要点Delphi Digitalの「2026年予測」レポートによると、予測市場は成長を続け、主要な機関投資家を惹きつける$600M セクターへと進化し、オプション、保険、ガバナンス、調整のためのコアDeFiインフラへと変貌を遂げている。暗号通貨調査会社のDelphi Digitalは、最新の「2026年予測」レポートで予測市場の進化を検証し、このセクターがニッチな起源を超え、規模が$600 百万ドルを超えるカテゴリーへと拡大していることを述べている。調査は、主要な機関投資家や消費者向けプレイヤーがこの分野に参入し始めていることに注目している。CMEグループはスポーツ関連市場の上場計画を発表し、Coinbaseは独自の予測市場商品を立ち上げる準備を進めており、RobinhoodはMIAXdxを買収し、社内市場の運営やKalshiへの依存度を減らす戦略の一環としている。同時に、PolymarketやKalshiといった既存プラットフォームも、競争が激化する環境の中で追加の市場シェア獲得に向けて努力を強化している。Delphi Digitalの分析によると、Polymarketは、流動性を最大化するために、米国商品先物取引委員会（CFTC）の規制正当性と暗号ネイティブのユーザーベースを組み合わせる戦略を追求している。米国での再立ち上げは、CFTC認可の取引所QCXの買収を通じて間もなく行われる見込みだ。同社はまた、UFC、NFL、Yahoo Financeなどの組織との提携を通じて、より伝統的なWeb2の観客層に拡大しようとしている。インフラ面では、Polymarketは、RabbyやMetaMaskといったプラットフォームとのウォレット統合やエアドロップの可能性を通じて、オンチェーンの優位性を強化し、ユーザー維持とネットワーク効果を高めることを目指している。これに対しKalshiは、規制障壁の防御的・攻撃的価値と深い注文板流動性に焦点を当て、グローバルおよびオンチェーン環境への拡大を目指している。報告された$300 百万ドルの資金調達ラウンドを背景に、同社は140か国以上に進出し、Polymarketの国際的リードに対抗しようとしている。Kalshiは、分散型金融プラットフォームに直接対抗するのではなく、流動性をJupiterやPhantomといった既存のオンチェーンハブに統合し、高トラフィックの暗号ネイティブチャネルを通じて取引量を増やすことを狙っている。レポートはまた、Layer 1およびLayer 2のブロックチェーンネットワークが、予測市場の活動を引きつける具体的な経済的インセンティブを持つようになっていることを強調している。Delphi Digitalは、これらの市場が生成する取引量とユーザエンゲージメントに動機付けられ、助成金プログラムがこのカテゴリのプロジェクトを対象にすることが増えると予測している。さらに、一般的な予測プラットフォームは、既存の流動性を持つ既存のインカムを置き換える可能性は低く、より有望な機会は特定のユーザーコミュニティやユースケースに合わせたニッチな提供にあると示唆している。デリバティブ取引における永久先物の影響と類似点を引き合いに出し、分析は予測市場がオプションに対しても同様の簡素化を適用できる可能性を示唆している。例えば、ビットコインが特定の日付に特定の価格を超えるかどうかという質問を中心とした契約は、実質的にキャッシュ決済のバイナリーオプションとして機能するが、従来のオプションの複雑さは伴わない。これらの市場は、ギリシャ指標、ストライクレベル、複雑な価格設定モデルを排除し、0から100セントまでの確率スケールをシンプルに示すもので、幅広い層に理解されやすい。Delphi Digitalは、ボラティリティをアクセスしやすく直感的な形式に再パッケージ化できる予測市場は、オンチェーンのオプションに対する新たな需要を喚起すると指摘している。Euphoriaのようなプロトコルは、「タップトレーディング」と呼ばれるインターフェースを備え、カジュアルなゲームに近い形で設計されており、プロの取引端末よりも気軽に利用できる。## DeFiインフラとしての予測市場：投機からネイティブ保険、ガバナンス、調整へ予測市場は、長年の課題であったネイティブで信頼性のある保険の不足を解決することで、分散型金融(DeFi)のコアインフラとしての役割をますます担うと見られている。DeFiの成長に伴い、参加者は中央集権的な仲介者に頼らずに、プロトコル、流動性、資産固有のリスクをヘッジできるツールを必要としている。例えば、特定の月内にstETHが1時間以上0.98 ETHを下回るかどうかといったイベントを対象とした、短期間の市場や繰り返し決済ウィンドウを持つ契約が登場し、狭い範囲のエクスポージャーを高精度で保険できる手段として注目されている。これらの構造は、個別のポートフォリオや時間軸に合わせて調整可能なリスク移転ツールに似ている。しかし、これらの市場の形成には、信頼できる相手方の確保という構造的課題が伴う。流動性提供者は、比較的控えめなプレミアムを得る一方で、重大な尾部リスクを負い、稀な事象が発生した場合には大きな損失を被る可能性もある。この不均衡にもかかわらず、特にDeFiプロトコルに大きな資本を投入している参加者からは、この調整問題を解決するプラットフォームに対して即時かつ大きな需要が見込まれる。