JPモルガン：鉱業企業の株式は1月にBTCを大きく上回るパフォーマンスを示し、短期的な見通しは支えられているが、評価の乖離は拡大している

オーデイリー星球日報によると、JPモルガン・チェースは報告書の中で、2026年初頭にビットコインマイナーのパフォーマンスが堅調だったと述べています。これは、ネットワークの競争が緩和されたことと、高性能計算（HPC）への新たな関心の高まりによるものです。同銀行は、米国に上場している14のビットコインマイナーおよびデータセンター運営者を追跡しており、先月末の時点でこれらの企業の合計時価総額は600億ドルに達し、前月比で23%増加しました。これは、S&P 500指数の1%の上昇を大きく上回る数字です。この上昇の一部は、Riot PlatformsがAMDとHPC契約を締結したニュースによるものであり、ビットコイン以外の分野で多角化を模索するマイナーたちの努力を浮き彫りにしています。

2024年の半減期後、記録的な低利益率に直面しているビットコインマイナーは、電力集約型のマイニング施設をAI用のデータセンターに改装し、より安定した長期的な収益を得るために、デジタルインフラの提供者へと再編しています。

報告書によると、1月に米国内で発生した冬の嵐により、平均ネットワークのハッシュレートは前月比6%低下し、981 EH/sとなりました。マイニングの難易度も12月と比べて5%低下しています。競争の緩和は、ビットコイン価格の弱さを相殺するのに役立っています。アナリストの推定によると、1月のマイナーの1日あたりのブロック報酬収入は約42,350ドルで、12月と比べてわずかに増加しています。一方、粗利益は24%増加し、約21,200ドルとなっています。

JPモルガンが追跡している14のマイニング企業のうち、12社は1月のビットコイン価格の4%下落を上回る好調を見せました。具体的には、IRENは42%上昇し、Cangoは18%下落しました。これらの企業の合計評価額は、2025年10月のピーク時よりも約15%低い水準にとどまっています。（コインデスク）