ジェーンストリートは銀の価格変動の原因ですか？

ジェーンストリートは現在、ブラックロックの金属信託基金の最大株主であり、わずか1四半期で2060万株を購入し、発行済株式の3.6％を占めています。 彼らの6620億ドルの投資ポートフォリオの87％以上はオプションとして保有されており、巨大なレバレッジを用いて価格変動を創出し取引することで利益を得ています。 銀は世界で最も操作されている市場の一つであり、ほとんどの取引が実物の金属ではなく先物市場で行われているためです。

ある企業が巨大なオプションポジションを持ち、実物金属のETFの最大部分も保有している場合、その企業はオプション取引を利益にするために金属価格を操作することが可能です。 インドでは、規制当局がジェーンストリートが現金市場を操作してデリバティブポジションから利益を得ていると認識しています。 モデルは常に同じです：資産に巨大なポジションを築き、10倍の大きなオプション取引を設定し、その後反転して現金を回収します。 これは、Terraform Labsが40億ドルの崩壊事件で類似の戦術を使用したと訴えられた暗号通貨分野で見られたのと似ています。 また、彼らは毎日午前10時（ET）にBTCを売り浴びせると非難されており、訴訟が公表されるまでこの傾向は続いていました。 今回は、JPMorganが保有する銀も問題であり、同銀行は金属操作の疑いで約10億ドルの罰金を科されています。

JPMorganは、ジェーンストリートのSLVポジションの管理者として役割を果たし、ジェーンストリートの変動を操る仕組みの物理的基盤を提供しています。金属の保管会社と最大株主の両方が市場操作の歴史を持つ場合、私たちが目にする変動は偶然ではないのです。