テキサス・インスツルメンツ（TI）の株価は、水曜日に9.9％上昇しました。これは、同社の2025年第4四半期の決算発表後のことで、売上高と利益の両方の目標を達成できなかったにもかかわらず、市場の熱狂的な反応が示すように、投資家の関心は従来の指標からTIの新たな戦略的優位性、特に高成長のデータセンター分野へと移行しています。## 利益のパラドックス一見すると、TIの第4四半期の結果は物足りなく映ります。売上高は44億2000万ドルで、市場予想の44億5000万ドルをわずかに下回りました。希薄化後1株当たり利益は1.27ドルで、予想の1.29ドルを下回りました。しかし、これらの見出しの数字だけでは、より微妙な実情は見えてきません。会社は予期しない償却費や税金関連の費用として、1株あたり0.06ドルの費用を計上しました。これらの一時的な費用を除けば、TIの利益はアナリストの予想を大きく上回る水準にあったはずです。実際の市場の動きを促したのは、標準的な財務指標を超えた要素でした。今後の見通しは一貫してウォール街の予測を上回り、テキサス州シャーマンの製造施設は内部のスケジュールを超えて生産を加速させました。この施設は高性能データセンターインフラ向けの電圧レギュレーターを専門とし、TIにとって急速に拡大する市場機会を捉える位置にあります。## 9.9％の上昇が示すデータセンターの勢い実際に9.9％の上昇を正当化したのは、非常に重要な進展でした。それは、データセンターの受注が前年比70％増加したことです。この数字の重要性を理解するには、前年まではデータセンター事業はほとんど独立した事業セグメントとして認識されていなかったことを考える必要があります。この爆発的な成長により、TIのデータセンター事業は重要な収益源へと変貌し、決算発表時には投資家向けのコメントでも取り上げられるほどになりました。この変化は、TIにとって絶好のタイミングです。台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（TSMC）やサムスン電子は、AIアクセラレーターやメモリーチップの巨大な需要に対応するために生産能力の制約に直面しています。TIは、容量の制約を気にせず拡大できる能力を持つことで、競争上の優位性を確保しています。## 国内製造を戦略的な堀とする競合他社がアジアのサプライチェーンに依存しているのに対し、TIはテキサス州とユタ州に主要な製造拠点を持っています。この国内生産体制は、半導体業界全体に影響を与える関税の不確実性から同社を守っています。決算発表中、経営陣は関税に関するコメントを避けており、これはサプライチェーンの逆風に苦しむ他社と比べて顕著な点です。半導体業界は、もはや製造場所を単なるコモディティではなく、競争優位の要素とみなす傾向が強まっています。TIの自社チップ製造能力は、サードパーティの製造パートナーが逼迫している時期でも安定した生産量を維持できることを意味します。データセンターの追い風と相まって、この製造面での優位性が、投資家が売上高の9.9％の下振れを見過ごした理由の一つです。## 9.9％の上昇が本当に示すもの水曜日の9.9％の上昇は、TIの戦略的変革に対する投資家の信頼を反映しています。同社は成熟市場の防衛から、データセンターインフラの爆発的な成長を取り込む方向へと成功裏に舵を切っています。利益面では従来の指標では期待外れに見えるかもしれませんが、今後の見通しや運営指標は、半導体企業が最も強力な長期的トレンドと連動していることを示しています。テクノロジー株を評価する投資家にとって、TIの進化は、製造戦略と市場ポジショニングが、四半期ごとの結果以上に重要であることを示す好例です。
テキサス・インスツルメンツ、予想外のデータセンター成長で9.9%上昇
テキサス・インスツルメンツ（TI）の株価は、水曜日に9.9％上昇しました。これは、同社の2025年第4四半期の決算発表後のことで、売上高と利益の両方の目標を達成できなかったにもかかわらず、市場の熱狂的な反応が示すように、投資家の関心は従来の指標からTIの新たな戦略的優位性、特に高成長のデータセンター分野へと移行しています。
利益のパラドックス
一見すると、TIの第4四半期の結果は物足りなく映ります。売上高は44億2000万ドルで、市場予想の44億5000万ドルをわずかに下回りました。希薄化後1株当たり利益は1.27ドルで、予想の1.29ドルを下回りました。しかし、これらの見出しの数字だけでは、より微妙な実情は見えてきません。会社は予期しない償却費や税金関連の費用として、1株あたり0.06ドルの費用を計上しました。これらの一時的な費用を除けば、TIの利益はアナリストの予想を大きく上回る水準にあったはずです。
実際の市場の動きを促したのは、標準的な財務指標を超えた要素でした。今後の見通しは一貫してウォール街の予測を上回り、テキサス州シャーマンの製造施設は内部のスケジュールを超えて生産を加速させました。この施設は高性能データセンターインフラ向けの電圧レギュレーターを専門とし、TIにとって急速に拡大する市場機会を捉える位置にあります。
9.9％の上昇が示すデータセンターの勢い
実際に9.9％の上昇を正当化したのは、非常に重要な進展でした。それは、データセンターの受注が前年比70％増加したことです。この数字の重要性を理解するには、前年まではデータセンター事業はほとんど独立した事業セグメントとして認識されていなかったことを考える必要があります。この爆発的な成長により、TIのデータセンター事業は重要な収益源へと変貌し、決算発表時には投資家向けのコメントでも取り上げられるほどになりました。
この変化は、TIにとって絶好のタイミングです。台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（TSMC）やサムスン電子は、AIアクセラレーターやメモリーチップの巨大な需要に対応するために生産能力の制約に直面しています。TIは、容量の制約を気にせず拡大できる能力を持つことで、競争上の優位性を確保しています。
国内製造を戦略的な堀とする
競合他社がアジアのサプライチェーンに依存しているのに対し、TIはテキサス州とユタ州に主要な製造拠点を持っています。この国内生産体制は、半導体業界全体に影響を与える関税の不確実性から同社を守っています。決算発表中、経営陣は関税に関するコメントを避けており、これはサプライチェーンの逆風に苦しむ他社と比べて顕著な点です。
半導体業界は、もはや製造場所を単なるコモディティではなく、競争優位の要素とみなす傾向が強まっています。TIの自社チップ製造能力は、サードパーティの製造パートナーが逼迫している時期でも安定した生産量を維持できることを意味します。データセンターの追い風と相まって、この製造面での優位性が、投資家が売上高の9.9％の下振れを見過ごした理由の一つです。
9.9％の上昇が本当に示すもの
水曜日の9.9％の上昇は、TIの戦略的変革に対する投資家の信頼を反映しています。同社は成熟市場の防衛から、データセンターインフラの爆発的な成長を取り込む方向へと成功裏に舵を切っています。利益面では従来の指標では期待外れに見えるかもしれませんが、今後の見通しや運営指標は、半導体企業が最も強力な長期的トレンドと連動していることを示しています。テクノロジー株を評価する投資家にとって、TIの進化は、製造戦略と市場ポジショニングが、四半期ごとの結果以上に重要であることを示す好例です。