週五の暗号市場は興味深い分化現象を示しています。米連邦準備制度理事会（FOMC）の水曜日の決議後、金と銀はともに史上最高値を突破—銀は5%の上昇で64ドルの新記録を樹立し、金も1%以上上昇して4,300ドルに迫っています。しかし、市場から大きな期待を寄せられていたビットコインは93,000ドル付近で揉み合いを続け、「リスクヘッジ資産」の強気相場に追随できていません。
ドル指数はFOMC後に大きく下落し、10月中旬以来の最低水準に落ち込みました。これは理論的にはビットコインの上昇を促す絶好の材料となるはずでした。しかし、実際のデータは、過去24時間でビットコインはわずかに上昇したに過ぎず、現在は93,000ドル付近で取引されています。イーサリアムも1.74%上昇し、3,200ドル付近に留まっています。
皮肉なことに、最もパフォーマンスが悪いはずのアルトコインの中でさえ分化が見られます。Avalanche（AVAX）は過去24時間で0.91%下落した一方、ADA（エイダコイン）は1.66%上昇しています。この非同期の動きは、市場の暗号資産に対する態度が変化しつつあることを示唆しています。
木曜日の米国株式市場は「理性的な回復」の典型例と言えます。ナスダック指数は一時1.5%下落しましたが、最終的には0.25%の下落にとどまり、S&P500は小幅に上昇、ダウ平均は1.3%の上昇を見せました。
Wintermuteのトレーダーは、次のような警鐘を鳴らしています。過去1年間で、マクロ経済イベントの取引日18%において、ビットコインはナスダックよりも良好なパフォーマンスを示してきました。木曜日はそのパターンの再現であり、市場は株式の反発に対して暗号資産が失速するという乖離を見せています。
これは深層的な現象を反映しています。市場はすでに米連邦準備制度の利下げ期待を十分に織り込んでおり、緩和的な金融政策の刺激効果は明らかに弱まっています。2026年前半に近づくにつれ、投資家の焦点は金融政策から米国の暗号資産規制に移りつつあり、後者が次の段階の決定要因となる可能性があります。
Swissblockのデータ分析によると、ビットコインの下落圧力は確かに弱まってきている兆候があります。第2波の売り圧は第1波よりも明らかに弱くなっており、市場には安定化の兆しも見え始めています。ただし、これらのシグナルだけではトレンドの本格的な反転を確認できる段階には至っていません。
テクニカル的には、ビットコインの第4四半期のパフォーマンスは期待外れです。ドルが下降ウェッジから上抜けした後に弱含みとなったものの、反発の規模はドルの下落に伴う「ミラー」動きに比べて明らかに不足しています。特に、最近の3本の週足は明確な上影線を伴っており、各反発局面で売り圧力が継続していることを示しています。市場の強気派の信頼感は依然として不足しています。
日足チャートに目を向けると、やや楽観的な見方も出てきます。8万ドル付近からの反発以降、ビットコインは「高い安値」構造を築いており、9万ドルの価格帯に対する市場の「受容度」が高まっています。月曜日には一時94,652ドルまで上昇し、反発の高値もやや上昇しています。
しかし、懸念も明らかです。現在のマクロ環境は、ビットコインにとっては好材料のはずです—金と銀がともに突破し、ドルが明らかに弱含み—にもかかわらず、ビットコインのパフォーマンスは他の「反法定通貨」資産ほど強くありません。これは投資家にとって、ビットコインの上昇エネルギーが十分でない可能性を示唆しています。
4時間足のチャートも注目に値します。ビットコインは上昇三角持ち合いを形成しており、サポートラインからの水平抵抗は約93,961ドル付近です。このラインを突破すれば、次の重要な抵抗ゾーンは10万ドル未満となり、過去の高値99,939ドルが特に重要なポイントとなります。これが短期的な強気の主要ターゲットとなる可能性があります。
短期的なチャンスを狙うトレーダーにとっては、短期チャートに既に現れている「高値と高値・安値と安値の高値・安値の上昇構造」が、上昇トレンドの継続を示す技術的根拠となっています。
一方、懐疑的な投資家は、こうした好材料（ドル弱含み、金銀の突破、流動性期待の緩和）にもかかわらず、ビットコインのパフォーマンスが乏しいことに警戒しています。これは、上昇トレンドの持続性に疑問を投げかけるものです。
円投資家にとっても、この矛盾した市場環境は慎重な対応を求められます。金や銀といった伝統的なリスク回避資産が次々と突破する一方で、暗号資産の遅れた動きは、市場全体のリスク資産に対する態度が変化しつつある重要なシグナルを示唆しています。資金はより微細な資産配分の調整を行っている可能性があります。
ビットコインの93,000ドル付近での揉み合いは、市場の迷いを反映しています。売り圧力は確かに弱まっていますが、突破力に欠けるのも事実です。このレンジを抜けるかどうかが、今後の本格的な上昇局面に入るのか、それとも一時的な反発の調整にとどまるのかを左右する重要なポイントとなるでしょう。
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金と銀が力強く上昇する中、ビットコインはいつ加速するのか？円投資家はどう見ればいいのか？
