深潮 TechFlow メッセージ、01 月 05 日、HTX DeepThinkコラム著者、HTX Research研究員Chloe（@ChloeTalk1）による分析は、米国の雇用と経済データが再び市場の関心の中心となりつつあり、それらが連邦準備制度理事会（FRB）の次回の利下げ時期に直接影響を与えることを示しています。12 月のFRB会議の議事録によると、一部の当局者は引き続き迅速な利下げに慎重な姿勢を示しており、同時に米国の第3四半期GDPは予想を大きく上回ったため、市場は1 月の利下げの可能性をほぼ排除しています。現在の金利先物市場は、3 月に25bpの利下げが行われる確率が約50%に近づいており、年間を通じて少なくとも2回の利下げが予想されています。しかし、この判断の前提は、雇用市場が明らかに悪化しないことです。今後数週間にわたり雇用データが継続的に弱含む場合、利下げの期待は早まる可能性があります。市場の焦点は今週金曜日に発表される12 月の非農業部門雇用者数に集中し、特に11 月のデータに大きな修正が入るかどうかに注目しています。これまでの調査サンプル不足により、11 月のデータは大幅に修正される可能性があり、これは市場の判断にとって非常に重要です。非農業部門の発表前に、ISM製造業とサービス業のPMIも経済動向とインフレ圧力の重要な指標となります。暗号市場にとっては、現時点では「方向性を取る段階」ではありません。ビットコインは高値圏でのレンジ相場を続けており、明確に売り方向に転じているわけでもなく、上昇突破の勢いも不足しています。これは年末の流動性低下と資金の様子見を反映しています。デリバティブ市場を見ると、オプションのインプライド・ボラティリティは継続的に低下しており、市場は短期的な価格変動が大きくならないと予想しています。同時に、プットオプションには一定のプレミアムが残っており、資金は潜在的な下落リスクに対して防御的な姿勢を取っており、上昇に積極的に賭けているわけではありません。これは、市場が一つの明確なコンセンサスに達しておらず、マクロ経済のシグナルを待っている状態を示しています。もし非農業部門のデータが明らかに弱く、金利の低下期待が高まれば、ビットコインの上昇ロジックが再び活性化される可能性があります。一方、データが堅調であれば、市場は引き続きレンジ相場を続ける見込みです。今後1週間の展望としては、ポジションを抑え、レバレッジを低減させる戦略がより合理的となるでしょう。ボラティリティが低い環境では、市場はマクロ情報を消化するために中立的または防御的なオプション構造を採用し、迅速に一方向の予想を形成しにくい状況となります。価格構造を見ると、8 万ドル付近は依然としてビットコインの重要なサポートエリアですが、トレンドを示す動きに発展するかどうかは、雇用データと政策期待がより明確な方向性シグナルを提供できるかにかかっています。
HTX DeepThink：新年伊始就業データが再び重要な変数に、暗号市場は依然として様子見の段階
深潮 TechFlow メッセージ、01 月 05 日、HTX DeepThinkコラム著者、HTX Research研究員Chloe（@ChloeTalk1）による分析は、米国の雇用と経済データが再び市場の関心の中心となりつつあり、それらが連邦準備制度理事会（FRB）の次回の利下げ時期に直接影響を与えることを示しています。12 月のFRB会議の議事録によると、一部の当局者は引き続き迅速な利下げに慎重な姿勢を示しており、同時に米国の第3四半期GDPは予想を大きく上回ったため、市場は1 月の利下げの可能性をほぼ排除しています。現在の金利先物市場は、3 月に25bpの利下げが行われる確率が約50%に近づいており、年間を通じて少なくとも2回の利下げが予想されています。
しかし、この判断の前提は、雇用市場が明らかに悪化しないことです。今後数週間にわたり雇用データが継続的に弱含む場合、利下げの期待は早まる可能性があります。市場の焦点は今週金曜日に発表される12 月の非農業部門雇用者数に集中し、特に11 月のデータに大きな修正が入るかどうかに注目しています。これまでの調査サンプル不足により、11 月のデータは大幅に修正される可能性があり、これは市場の判断にとって非常に重要です。非農業部門の発表前に、ISM製造業とサービス業のPMIも経済動向とインフレ圧力の重要な指標となります。
暗号市場にとっては、現時点では「方向性を取る段階」ではありません。ビットコインは高値圏でのレンジ相場を続けており、明確に売り方向に転じているわけでもなく、上昇突破の勢いも不足しています。これは年末の流動性低下と資金の様子見を反映しています。デリバティブ市場を見ると、オプションのインプライド・ボラティリティは継続的に低下しており、市場は短期的な価格変動が大きくならないと予想しています。同時に、プットオプションには一定のプレミアムが残っており、資金は潜在的な下落リスクに対して防御的な姿勢を取っており、上昇に積極的に賭けているわけではありません。これは、市場が一つの明確なコンセンサスに達しておらず、マクロ経済のシグナルを待っている状態を示しています。もし非農業部門のデータが明らかに弱く、金利の低下期待が高まれば、ビットコインの上昇ロジックが再び活性化される可能性があります。一方、データが堅調であれば、市場は引き続きレンジ相場を続ける見込みです。
今後1週間の展望としては、ポジションを抑え、レバレッジを低減させる戦略がより合理的となるでしょう。ボラティリティが低い環境では、市場はマクロ情報を消化するために中立的または防御的なオプション構造を採用し、迅速に一方向の予想を形成しにくい状況となります。価格構造を見ると、8 万ドル付近は依然としてビットコインの重要なサポートエリアですが、トレンドを示す動きに発展するかどうかは、雇用データと政策期待がより明確な方向性シグナルを提供できるかにかかっています。