クリーブランド連邦準備銀行総裁、FOMCがインフレリスクを考慮しつつ利下げ停止を模索

クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック総裁は、最近の利下げサイクルを明確に停止する意向を示し、近い将来にさらなる調整は不要と考えていることを示唆しました。彼女の立場は、労働市場の悪化に関する懸念が続く中、持続的なインフレ圧力への懸念が高まっていることを反映しています。これは、連邦準備制度が最近の会合で合計0.75ポイントの利下げを行った要因です。

**現在のFOMCの立場と投票動向**

ハマック氏は今年、連邦公開市場委員会（FOMC）で投票権を持ちませんが、2025年には投票権を得る予定であり、今後の政策決定において影響力のある声となるでしょう。正式なFOMCの投票権は持っていませんが、彼女のコメントは、連邦準備制度の指導部内で適切な政策の軌道について議論が行われていることを示しています。

**次回の政策見直しのタイムライン**

ハマック氏は、現在3.5%から3.75%の範囲にある基準金利が長期間変更されないべきだと示唆しています。特に、少なくとも次の春までは調整の必要はないと述べています。この長期的な停止は、連邦準備制度がさらなる行動を取る前に、いくつかの側面についてより明確な見通しを得たいという意向を反映しています。

**インフレと関税の要因**

春までの遅延は戦略的な目的を持ちます。これにより、政策立案者は最近の商品価格の上昇が一時的なものなのか構造的なものなのかをより良く評価できるようになります。より重要なのは、関税の影響がサプライチェーンを通じて完全に吸収されているかどうかを判断するための十分な時間を確保し、根底にあるインフレの動態をより明確に把握できることです。この追加データをもとに、FOMCは現行の金利枠組みを維持、調整、または逆方向に変更するかについて情報に基づいた決定を下すことが可能となります。

市場は、他のFOMCメンバーがハマック氏の慎重な姿勢に同調するのか、それとも引き続き緩和策を推進するのかを注視しています。