ドルの比率は56.92%に低下した。第2四半期の大きな変動を経て、9月末までの3か月間は概ね安定している。ユーロの比率は20.24%から20.33%に上昇。円建ての準備比率も第2四半期の5.65%から第3四半期の5.82%に増加しており、世界的な準備多様化の長期的な動向を示している。## 政策リスク 政府、複数の沿岸風力発電プロジェクトを一時停止米国政府はバージニア沿岸の洋上風力発電プロジェクトと、東海岸の他4つのプロジェクトの開発を停止したと発表した。これにより、関連プロジェクトの開発を担当するダモニオン・エナジーの株価は5%以上下落。政府はまた、マサチューセッツ州のVineyard Wind 1、ロードアイランドのRevolution Wind、ロングアイランドとニューイングランドのSunrise Wind、長島南部のEmpire Wind 1のリースも停止した。この措置は再生可能エネルギー産業に大きな打撃を与えている。## 今日の注目イベントオーストラリア準備銀行は最新の金融政策会議の議事録を発表予定。カナダは10月のGDP月次成長率データを公表。米国は第3四半期実質GDPの年率換算季節調整値の速報値、個人消費支出の季節調整値の速報値、コアPCE物価指数など重要な経済指標を発表予定。さらに、10月の耐久財受注、11月の工業生産、12月の消費者信頼感指数なども注目される。米国の12月19日週のAPI原油在庫も重要な指標だ。
12月23日経済週報：貴金属が一斉に急騰、テクノロジー株が米国株の連騰を牽引、Alphabetが47.5億ドルを投じてAIと電力の展開を強化
貴金属市場燃爆 三大要因が揃い価格を押し上げる
地政学的リスクの高まり、米連邦準備制度の利下げ期待の醸成に加え、ドルの圧迫もあり、貴金属市場は全面的に活況を呈している。金は4443.9ドル/オンスを記録し、前取引日比2.43%上昇、4400ドルの整数関門を突破し、取引中最高値は4449ドルに達した。銀の動きはさらに目立ち、2.82%上昇して69.44ドルとなり、70ドルの重要価格帯まであと一歩のところにある。
ロンドン期銅は引き続き堅調で、一時は11996.18ドル/トンまで上昇し、上昇率は1.01%。工業用途としての貴金属の需要も堅調に推移している。現物パラジウムは驚きをもたらし、3年ぶりに史上高値を更新、最高は1800.85ドル/オンスを記録し、4.86%の上昇となった。現物プラチナも前期高値を突破し、一時は2096.81ドル/オンスまで上昇し、6.07%の上昇を見せた。今回の貴金属の集団的な上昇は、市場が経済見通しを多角的に評価していることを反映している。
エネルギー市場圧迫 ウクライナ・米国の交渉未進展が原油を押し下げ
ウクライナと米国のマイアミでの平和交渉は実質的な突破口を見いだせず終わった。ウクライナ大統領ゼレンスキーは、代表団が交渉を終えキエフに戻ったことを確認した。双方は「平和計画」の初稿の重要な作業段階を完了したものの、根本的な意見の相違は解消されておらず、原油市場には不確実性が増している。
この背景の中、WTI原油は2.49%上昇し、57.95ドル/バレルとなった。上昇率は2%超。米国政府はベネズエラの油送船に対する取り締まりを強化し、第三の油送船の押収を試みるなど、世界の原油供給網をさらに引き締めている。
米国株三連騰 テクノロジー株が先導
米国株式市場は上昇を続け、3日連続の上昇を記録した。ダウ平均は0.47%、S&P500は0.64%、ナスダックは0.52%上昇。中国の金龍指数も0.58%上昇した。欧州市場はやや低迷し、ドイツDAX30は0.02%安、フランスCAC40は0.37%安、英国FTSE100は0.32%安。
今回の上昇の牽引役はテクノロジー株だ。NVIDIAは1.5%高、Teslaは1.6%高、Oracleは3.3%の反発を見せ、Micron Technologyは4%上昇。年末の「クリスマス相場」への期待が高まる中、恐怖指数VIXは5.5%下落し、1年以上ぶりの低水準を記録した。
Alphabet、47.5億ドルを投じてエネルギー企業Intersectを買収 AI拡大を支援
生成型AIの爆発的な需要増に伴い、テック大手はエネルギー分野への投資を強化している。Alphabetは月曜日、米国のクリーンエネルギー開発企業Intersect Powerを47.5億ドルの現金で買収する最終合意に達したと発表した。同時に関連負債も引き継ぐ。
