ネットワーク指標が話題性よりも重要なとき：なぜマイクはCardanoとXRPを異なる視点で分析するのか

暗号通貨業界は、もはやただの話だけでは通用しなくなる段階に入っています。Galaxy Digitalのリーダーシップ、特にマイク・ノヴォグラッツを含むチームは、コミュニティのセンチメントよりも実際にオンチェーン上で何が起きているかにますます焦点を当てています。この評価基準の変化は、XRPやCardanoのような既存のプロジェクトに対して、実質的な経済活動を証明するプレッシャーをかけています。

データは異なるストーリーを語る

最近のブロックチェーン分析は、これらの確立されたトークンにとって懸念すべき傾向を明らかにしています。CryptoQuantによると、XRPの保有者数は現在約7,478,801人であり、Cardano (ADA)は約9,999,999のアドレスがトークンを保有しています。これに比べて、Solanaは1,120,373人のアクティブ参加者を持ち、日々のエンゲージメント指標が著しく高いことから、ネットワークの利用状況は所有者数に追いついていないことが明らかです。

この違いは非常に重要です。何百万ものアドレス保有者がいること自体はあまり意味がありません。重要なのは、そのアドレスが休眠資本を表しているのかどうかです。実際の取引やアプリケーションにネットワークがどれだけ頻繁に使われているか—これが問われるポイントであり、XRPとCardanoの両方が直面している課題です。

ブランド認知を超えて

業界の観察者は、暗号通貨が投機的資産クラスから運用インフラへと成熟するにつれて、トークンの価値は実用的な指標に基づいて評価されるようになると指摘しています。収益創出、エコシステムの活動、そして真のユースケースが、市場資本ランキングを凌駕します。マイク・ノヴォグラッツのこれらのプロジェクトに対する精査は悲観的ではなく、現実的な見方です。

XRPとCardanoが直面している明確な課題は、ネットワークが投機を超えた目的を果たしていることを証明することです。どちらのプロジェクトも野心や技術的能力に欠けているわけではありませんが、野心や時価総額だけでは、Solanaのような新興プロジェクトが開発者の注目と実際の取引量を獲得している競争の激しい環境で長期的な存続を維持できません。

今後の展望

レガシートークンにとって明確なメッセージは、「ユーティリティを証明せよ、さもなくば消えていく」ことです。これは、XRPやCardanoが「生き残る」かどうかではなく、単なるブランド認知に頼るのではなく、実用的なネットワークとして繁栄できるかどうかの問題です。