予測市場のより広い可能性は、Polymarketのような既存プラットフォームとの直接的な競争ではなく、既存のスタックを細分化し、異なるカテゴリのユーザーにより効果的にサービスを提供するプロセスとして捉えられる。プロのトレーダーや機関投資家は、情報優位性を高め、急速に拡大する市場群の誤価格を浮き彫りにするツールを求めている。これにより、複数の取引所を横断する統合ダッシュボードや、リスクモデル、代替データストリーム、ウォレット活動追跡を提供する高度な分析サービスを備えたアグリゲーターが登場している。これらの層は、従来の金融市場の高度な取引を支えるインフラに似てきている。同時に、予測市場の対象となる観客は、金融投機をはるかに超えて広がっている。取引志向の製品市場は大きいが、社会的エンターテインメントの市場はそれをはるかに上回る。友人間の非公式な賭けはすでに一般的な行動だが、現在の多くのインターフェースはプロのトレーダー向けに設計されており、大衆向けのユーザには適していない。より広範な採用を目指すプラットフォームは、利益最適化だけでなく、社会的シグナリングや共有体験を重視した機能を優先することが予想される。今後、多くの規模でこれらのツールを運用する最も活発な参加者は人間ではなくなる可能性が高い。人工知能エージェントがリアルタイムでデータフィードを監視し、誤価格の市場を特定し、アービトラージ戦略をより迅速かつ一貫して実行することが期待されている。これらの自動化された参加者が普及するにつれ、バイナリー市場の容易に搾取可能な非効率性は排除され、マージンは圧縮され、単純な取引エッジの利用可能性は低下するだろう。従来の予測市場の機会がより効率的に価格付けされるにつれ、資本とユーザは新たな市場設計やメカニズムへと移行すると予想される。これには、結果の確率ではなく結果の影響を価格付けするインパクト市場、客観的な出来事ではなくグループの感情を追跡する意見市場、プレイヤーカードを流動的で取引可能な資産に変える暗号ネイティブのファンタジースポーツプラットフォーム、提案が事前に定められたパフォーマンス指標を満たすかどうかを予測するガバナンスシステムのfutarchyなどが含まれる。さらに、プロトコルが特定の目標を定義し、参加者がトークンを購入して行動し、成功すればペイアウトやトークンの価値上昇につながる調整市場の実験も進行中だ。これらの動きは、予測市場が狭い役割の投機的手段を超え、オンチェーンオプション、分散型保険、ガバナンスフレームワーク、大規模調整の基盤的要素へと進化していることを示唆している。
Delphi Digital: 予測市場が$600M を超え、コアDeFiインフラとして台頭
要点
Delphi Digitalの「2026年予測」レポートによると、予測市場は成長を続け、主要な機関投資家を惹きつける$600M セクターへと進化し、オプション、保険、ガバナンス、調整のためのコアDeFiインフラへと変貌を遂げている。
暗号通貨調査会社のDelphi Digitalは、最新の「2026年予測」レポートで予測市場の進化を検証し、このセクターがニッチな起源を超え、規模が$600 百万ドルを超えるカテゴリーへと拡大していることを述べている。
調査は、主要な機関投資家や消費者向けプレイヤーがこの分野に参入し始めていることに注目している。CMEグループはスポーツ関連市場の上場計画を発表し、Coinbaseは独自の予測市場商品を立ち上げる準備を進めており、RobinhoodはMIAXdxを買収し、社内市場の運営やKalshiへの依存度を減らす戦略の一環としている。同時に、PolymarketやKalshiといった既存プラットフォームも、競争が激化する環境の中で追加の市場シェア獲得に向けて努力を強化している。
Delphi Digitalの分析によると、Polymarketは、流動性を最大化するために、米国商品先物取引委員会（CFTC）の規制正当性と暗号ネイティブのユーザーベースを組み合わせる戦略を追求している。米国での再立ち上げは、CFTC認可の取引所QCXの買収を通じて間もなく行われる見込みだ。同社はまた、UFC、NFL、Yahoo Financeなどの組織との提携を通じて、より伝統的なWeb2の観客層に拡大しようとしている。インフラ面では、Polymarketは、RabbyやMetaMaskといったプラットフォームとのウォレット統合やエアドロップの可能性を通じて、オンチェーンの優位性を強化し、ユーザー維持とネットワーク効果を高めることを目指している。
これに対しKalshiは、規制障壁の防御的・攻撃的価値と深い注文板流動性に焦点を当て、グローバルおよびオンチェーン環境への拡大を目指している。報告された$300 百万ドルの資金調達ラウンドを背景に、同社は140か国以上に進出し、Polymarketの国際的リードに対抗しようとしている。Kalshiは、分散型金融プラットフォームに直接対抗するのではなく、流動性をJupiterやPhantomといった既存のオンチェーンハブに統合し、高トラフィックの暗号ネイティブチャネルを通じて取引量を増やすことを狙っている。
