2025年に入り、世界の投資市場の変動が激化し、金は再び市場の焦点となっています。連続して上昇した後、金価格は1オンスあたり4400ドルの歴史的高値に迫る中調整局面を迎えましたが、市場の金への関心は依然高いままです。多くの投資家は疑問を抱いています：金の上昇傾向は続くのか？今が投資のタイミングなのか？
これらの質問に答えるには、まず金価格変動の根本的な論理を理解する必要があります。
市場調整の背景の中、世界の主要金融機関は金の見通しについて驚くほど一致しており、楽観的です。
モルガン・スタンレー商品調査チームは、今回の調整は健全な技術的修正とみなしており、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5055ドルに引き上げています。
ゴールドマン・サックスグループも同様に楽観的な姿勢を維持し、2026年末の金価格予測を1オンスあたり4900ドルと再確認しています。
バンク・オブ・アメリカ戦略チームはさらに積極的で、2026年の目標価格を1オンスあたり5000ドルに設定しただけでなく、来年には金価格が1オンス6000ドルの壁を突破する可能性も大胆に予測しています。
国内の宝飾ブランド、周大福や六福珠宝などが提示する純金のジュエリー価格も安定して1グラムあたり1100元以上を維持しており、明らかな下落は見られず、市場の金の価値に対する評価を裏付けています。
過去2年間、金は継続的に上昇し、特に2024年から2025年の上昇幅は30年ぶりの高水準に達し、2007年の31%、2010年の29%を超えました。この上昇は偶然ではなく、複数の要因が重なった結果です。
第一の推進力：政策の不確実性によるリスク回避の高まり
新しい年の始まりとともに、一連の新しい貿易政策により、国際市場のリスクプレミアムが顕著に上昇しています。歴史的な経験（例：2018年の米中貿易摩擦）からも、政策の不確実な時期には金価格は短期的に5-10%上昇しやすいことが示されています。市場のリスク回避ムードが高まると、伝統的な安全資産としての金は自然と資金の最優先先となります。
第二の推進力：実質金利と金融政策の見通し
連邦準備制度の利下げ決定と金価格の動きには明確な逆相関関係があります。利率が下がると、金の価格は一般的に上昇します。これは金が利息を生まない資産であり、名目金利が低下すると、金を保有する機会コストが下がるためです。金の相対的な魅力が増すのです。
CMEの金利先物の最新データによると、次回の米連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げ（25ベーシスポイント）の確率は84.7%に達しています。この明確な利下げ予想は、市場の金価格上昇への自信を直接支えています。
第三の推進力：世界の中央銀行の継続的な買い増し
世界金協会（WGC）のデータによると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増となっています。過去9か月の累計購入金額は約634トンで、昨年同期よりやや少ないものの、依然として高水準です。さらに、協会の最新の中央銀行調査では、76%の回答者が今後5年以内に金の保有比率を増やすと回答し、ドル準備高の削減も見込まれています。中央銀行の戦略的な買い増しは、長期的に金価格を支える要因となっています。
上述の三つのコアドライバー以外にも、以下の要因が作用しています。
世界的な債務の高水準と経済成長の鈍化
2025年時点で、世界の債務総額は307兆ドルに達しています。高債務環境は各国の政策運用の余地を制約し、金融緩和を促進します。これが間接的に金のリスクヘッジ価値を高めています。
米ドルの信頼性の変動
米ドルの基軸通貨としての地位に疑問が生じると、ドル建ての金資産は相対的に恩恵を受け、国際資本の流入を促します。
地政学的リスクの継続
ロシア・ウクライナ情勢や中東の紛争などが市場のリスク回避需要を維持し、貴金属の短期的な変動を引き起こしやすくしています。
市場のセンチメントと資金の流れ
メディアの報道やコミュニティの世論の相互作用により、短期資金が金市場に流入し続け、強い上昇トレンドを形成しています。
ただし、これらの要因の多くは短期的な性質を持ち、その変化が金価格の激しい変動を引き起こす可能性もあります。台湾の投資家にとっては、ドル建ての国際金価格だけでなく、為替レート（ドル/新台幣）の変動も最終的な収益に影響を与える点に注意が必要です。