IntersectはプライベートエクイティのTPGが支援しており、現在は150億ドル規模の運用中または建設中の資産を保有している。2028年までに総設備容量は約10.8ギガワットに達し、フーバーダムの発電量の20倍以上に相当し、テキサス州では「エネルギー界のディズニー」と称されている。AlphabetのCEOピチャイは、この買収により生産能力拡大とエネルギーソリューションの再構築を図ると述べた。米国の電力網がAIの電力需要増に対応しきれない中、今回の買収はテック業界のエネルギー戦略の競争激化を示している。
チップ出荷スケジュール発表 輝達H200は2月に中国向け供給待ち
ロイターは消息筋の情報として、NVIDIAが中国顧客に対し、旧正月前の2月中旬にH200人工知能チップの出荷を開始する予定であると報じた。出荷量は5000から1万個のチップモジュールに達し、約4万から8万個のH200 AIチップに相当する。併せて新たなチップ生産能力の増強も計画しており、新能力は2026年第2四半期から受注開始となる。
しかし北京当局は未だH200の調達を承認しておらず、スケジュールは政府の決定次第で調整される可能性がある。トランプ前大統領は今月、ワシントンがこうした販売を許可すると述べたが、25%の手数料が必要とした。この出荷はH200チップの中国向け初配となる見込みだが、展望には不確定要素も残る。
連邦準備理事会、ハト派的シグナルを発信 日本銀行の利上げ後に円はむしろ軟化
FRBのミラン理事は、もし来年FRBが利下げを続けなければ、景気後退のリスクが高まる可能性があると述べた。失業率の上昇は、FRBの関係者をよりハト派に傾かせるべきだとも強調した。ミランの任期は来年1月に終了し、9月に加わって以来、より大幅な利下げを主張してきた。
日本銀行は先週利上げを発表したが、円の動きはむしろ弱含みとなった。日本の財務大臣片山皋月は、為替の乱高下に対し、これまでで最も厳しい警告を発し、「基本的なファンダメンタルズと乖離した為替変動には大胆に介入できる」と示唆した。この発言は、米国の承認を得た介入行動を示唆している。
市場データ一覧
為替市場：ドル指数は0.48%下落し98.24に、ドル/円は0.44%下落、ユーロ/ドルは0.45%上昇。
債券市場：米国10年国債利回りは約4.16%、前日比2ベーシスポイント上昇。
暗号資産：ビットコインは24時間で0.06%下落し88587ドル、イーサリアムは0.25%上昇し3008ドル。
香港株：恒指夜間先物は25909ポイントで取引を終え、前日終値25801ポイントより水準は107ポイント高。
マクロ観測 米ドル準備比率低下、ユーロが静かに上昇
IMFのデータによると、今年第3四半期の世界の通貨準備に占める米ドルの比率は56.92%に低下した。第2四半期の大きな変動を経て、9月末までの3か月間は概ね安定している。ユーロの比率は20.24%から20.33%に上昇。円建ての準備比率も第2四半期の5.65%から第3四半期の5.82%に増加しており、世界的な準備多様化の長期的な動向を示している。
政策リスク 政府、複数の沿岸風力発電プロジェクトを一時停止
米国政府はバージニア沿岸の洋上風力発電プロジェクトと、東海岸の他4つのプロジェクトの開発を停止したと発表した。これにより、関連プロジェクトの開発を担当するダモニオン・エナジーの株価は5%以上下落。政府はまた、マサチューセッツ州のVineyard Wind 1、ロードアイランドのRevolution Wind、ロングアイランドとニューイングランドのSunrise Wind、長島南部のEmpire Wind 1のリースも停止した。この措置は再生可能エネルギー産業に大きな打撃を与えている。
今日の注目イベント
オーストラリア準備銀行は最新の金融政策会議の議事録を発表予定。カナダは10月のGDP月次成長率データを公表。米国は第3四半期実質GDPの年率換算季節調整値の速報値、個人消費支出の季節調整値の速報値、コアPCE物価指数など重要な経済指標を発表予定。さらに、10月の耐久財受注、11月の工業生産、12月の消費者信頼感指数なども注目される。米国の12月19日週のAPI原油在庫も重要な指標だ。