ビットコイン保有者は、市場の下落時に取引所からBTCが流出する中、蓄積を受け入れる

暗号通貨市場は、最近数ヶ月で投資家の行動に劇的な変化を目の当たりにしています。2025年10月から11月にかけて、約10万から12万BTCの大規模な引き出しが取引所プラットフォームから行われており、これは近年記録された最も重要な流出の一つです。この動きは、ビットコインが10月のピーク時の$127,500から27％下落し、最終的に約$93,248に落ち着いた顕著な価格調整と同時期に起こっています。現在のデータでは、BTCの取引価格は$92.63K付近で推移しており、控えめながらもポジティブな勢いを示しています。

オンチェーン指標が語る物語

この市場調整を過去のサイクルと区別するのは、大口ビットコイン保有者の根底にある行動です。パニック的な流動化を続けるのではなく、チェーン分析は投資家層の間で根本的な変化が起きていることを示しています。Glassnodeのオンチェーンインテリジェンスによると、1–10 BTCを保有する層や10–100 BTCを蓄積している層は、基本的に立場を変えつつあり、分配パターンから蓄積戦略へと方向転換しています。

取引所からの大規模な引き出しは、説得力のあるストーリーを語っています：保有者は資産をコールドストレージに戦略的に移動させており、即時の退出よりも長期的な価値保存への確信を示しています。これは、2024年を通じて観察されたパターンと対照的であり、ブルマーケットの局面で取引所への流入が加速し、小売や機関投資家の売り圧力を示していたことを示しています。

市場心理の変化と分配圧力の緩和

ビットコインの日足チャートに描かれる赤いローソク足は、最近の売り圧力の激しさを反映しています。しかし、この表面下には降伏の清算の証拠も存在します。主要なステークホルダーは再ポジショニングを進めており、取引所からの退出は低評価での蓄積のバロメーターとなっています。以前の市場フェーズを特徴づけた分配圧力は明らかに緩和しており、洗練された保有者は市場の調整を再補充の機会と認識しています。

この保有者層の行動変容は、市場が最終的な回復の基盤を築きつつあることを示唆しており、大口プレイヤーが防御的な売却から戦略的な買いに移行している兆候です。