機関はテクノロジー株の強気を示しているが、市場のセンチメントは少し狂っている。

Wedbushのグローバルテクノロジーリサーチ責任者Dan Ivesは最近、大きな予測を発表した：2026年までにテクノロジー株は20-25%上昇するだろう。彼の論理は何か？それは四つの文字——AIはちょうど始まったばかりだ。

Ivesは今を「1996年ではなく1999年」と例えており、私たちはまだAI投資の初期段階にいることを意味している。彼は現地調査に基づき、企業のAI需要が非常に高まっていると発見した。今後三年間で、企業と政府はAI技術に3兆ドルを投じる予定だ。2026年までに、大手テクノロジー企業の資本支出だけで6000億ドルに達する見込みだ。Microsoft、Alphabet、Amazonといったクラウドコンピューティングの巨人たちのQ4決算は、この予測を裏付けることができるだろうか？Ivesは、それらが堅調な成績を出すと賭けている。

それは素晴らしい展望だが、リスクも少なくない。米国銀行の「ブル・ベア指標」はすでに9.3と歴史的高水準に達しており、機関投資家の現金比率は3.3%に低下している。言い換えれば、市場の熱気は非常に高く、買い注文はすでに非常に混雑している状態だ。もしQ4の決算が予想通りか、それ以下だったり、資本支出のガイダンスが楽観的でなかった場合、多くの高ポジションの投資家が一斉に売りに走る可能性がある。

したがって、このAIブームは短期的には強気だが、「期待が実現すると逆風になる」リスクに注意する必要がある。