金価格の分析によると、現状の相場には取引のチャンスが依然として存在しますが、投資家のタイプによって戦略を変える必要があります。
短期トレーダー向け
一定のテクニカル分析の知識があれば、ボラティリティのある相場は十分な取引機会を提供します。流動性の高い金市場では、上昇・下落のトレンドを判断しやすく、特に急騰や急落時には買いと売りの勢力が明確になり、利益を得やすいです。ただし、リスク管理能力は必須です。
初心者投資家向け
最近の変動相場に参加したい場合は、小額資金から試すことが重要です。無理に資金を増やそうとせず、心の管理を徹底しましょう。急騰後の調整局面で心理的に崩れると、資金を失うリスクが高まります。経済カレンダーを活用し、米国の重要経済指標の発表前後に備えることも推奨されます。
長期保有者向け
実物の金を資産配分として購入する場合は、大きな価格変動に耐える覚悟が必要です。金の年間平均変動幅は19.4%で、S&P500の14.7%を上回ります。中長期的には上昇傾向ですが、途中で倍増や半減を経験する可能性もあります。実物金の取引コストは一般的に5%-20%の範囲であり、コストも考慮に入れる必要があります。
ポートフォリオの分散投資者
金を投資ポートフォリオに組み入れることは有効ですが、過度に集中させるのは避けるべきです。分散投資は常に堅実な選択です。金のサイクルは長いため、10年以上のスパンでその価値保存機能を十分に発揮します。
上級投資家向け
長期保有と短期取引を組み合わせた戦略も検討できます。特に米国市場のデータ前後でボラティリティが拡大するタイミングを狙った短期取引には、一定の経験と厳格なリスク管理が求められます。
総じて、金価格の動きは中長期的には支えられていますが、短期的な変動リスクも無視できません。投資者は自身のリスク許容度と投資期間に応じて戦略を立て、盲目的に追随しないことが重要です。
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2025年ゴールド市場展望：価格動向はどこへ向かうのか？
2025年に入り、世界の投資市場の変動が激化し、金は再び市場の焦点となっています。連続して上昇した後、金価格は1オンスあたり4400ドルの歴史的高値に迫る中調整局面を迎えましたが、市場の金への関心は依然高いままです。多くの投資家は疑問を抱いています：金の上昇傾向は続くのか？今が投資のタイミングなのか？
これらの質問に答えるには、まず金価格変動の根本的な論理を理解する必要があります。
専門機関は金の今後の動向をどう見ている？
市場調整の背景の中、世界の主要金融機関は金の見通しについて驚くほど一致しており、楽観的です。
モルガン・スタンレー商品調査チームは、今回の調整は健全な技術的修正とみなしており、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5055ドルに引き上げています。
ゴールドマン・サックスグループも同様に楽観的な姿勢を維持し、2026年末の金価格予測を1オンスあたり4900ドルと再確認しています。
バンク・オブ・アメリカ戦略チームはさらに積極的で、2026年の目標価格を1オンスあたり5000ドルに設定しただけでなく、来年には金価格が1オンス6000ドルの壁を突破する可能性も大胆に予測しています。
国内の宝飾ブランド、周大福や六福珠宝などが提示する純金のジュエリー価格も安定して1グラムあたり1100元以上を維持しており、明らかな下落は見られず、市場の金の価値に対する評価を裏付けています。
金の急騰を支える三つのコアドライバー
過去2年間、金は継続的に上昇し、特に2024年から2025年の上昇幅は30年ぶりの高水準に達し、2007年の31%、2010年の29%を超えました。この上昇は偶然ではなく、複数の要因が重なった結果です。
第一の推進力：政策の不確実性によるリスク回避の高まり
新しい年の始まりとともに、一連の新しい貿易政策により、国際市場のリスクプレミアムが顕著に上昇しています。歴史的な経験（例：2018年の米中貿易摩擦）からも、政策の不確実な時期には金価格は短期的に5-10%上昇しやすいことが示されています。市場のリスク回避ムードが高まると、伝統的な安全資産としての金は自然と資金の最優先先となります。
