債券は以前のヘッジ目的から頻繁に取引される資産の種類に変わりました：

コロナ前の段階では、株式と債券の相関はほとんどマイナスで(0未満でした。つまり：
- 株価が下落すると -> 債券に資金が流入
- 60/40のポートフォリオは分散効果により効果的と見なされていました。
コロナ後、「2020年以降の構造的変化」がIMFの定義によって現れました。株式と債券は通常同じ方向に動くため -> 伝統的なファンドのポートフォリオは効果を失っています。
金融政策とインフレは、債券がもはや安全な天国ではないことを示しています。リスク・パリティや60/40の多様化ポートフォリオは効果を失っています。これがおそらく、ウォーレン・バフェットが2022年以降ずっとキャッシュに戻している理由です。