レポートはまた、Layer 1およびLayer 2のブロックチェーンネットワークが、予測市場の活動を引きつける具体的な経済的インセンティブを持つようになっていることを強調している。Delphi Digitalは、これらの市場が生成する取引量とユーザエンゲージメントに動機付けられ、助成金プログラムがこのカテゴリのプロジェクトを対象にすることが増えると予測している。さらに、一般的な予測プラットフォームは、既存の流動性を持つ既存のインカムを置き換える可能性は低く、より有望な機会は特定のユーザーコミュニティやユースケースに合わせたニッチな提供にあると示唆している。
デリバティブ取引における永久先物の影響と類似点を引き合いに出し、分析は予測市場がオプションに対しても同様の簡素化を適用できる可能性を示唆している。例えば、ビットコインが特定の日付に特定の価格を超えるかどうかという質問を中心とした契約は、実質的にキャッシュ決済のバイナリーオプションとして機能するが、従来のオプションの複雑さは伴わない。これらの市場は、ギリシャ指標、ストライクレベル、複雑な価格設定モデルを排除し、0から100セントまでの確率スケールをシンプルに示すもので、幅広い層に理解されやすい。
Delphi Digitalは、ボラティリティをアクセスしやすく直感的な形式に再パッケージ化できる予測市場は、オンチェーンのオプションに対する新たな需要を喚起すると指摘している。Euphoriaのようなプロトコルは、「タップトレーディング」と呼ばれるインターフェースを備え、カジュアルなゲームに近い形で設計されており、プロの取引端末よりも気軽に利用できる。
DeFiインフラとしての予測市場：投機からネイティブ保険、ガバナンス、調整へ
予測市場は、長年の課題であったネイティブで信頼性のある保険の不足を解決することで、分散型金融(DeFi)のコアインフラとしての役割をますます担うと見られている。DeFiの成長に伴い、参加者は中央集権的な仲介者に頼らずに、プロトコル、流動性、資産固有のリスクをヘッジできるツールを必要としている。例えば、特定の月内にstETHが1時間以上0.98 ETHを下回るかどうかといったイベントを対象とした、短期間の市場や繰り返し決済ウィンドウを持つ契約が登場し、狭い範囲のエクスポージャーを高精度で保険できる手段として注目されている。これらの構造は、個別のポートフォリオや時間軸に合わせて調整可能なリスク移転ツールに似ている。
しかし、これらの市場の形成には、信頼できる相手方の確保という構造的課題が伴う。流動性提供者は、比較的控えめなプレミアムを得る一方で、重大な尾部リスクを負い、稀な事象が発生した場合には大きな損失を被る可能性もある。この不均衡にもかかわらず、特にDeFiプロトコルに大きな資本を投入している参加者からは、この調整問題を解決するプラットフォームに対して即時かつ大きな需要が見込まれる。
予測市場のより広い可能性は、Polymarketのような既存プラットフォームとの直接的な競争ではなく、既存のスタックを細分化し、異なるカテゴリのユーザーにより効果的にサービスを提供するプロセスとして捉えられる。プロのトレーダーや機関投資家は、情報優位性を高め、急速に拡大する市場群の誤価格を浮き彫りにするツールを求めている。これにより、複数の取引所を横断する統合ダッシュボードや、リスクモデル、代替データストリーム、ウォレット活動追跡を提供する高度な分析サービスを備えたアグリゲーターが登場している。これらの層は、従来の金融市場の高度な取引を支えるインフラに似てきている。
同時に、予測市場の対象となる観客は、金融投機をはるかに超えて広がっている。取引志向の製品市場は大きいが、社会的エンターテインメントの市場はそれをはるかに上回る。友人間の非公式な賭けはすでに一般的な行動だが、現在の多くのインターフェースはプロのトレーダー向けに設計されており、大衆向けのユーザには適していない。より広範な採用を目指すプラットフォームは、利益最適化だけでなく、社会的シグナリングや共有体験を重視した機能を優先することが予想される。
今後、多くの規模でこれらのツールを運用する最も活発な参加者は人間ではなくなる可能性が高い。人工知能エージェントがリアルタイムでデータフィードを監視し、誤価格の市場を特定し、アービトラージ戦略をより迅速かつ一貫して実行することが期待されている。これらの自動化された参加者が普及するにつれ、バイナリー市場の容易に搾取可能な非効率性は排除され、マージンは圧縮され、単純な取引エッジの利用可能性は低下するだろう。
従来の予測市場の機会がより効率的に価格付けされるにつれ、資本とユーザは新たな市場設計やメカニズムへと移行すると予想される。これには、結果の確率ではなく結果の影響を価格付けするインパクト市場、客観的な出来事ではなくグループの感情を追跡する意見市場、プレイヤーカードを流動的で取引可能な資産に変える暗号ネイティブのファンタジースポーツプラットフォーム、提案が事前に定められたパフォーマンス指標を満たすかどうかを予測するガバナンスシステムのfutarchyなどが含まれる。さらに、プロトコルが特定の目標を定義し、参加者がトークンを購入して行動し、成功すればペイアウトやトークンの価値上昇につながる調整市場の実験も進行中だ。
これらの動きは、予測市場が狭い役割の投機的手段を超え、オンチェーンオプション、分散型保険、ガバナンスフレームワーク、大規模調整の基盤的要素へと進化していることを示唆している。