第二の推進力：実質金利と金融政策の見通し
連邦準備制度の利下げ決定と金価格の動きには明確な逆相関関係があります。利率が下がると、金の価格は一般的に上昇します。これは金が利息を生まない資産であり、名目金利が低下すると、金を保有する機会コストが下がるためです。金の相対的な魅力が増すのです。
CMEの金利先物の最新データによると、次回の米連邦公開市場委員会（FOMC）での利下げ（25ベーシスポイント）の確率は84.7%に達しています。この明確な利下げ予想は、市場の金価格上昇への自信を直接支えています。
第三の推進力：世界の中央銀行の継続的な買い増し
世界金協会（WGC）のデータによると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増となっています。過去9か月の累計購入金額は約634トンで、昨年同期よりやや少ないものの、依然として高水準です。さらに、協会の最新の中央銀行調査では、76%の回答者が今後5年以内に金の保有比率を増やすと回答し、ドル準備高の削減も見込まれています。中央銀行の戦略的な買い増しは、長期的に金価格を支える要因となっています。
金高騰を促進する補助的要因
上述の三つのコアドライバー以外にも、以下の要因が作用しています。
世界的な債務の高水準と経済成長の鈍化
2025年時点で、世界の債務総額は307兆ドルに達しています。高債務環境は各国の政策運用の余地を制約し、金融緩和を促進します。これが間接的に金のリスクヘッジ価値を高めています。
米ドルの信頼性の変動
米ドルの基軸通貨としての地位に疑問が生じると、ドル建ての金資産は相対的に恩恵を受け、国際資本の流入を促します。
地政学的リスクの継続
ロシア・ウクライナ情勢や中東の紛争などが市場のリスク回避需要を維持し、貴金属の短期的な変動を引き起こしやすくしています。
市場のセンチメントと資金の流れ
メディアの報道やコミュニティの世論の相互作用により、短期資金が金市場に流入し続け、強い上昇トレンドを形成しています。
ただし、これらの要因の多くは短期的な性質を持ち、その変化が金価格の激しい変動を引き起こす可能性もあります。台湾の投資家にとっては、ドル建ての国際金価格だけでなく、為替レート（ドル/新台幣）の変動も最終的な収益に影響を与える点に注意が必要です。
投資家別の戦略ガイドライン
金価格の分析によると、現状の相場には取引のチャンスが依然として存在しますが、投資家のタイプによって戦略を変える必要があります。
短期トレーダー向け
一定のテクニカル分析の知識があれば、ボラティリティのある相場は十分な取引機会を提供します。流動性の高い金市場では、上昇・下落のトレンドを判断しやすく、特に急騰や急落時には買いと売りの勢力が明確になり、利益を得やすいです。ただし、リスク管理能力は必須です。
初心者投資家向け
最近の変動相場に参加したい場合は、小額資金から試すことが重要です。無理に資金を増やそうとせず、心の管理を徹底しましょう。急騰後の調整局面で心理的に崩れると、資金を失うリスクが高まります。経済カレンダーを活用し、米国の重要経済指標の発表前後に備えることも推奨されます。
長期保有者向け
実物の金を資産配分として購入する場合は、大きな価格変動に耐える覚悟が必要です。金の年間平均変動幅は19.4%で、S&P500の14.7%を上回ります。中長期的には上昇傾向ですが、途中で倍増や半減を経験する可能性もあります。実物金の取引コストは一般的に5%-20%の範囲であり、コストも考慮に入れる必要があります。
ポートフォリオの分散投資者
金を投資ポートフォリオに組み入れることは有効ですが、過度に集中させるのは避けるべきです。分散投資は常に堅実な選択です。金のサイクルは長いため、10年以上のスパンでその価値保存機能を十分に発揮します。
上級投資家向け
長期保有と短期取引を組み合わせた戦略も検討できます。特に米国市場のデータ前後でボラティリティが拡大するタイミングを狙った短期取引には、一定の経験と厳格なリスク管理が求められます。
金投資の重要ポイント
総じて、金価格の動きは中長期的には支えられていますが、短期的な変動リスクも無視できません。投資者は自身のリスク許容度と投資期間に応じて戦略を立て、盲目的に追随しないことが重要です。