CFTCは米国が海外取引量を取り戻す動きに合わせて、暗号通貨の永久先物取引のための枠組みを準備しています

米規制当局は、新たなルールを準備しており、暗号通貨の永久先物を国内に導入し、主要取引所でのデジタル資産デリバティブ取引のあり方を変えようとしています。

CFTC、米国拠点の永久暗号先物市場の計画を発表

米国の主要なデリバティブ監督機関である商品先物取引委員会（CFTC）は、数週間以内に暗号通貨の永久先物契約を許可する方針を示しています。これは、これまでほぼ完全に海外の取引所で運営されてきた取引商品にとって大きな変化です。さらに、ワシントンが海外プラットフォームと直接競争する意向を示すものでもあります。

Selig委員長は火曜日にミルケン・インスティテュートの「未来の金融」会議でこの取り組みを説明しました。彼は、これらのデリバティブに特化した新しい枠組みを設計し、24時間体制で暗号価格を追跡し、世界中の取引所で広く利用されていると述べました。ただし、この動きは米国の既存の市場監督と整合性を保つ必要があります。

永久暗号先物が米国市場にもたらすもの

この計画の下で、CFTCは、期限の定めのないレバレッジ取引を可能にする永久先物契約のルールを設定します。これらの金融商品は基礎となる市場を反映し、証拠金取引が一般的であり、投機戦略やヘッジに利用されます。しかし、長らく規制が緩い海外プラットフォームにリスクが集中しているとの批判もあります。

Selig委員長は、目的はこの活動を規制された米国市場に取り込むことであり、制限することではないと強調しました。彼は、近年アジア、ヨーロッパ、バハマの取引所に流出した流動性を取り戻す必要があると述べました。また、CFTCが監督する明確な構造が、高取引量のデリバティブ取引の透明性とリスク管理を向上させると示唆しました。

新しい暗号永久先物の制度は、米国内の取引所がこれらの契約を直接国内顧客に提供しやすくなると期待されています。もし計画通りに実施されれば、プロトレーダーや機関投資家が海外プラットフォームを経由して注文を出す動機を減らし、規制当局がシステミックリスクをより把握しやすくなるでしょう。

タイムラインと規制の影響

Selig氏の発言によると、CFTCは会議から数週間以内に永久暗号商品向けの枠組みを展開する見込みです。ただし、最終的な構造は既存のデリバティブ規則と調整される必要があり、公開意見を通じてさらに改善される可能性もあります。市場参加者は、証拠金、開示、リスク管理の要件に注目しています。

現時点では、この発表は、米国規制当局が永久デリバティブがグローバルなデジタル資産取引の中核的な要素となった現実に適応しつつあることを示しています。さらに、そのような商品が国内で運用される方法を正式化することで、CFTCはイノベーションと市場の健全性のバランスを取ろうとしています。

要約すると、今後のCFTCの枠組みは、デジタル資産デリバティブ取引の主要セグメントを規制された米国取引所に移行させる可能性があり、長年海外プラットフォームに流れていた流動性の流れを変えることになりそうです。