エネルギーセクターは今年、より広範な市場指数を下回るパフォーマンスとなっており、平均的なエネルギー株は年初来4%の上昇にとどまる一方、S&P 500は18%の上昇を記録しています。低迷する原油価格がセクターのパフォーマンスに重くのしかかっています。それにもかかわらず、エネルギーに対する構造的な需要は堅調であり、成長の触媒が見込める石油株には魅力的な機会が存在します。## ConocoPhillips：キャッシュ創出エンジン**ConocoPhillips**は、セクターの中でも最もコスト効率の良い運営プラットフォームを持つ一流の石油・ガス生産者です。同社は現在、資本支出を賄うために中程度の$40s 原油価格を必要としており、1バレルあたり$10 ドルの配当支援もあります。つまり、現在の60ドル台の原油価格は大きな余剰キャッシュを生み出しています。今後数年間で、Marathon Oilの統合シナジーが実現するにつれて、同社の損益分岐点経済性は大きく圧縮される見込みです。さらに、3つの主要な液化天然ガス事業とアラスカのウィロー・プロジェクトが2030年前に稼働開始予定であり、これらは合計で$6 十億ドルの年間フリーキャッシュフローを$60 原油価格で生み出す見込みです。これは、2024年最初の9ヶ月で生み出した61億ドルと比べて、画期的な増加となります。ConocoPhillipsは最近、配当を8%増やし、3.4%の配当利回りを維持しつつ、今後もS&P 500のトップクラスの配当成長率を目指しています。株式買い戻しの加速と合わせて、この資本配分戦略は、今後10年間にわたり堅実な株主総還元を実現する見込みです。## Oneok：M&Aによるミッドストリームの勢い**Oneok**は、国内最大のエネルギー・ミッドストリームプラットフォームとして運営されており、長期契約と政府の料金規制に支えられた予測可能なキャッシュフローを生み出しています。これらの安定した収益は、魅力的な5.6%の利回りを支えています。同社は積極的なポートフォリオ拡充を進めており、2023年にはMagellan Midstream Partnersを買収し、原油および精製品のインフラに参入しました。その後の取引では、Medallion MidstreamとEnLinkの支配権を59億ドルで取得し、2024年初頭には残りのEnLinkの持ち分も43億ドルで買収しています。これにより、Oneokは数億ドル規模のコストシナジーを享受できる体制を整えています。M&Aの統合を超えて、Texas City Logistics Export TerminalやEiger Express Pipelineなどの複数の有機的拡張も2028年前後の商業運用に向けて進展しています。これらの拡張ドライバーは、年間3-4%の配当増加を可能にしつつ、投資家にとって高いリターンの可能性を維持します。## NextEra Energy：数十年にわたる成長の構築**NextEra Energy**は、規制された公益事業とエネルギーインフラ開発能力を兼ね備えています。同社のフロリダ州の公益事業は、着実に上昇する料金規制収益を生み出し、エネルギー資源部門は規制枠組みに支えられた契約収益を生産しています。同社は2032年までに10億ドル超を投じてフロリダの電力インフラを拡大し、地域の電力需要を支えています。同時に、NextEraのエネルギー資源部門は、送電拡張、パイプライン開発、再生可能エネルギープロジェクトに数十億ドルを投資しています。この二重の成長経路は、今後10年間で8%以上の複合年間EPS成長を見込んでいます。2.8%の配当利回りは、来年10%増加し、その後も少なくとも2028年まで6%ずつ成長する見込みです。この収益と所得の軌道は、長期的に大きな株主価値を生み出すことができる石油関連株の一つとしてNextEraを位置付けています。## 統一された投資の見解これらの3つの石油株は、補完的な成長プロファイルを共有しています。ConocoPhillipsは原油価格とプロジェクト完了に対する運用レバレッジの恩恵を受け、OneokはM&Aのシナジーと有機的拡大を追求し、NextEraは規制された公益事業の安定性とインフラ開発のリターンを活用しています。これらすべては、数年にわたる収益と配当の加速を見通せるビジョンを持ち、エネルギー需要の世界的な拡大に伴う強力な総リターンの基盤を形成しています。インフレ耐性のある利回りと資産価値の増加を求める投資家は、これらの石油株の機会を検討すべきです。