週五の暗号市場は興味深い分化現象を示しています。米連邦準備制度理事会（FOMC）の水曜日の決議後、金と銀はともに史上最高値を突破—銀は5%の上昇で64ドルの新記録を樹立し、金も1%以上上昇して4,300ドルに迫っています。しかし、市場から大きな期待を寄せられていたビットコインは93,000ドル付近で揉み合いを続け、「リスクヘッジ資産」の強気相場に追随できていません。
米ドルの弱含み、なぜ金銀だけが突破？
ドル指数はFOMC後に大きく下落し、10月中旬以来の最低水準に落ち込みました。これは理論的にはビットコインの上昇を促す絶好の材料となるはずでした。しかし、実際のデータは、過去24時間でビットコインはわずかに上昇したに過ぎず、現在は93,000ドル付近で取引されています。イーサリアムも1.74%上昇し、3,200ドル付近に留まっています。
皮肉なことに、最もパフォーマンスが悪いはずのアルトコインの中でさえ分化が見られます。Avalanche（AVAX）は過去24時間で0.91%下落した一方、ADA（エイダコイン）は1.66%上昇しています。この非同期の動きは、市場の暗号資産に対する態度が変化しつつあることを示唆しています。
株式反発、暗号は失速—乖離の危険信号
木曜日の米国株式市場は「理性的な回復」の典型例と言えます。ナスダック指数は一時1.5%下落しましたが、最終的には0.25%の下落にとどまり、S&P500は小幅に上昇、ダウ平均は1.3%の上昇を見せました。
Wintermuteのトレーダーは、次のような警鐘を鳴らしています。過去1年間で、マクロ経済イベントの取引日18%において、ビットコインはナスダックよりも良好なパフォーマンスを示してきました。木曜日はそのパターンの再現であり、市場は株式の反発に対して暗号資産が失速するという乖離を見せています。
これは深層的な現象を反映しています。市場はすでに米連邦準備制度の利下げ期待を十分に織り込んでおり、緩和的な金融政策の刺激効果は明らかに弱まっています。2026年前半に近づくにつれ、投資家の焦点は金融政策から米国の暗号資産規制に移りつつあり、後者が次の段階の決定要因となる可能性があります。
売り圧力は弱まるも、反発は依然乏しい
Swissblockのデータ分析によると、ビットコインの下落圧力は確かに弱まってきている兆候があります。第2波の売り圧は第1波よりも明らかに弱くなっており、市場には安定化の兆しも見え始めています。ただし、これらのシグナルだけではトレンドの本格的な反転を確認できる段階には至っていません。
テクニカル的には、ビットコインの第4四半期のパフォーマンスは期待外れです。ドルが下降ウェッジから上抜けした後に弱含みとなったものの、反発の規模はドルの下落に伴う「ミラー」動きに比べて明らかに不足しています。特に、最近の3本の週足は明確な上影線を伴っており、各反発局面で売り圧力が継続していることを示しています。市場の強気派の信頼感は依然として不足しています。
テクニカル分析：ブレイクは本物か偽物か？
日足チャートに目を向けると、やや楽観的な見方も出てきます。8万ドル付近からの反発以降、ビットコインは「高い安値」構造を築いており、9万ドルの価格帯に対する市場の「受容度」が高まっています。月曜日には一時94,652ドルまで上昇し、反発の高値もやや上昇しています。
しかし、懸念も明らかです。現在のマクロ環境は、ビットコインにとっては好材料のはずです—金と銀がともに突破し、ドルが明らかに弱含み—にもかかわらず、ビットコインのパフォーマンスは他の「反法定通貨」資産ほど強くありません。これは投資家にとって、ビットコインの上昇エネルギーが十分でない可能性を示唆しています。
4時間足のチャートも注目に値します。ビットコインは上昇三角持ち合いを形成しており、サポートラインからの水平抵抗は約93,961ドル付近です。このラインを突破すれば、次の重要な抵抗ゾーンは10万ドル未満となり、過去の高値99,939ドルが特に重要なポイントとなります。これが短期的な強気の主要ターゲットとなる可能性があります。
強気と弱気の対決：取引戦略の違い
短期的なチャンスを狙うトレーダーにとっては、短期チャートに既に現れている「高値と高値・安値と安値の高値・安値の上昇構造」が、上昇トレンドの継続を示す技術的根拠となっています。
一方、懐疑的な投資家は、こうした好材料（ドル弱含み、金銀の突破、流動性期待の緩和）にもかかわらず、ビットコインのパフォーマンスが乏しいことに警戒しています。これは、上昇トレンドの持続性に疑問を投げかけるものです。
円投資家にとっても、この矛盾した市場環境は慎重な対応を求められます。金や銀といった伝統的なリスク回避資産が次々と突破する一方で、暗号資産の遅れた動きは、市場全体のリスク資産に対する態度が変化しつつある重要なシグナルを示唆しています。資金はより微細な資産配分の調整を行っている可能性があります。
結論：確認を待つべきか、それとも積極的に攻めるべきか
ビットコインの93,000ドル付近での揉み合いは、市場の迷いを反映しています。売り圧力は確かに弱まっていますが、突破力に欠けるのも事実です。このレンジを抜けるかどうかが、今後の本格的な上昇局面に入るのか、それとも一時的な反発の調整にとどまるのかを左右する重要なポイントとなるでしょう。