2568年に医療株に投資するのは良いか？タイ株式市場の本物の7つの銘柄を比較

なぜ医療株は安全な投資なのか

今年、多くの投資家は安定した業績を持つ株式への関心を高めている。病院はディフェンシブ株に分類される。なぜなら、ヘルスケアサービスは経済状況に関わらず必要不可欠なものであり、市場が好調でも景気後退局面でも、医療の需要は継続的に存在するからだ。

このタイプの投資の特徴は次の通り：

🏥 安定した収入 - 開業後、病院は患者から継続的にキャッシュフローを生み出す。季節による売上変動のある商品販売ビジネスとは異なる。

🏥 リスク低め - 株式市場全体が危機に瀕しているときでも、良質な病院株は大きく下落しにくい。逆に、好調な市場ではこれらの株も特に高騰しない。

🏥 堅実な財務基盤 - 利益率は高く、資金回収も早い。安定したキャッシュフローにより、早期に投資回収が可能。

適切な医療株を選ぶための重要なポイント

投資前に以下の点を確認すべき：

顧客層の種類 - 一部の病院は海外患者に注力している例もある。(例えば BH, BDMS, BCH) 一方、国内市場に焦点を当てる例もある。(VIBHA, CHG, PR9) どの層から収益を得ているか理解することで、外部要因の分析が正確になる。例えば、海外市場が低迷すれば、その病院の収益も影響を受ける。

財務指標 - P/E比やROEは重要な評価指標だ。P/E比は企業の利益が割高かどうかを示し、ROEは株主資本に対する収益性を示す。ROEが高いほど、資金を効率的に回していることになる。

成長戦略 - 病院の成長方法は将来の業績に影響する。合併・買収による拡大、新規支店の開設、専門分野の強化など、戦略によってリスクとチャンスが異なる。

注目の医療株7選

2024年の比較表

BH - 医療株市場の本命

バムルングラード病院は1984年設立、1994年にリストラクチャリングを実施。現在、タイ最大の時価総額を誇るリーディング病院である。

主な情報：

• 時価総額：139,110.29百万円
• 純利益：5,871.77百万円
• ROE：31.91%（グループ内最高）
• P/E：18.34倍

事業方針： BHは高難度患者向けの料金引き上げや、増加する海外患者への対応拡大を計画。医療観光の好調に合わせた戦略だ。

主な収益源： 一般患者66.52%、社会保険32.63%、その他0.85%

( BDMS - アジアのリーダー

バンコク・ドゥシット・ウェルネスは、タイを中心にモンゴル、ミャンマー、ラオスなど複数国で医療サービスを展開する大手グループ。設立は1975年。

主な情報：

• 時価総額：355,980.84百万円（最大）
• 純利益：11,654.41百万円（最大）
• ROE：16.77%
• P/E：22.81倍

現状の能力： 1日あたり5,500人以上の外来患者を受け入れ、地域の総合医療リーダーとしてサービスを提供。

拡大戦略： ベッド数増加、専門医療センター投資、新病院建設を計画。長期的な業績向上を目指す。

収益構成： 国内患者33%、海外患者67%

) BCH - ネットワーク拡大のリーダー

バンコク・チェーン・ホスピタルは、国内最大の病院チェーン運営企業。支店は、ウルドメディカル、カセムラート、インターナショナル、ケサムラート、カヌンウェーチなど15病院と2つのポリクリニックを運営。

主な情報：

• 時価総額：34,164.35百万円
• 純利益：1,049.33百万円
• ROE：11.88%
• P/E：23.13倍

アナリストの見解： クルンシー証券は###買い推奨(に格上げ。2024年の利益は23%増と予測。

収益動向： 国内患者71%、海外患者29%、食品販売+12%、その他14%

) CHG - 小規模ながら潜在力あり

チュララット病院は1986年設立。子会社12社と連携し、バンコクと地方に15支店を展開。

主な情報：

• 時価総額：23,320.00百万円
• 純利益：873.63百万円
• ROE：15.42%
• P/E：20.32倍

拡大計画： 需要増に対応するため、ベッド数と支店数の拡大を計画。

収益構成： 外来患者30.6%、入院患者34.5%、社会保険35%

( PR9 - 技術革新の先端

プラ・ラムカイ・ナイン病院は、2009年設立。最先端の医療機器導入や、デジタルプラットフォーム「9 CARE」や「9 CARE Shop」の開発に注力。

主な情報：

• 時価総額：16,984.08百万円
• 純利益：506.11百万円
• ROE：13.57%
• P/E：24.47倍（最大）

革新的サービス： 高度医療機器投資、デジタル化推進により、患者ニーズに応える。

顧客層： 国内患者とタイ国内のタイ人、ASEAN諸国からの患者もターゲット。

収益比率： 外来59%、入院41%、うち健康保険25%、自己負担68%、提携企業7%

) VIBHA - 小規模ながら堅実

ヴィパワディ病院は1976年設立の総合医療グループ。一般病院として運営。

主な情報：

• 時価総額：24,572.58百万円
• 純利益：778.31百万円
• ROE：8.49%（最低）
• P/E：23.85倍

アナリストの見解： ユーエン・タ・アナリストは買い推奨。目標株価は2.74バーツ。2024年は社会保険問題の解決や新規事業投資により好調見込み。

ベッド数： バンコク824床、地方698床、海外200床。

THG - 注意！悪材料も

トンブリー・ヘルスケア・グループは、タイ最大級の医療サービス提供者。高品質の三次医療を目指し、1986年設立。5つ星のCGR認証を取得。

主な情報：

• 時価総額：10,678.09百万円
• 純損失：-302.98百万円（赤字）
• ROE：-6.91%（マイナス）
• P/E：算出不可

警告： 2024年、経営陣に対する告発により株価が変動。アナリストの中には下落を予想する声も。注意点：ROEのマイナスは赤字を示す。財務諸表を詳細に確認し、慎重に判断を。

投資家が医療株を買う前にすべきこと

✅ 事業内容を理解する - 病院の運営方法や顧客層、経営状況を把握。

✅ 数字を確認する - P/EやROEを見て、割高か割安かを判断。資金効率も重要。

✅ 顧客層の種類を理解 - 海外患者は世界経済に依存し、国内患者はタイ経済に左右される。影響の範囲を把握。

✅ 成長計画を調査 - 長期計画はあるか？支店拡大や新サービスの導入は？将来の収益に影響。

✅ 専門家の意見を参考に - 自信がなければ、著名なアナリストの見解を確認。

長期的な医療株投資のポイント

多くの投資家はどの株を選べば良いか迷う。優良株は、ビジネスモデルと収益源を理解することが鍵。各社の強みを把握し、適切な選択を。

特に注目すべきポイント：

• 海外収益が高い: BH, BDMS, BCH
• 継続的拡大: CHG, PR9
• 成長の可能性: VIBHA
• リスクに注意: THGはネガティブサインもあるため、最新情報を追うこと。

まとめ

長期安定投資には、これら7つの医療株は収益と成長の潜在力を持つ。投資判断は個人の分析次第。情報収集とニュースの追跡を徹底し、慎重に投資を進めることが成功の鍵。