持続的な配当成長が見込まれる3つの石油株
エネルギーセクターは今年、より広範な市場指数を下回るパフォーマンスとなっており、平均的なエネルギー株は年初来4%の上昇にとどまる一方、S&P 500は18%の上昇を記録しています。低迷する原油価格がセクターのパフォーマンスに重くのしかかっています。それにもかかわらず、エネルギーに対する構造的な需要は堅調であり、成長の触媒が見込める石油株には魅力的な機会が存在します。
ConocoPhillips：キャッシュ創出エンジン
ConocoPhillipsは、セクターの中でも最もコスト効率の良い運営プラットフォームを持つ一流の石油・ガス生産者です。同社は現在、資本支出を賄うために中程度の$40s 原油価格を必要としており、1バレルあたり$10 ドルの配当支援もあります。つまり、現在の60ドル台の原油価格は大きな余剰キャッシュを生み出しています。
今後数年間で、Marathon Oilの統合シナジーが実現するにつれて、同社の損益分岐点経済性は大きく圧縮される見込みです。さらに、3つの主要な液化天然ガス事業とアラスカのウィロー・プロジェクトが2030年前に稼働開始予定であり、これらは合計で$6 十億ドルの年間フリーキャッシュフローを$60 原油価格で生み出す見込みです。これは、2024年最初の9ヶ月で生み出した61億ドルと比べて、画期的な増加となります。
ConocoPhillipsは最近、配当を8%増やし、3.4%の配当利回りを維持しつつ、今後もS&P 500のトップクラスの配当成長率を目指しています。株式買い戻しの加速と合わせて、この資本配分戦略は、今後10年間にわたり堅実な株主総還元を実現する見込みです。
Oneok：M&Aによるミッドストリームの勢い
Oneokは、国内最大のエネルギー・ミッドストリームプラットフォームとして運営されており、長期契約と政府の料金規制に支えられた予測可能なキャッシュフローを生み出しています。これらの安定した収益は、魅力的な5.6%の利回りを支えています。
同社は積極的なポートフォリオ拡充を進めており、2023年にはMagellan Midstream Partnersを買収し、原油および精製品のインフラに参入しました。その後の取引では、Medallion MidstreamとEnLinkの支配権を59億ドルで取得し、2024年初頭には残りのEnLinkの持ち分も43億ドルで買収しています。これにより、Oneokは数億ドル規模のコストシナジーを享受できる体制を整えています。
M&Aの統合を超えて、Texas City Logistics Export TerminalやEiger Express Pipelineなどの複数の有機的拡張も2028年前後の商業運用に向けて進展しています。これらの拡張ドライバーは、年間3-4%の配当増加を可能にしつつ、投資家にとって高いリターンの可能性を維持します。
NextEra Energy：数十年にわたる成長の構築
NextEra Energyは、規制された公益事業とエネルギーインフラ開発能力を兼ね備えています。同社のフロリダ州の公益事業は、着実に上昇する料金規制収益を生み出し、エネルギー資源部門は規制枠組みに支えられた契約収益を生産しています。
同社は2032年までに10億ドル超を投じてフロリダの電力インフラを拡大し、地域の電力需要を支えています。同時に、NextEraのエネルギー資源部門は、送電拡張、パイプライン開発、再生可能エネルギープロジェクトに数十億ドルを投資しています。この二重の成長経路は、今後10年間で8%以上の複合年間EPS成長を見込んでいます。
2.8%の配当利回りは、来年10%増加し、その後も少なくとも2028年まで6%ずつ成長する見込みです。この収益と所得の軌道は、長期的に大きな株主価値を生み出すことができる石油関連株の一つとしてNextEraを位置付けています。
統一された投資の見解
これらの3つの石油株は、補完的な成長プロファイルを共有しています。ConocoPhillipsは原油価格とプロジェクト完了に対する運用レバレッジの恩恵を受け、OneokはM&Aのシナジーと有機的拡大を追求し、NextEraは規制された公益事業の安定性とインフラ開発のリターンを活用しています。
これらすべては、数年にわたる収益と配当の加速を見通せるビジョンを持ち、エネルギー需要の世界的な拡大に伴う強力な総リターンの基盤を形成しています。インフレ耐性のある利回りと資産価値の増加を求める投資家は、これらの石油株の機会を検討すべきです。